今日の市況(2007年02月27日)

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かたる：ＮＹ市場では前グリーンスパンＦＲＢ議長の講演が話題になっている様子で、楽観論が戒められ、経済活動にとって良い感じじゃないかと思うが…イラン情勢により石油価格の動向が再び注目される背景になってきた。

時代や：ＮＹ市場は下がるのかな？

かたる：さぁ？　もう直ぐ３月だし、結構、上げが続いたから何れ下がるときも来るだろうが、直ぐに下がるかどうか？　それより、今日の日経新聞が面白かったね。金曜日だったかな？　金融新聞の記事を紹介し、アホらしいと書いたけれど、同じことが本誌に載っていたね。日経新聞と野村證券の考え方は、いつもほとんど一緒なのが面白いね。

１９９６年にトヨタ―７２０３は、１９８８年１１月に付けた上場来高値３０３０円を抜いたんだね。それからおよそ９年で３０００円が８０００円になっている。同じことが内需株にも言えるかもしれない。しかし本当にＰＥＲなどの指標が合うような内部改革ができるのかどうか？　ここが問題だね。トヨタなどはグローバル企業で早い段階から世界競争で揉まれているが、日本の金融業などはお粗末だからね。

神主さん：本当に野村は強気をぶっているの？

かたる：さぁ～？　野村の社員じゃないからね。しらないよ。しかし、日本アジア証券の黒川さんは、新日鉄―５４０１に対し馬鹿な比較観を用いているよ。１９８９年に新日鉄が９８４円を付けたときに一株利益は僅か９円５０銭だったが、０７年３月の予想一株利益は４５円５４銭だから上場来高値は単なる通過点で、再編と言うテーマもあり業績面でも違和感がないと述べているとか…はぁ～。これだから日本はいつまでも金融劣等国だと僕は思うね。

トロ：ＰＥＲ１６倍が容認されるかどうかの問題だね。平均ＰＥＲなら、もう３００円ほど株価が上になるね。確かに僕も市況関連にしては高いかなと思うが…お前のソフトバンク―９９８４やベンチャリ―９６０９みたいな銘柄より、ずっと筋は通っているよ。

かたる：同じようなメールを頂いたよ。全文を載せようかと思ったが、許可を得てないからね。コンドラチェフやクズネッツの景気波動なんかで説明しているが…お前の意見はおかしい。との意見で、新日鉄や川船―９１０７は「陽の中の陽の波動」で、ソフトバンクやベンチャリは「陰の中の陽の波動」だと述べていたようだね。

そうしてソフトバンクやベンチャリはクソ株だと述べていたようだね。新日鉄や川船は１０年の休みを入れ、たかだか３年程度の上げ相場で相場が終わるわけがないと述べておられたようだ。目先、仮に調整を入れても、再び高値を目指すと言う説だね。なるほどね。その通りだろうね。利益の上がっている会社と比較すればソフトバンクもベンチャリもクソ株だろうね。現在は…。彼の考え方と僕の考え方はテクニカルとファンダメンタルの違いで、僕自身ソフトバンクは仕手株だと述べているよ。仕手株とは…業績の動向に見合わない株のことだね。多くのアナリストが言うようにソフトバンクは高いだろう。

そんなことは分かっているよ｡お客様にも説明をしているし、このページでも何回も述べているよね。しかし鉄を応援し、ソフトバンクを応援しない社会は容認できないだけなんだね。基本的なインフラ整備が終わった日本で、鉄を作る高炉メーカーが何社も存在することが事態がおかしいし、買収はしないだろうが、仮にミタルに新日鉄が買収されたとしてもたいしたことはないよ。「鉄は国家なり」と言う時代と背景が違うもの。むしろ日本が世界で競争して勝てる技術革新に力を注ぐべきで、そのような産業の株をあげるべきだと考えているだけなんだね。

ついでに、僕はこのページで銘柄を挙げているが、それは株が儲かるから挙げているわけじゃないよ。株という仕組みを具体的な例を掲げ、知ってもらいたいだけだよ。ベンチャリなどは再建過程で面白い例だよね。果たしてこの会社が成長できるかどうか？　これからの会社の社員の努力だろうが…いいビジネスモデルだと考えている。アイディアは誰にでも湧くが、実践は難しいからね。

トロ：その読者のメールの通りだよ。おいらもそう思うよ。何もわけの分からんボロ株を手がけなくても株は儲かるよ。馬鹿らしい。むしろ野村だか日経だか知らないが、日本の構造改革のレベルがグローバル企業の輸出株だけでなく、内需株に向かっていると言う現実は大きいと思うね。故に新日鉄が利益をあげられるようになり、株価が新高値を追っている。同じことが他の内需株にも言えるね。

かたる：世界の市況産業のＰＥＲは１０倍以下なのに、日本だけが異色なの？　それともこれからマダマダ構造改革ができるのかな？　そうして利益が上がるの？　本当に各企業がＲＯＥなどの指標に目覚め、経営目標にするかどうか？　売上高営業利益率の低い産業をドンドン切り、Ｍ＆Ａが起こるかどうか…この辺りが焦点だね。

そう考えないと、鉄のＰＥＲ１６倍は正当化されないね。世間ではお墓でステンレス製の線香皿が盗まれると言うし、青銅製の火の見やぐらの半鐘の盗難事件も異常な現象だと告げているね。異常な現象は長く続かない。故に、そろそろ中国やインドなどの躍進も終わりを告げるのが近いんじゃないのかな？　僕は今年後半がその時期だと思っているよ。だから先のない株より、豊かな将来の可能性があるコンドチェフ波動に注目している次第だね。

トロ：何がコンドチェフだ、お前は事実を歪めているよ。明治維新だの幕府側だのと…

時代や：まぁ、まぁ。どちらにしても株が上がるのは良いのだから…。それにしても今日は鉄が一服し、ソフトバンクが上がり、銘柄のスウィッチが入れ替わるのかな？　流れは新興株？

トロ：そんなことはないよ。

かたる：どうかな？　隣の外務員のお客様は２２３０円で１万株買ったソフトバンクを３０００円で売り、その後も上がるものだから、今度は３１００円で１万株、空売りをしたという。株は不思議なものだね。今の個人投資家の投資心理はこんなものだろう。さて結果はどうなるかな？

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投稿者 kataru : 2007年02月27日 18:49