今日の市況(2008年04月02日)

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かたる：ＵＢＳとリーマンの増資が切っ掛けになり金融株からＮＹ市場は上がったと言います。資金調達が難航していた米不動産投資信託のソーンバーグ・モーゲージも１３億５千万ドルの調達に成功したそうですね。今週はシティーの決算発表があります。だいたいこれで数字が出揃いますね。前から述べているように、１―３月期がピークの損失処理はようやく終るわけです。今日はＩＳＭも４８．６と市場予測を上回ったとの事です。

一方、日本株は日銀短観が悪化している割合に、高くなったね。今日は…なんと５００円高だよ。ＮＹ市場と連動し今までは上げは小さく、下げは大きかったけれど、今日は違った印象だね。

トロ：これから景気後退が何処まで進むか…。
仮にお前が主張するように、金融機関の損失が確定し、安定的になったとしても、実体経済はこれから悪化するわけで、どの程度の落ち込みになるのかどうか…。今の状況は１９２９年の大恐慌以来、…と言う声もあるからね。まだまだ安心は出来ないよ。

かたる：僕は全く違う捉え方をしているよ。金融デリバティブの市場経済化の幕開けだと思うね。よく新しいものが誕生すると試練が生まれるね。その試練に耐えて、市場が栄えれば、本物の原理となり定着するのだろうね。人間の真価も同じだよ。順風満帆に行っている時は誰でも同じだよね。その人が逆境にあって、落ち込んでいる時に、本当の真価が表れると思うよ。金融デリバティブは必要な金融技術だと思うよ。そのおかげでリスクを回避でき、経済が栄えるのだからね。経済が栄え、金融が栄えるのではないね。両者の因果関係は大きいが、やはり金融が栄えてから、初めて、一般経済が栄えるんだね。この点を日本人は誤解しているよ。

時代や：…と言う事は、今日の株価の上げは金融株が主体になっているから、本格的な上昇になるの？

かたる：うん。近いと判断しているよ。まだ本格的に上昇するわけではないと思うが、とりあえず下値は確認できたのだろうね。今日の売買代金のトップは、みずほ銀行で１１３７億円だね。二番目が三菱ＵＦＪで８３１億円、そうして３番目が三井住友銀行で５５９億円だね。以下、トヨタ、地所、ソニー、三井不、野村ＨＤと並んでいたよ。一方、住友鉱山や丸紅などの商社は、日経平均株価が５００円も上がっているのに安かったね。

神主さん：いや…これで本格的な上昇になるのかね？　折角、辞表を出したのに…未練が残るね。

かたる：そんな…もう充分、働いたじゃないの。証券マンなどを長年やっていると、ろくな死に方をしないよ。仲間の多くは心臓病や癌などで患っているし、ストレスで何人か死んでいるからね。まともに最後まで生きれる人は少ないよ。僕も早く辞めたいよ。トップにまともな実力者が居ないと、末端の下っ端は大変だね。振り回されて…。思うような政策をしてくれないし…株を上げる政策が正しいと認知しなくてはならないのに…アメリカが羨ましいよ。この２０年で両国では、かなりの格段の差が付いてしまったね。

時代や：折角、株が上がってきたんだから…政策の批判はやめようよ。ところで相場の流れは、どうなるのかな。ＢＲＩＣｓ銘柄の行方などは、どうなるのだろう？

かたる：日経新聞には建設機械のコマツなどの利益率が鈍化すると書かれているが、まだ新年度が始まったばかりだからね。（僕も鈍化すると思うが…。）ＢＲＩＣｓ銘柄の中で新日鐵や商社、海運などの銘柄より、建設機械を何度か取り上げたのには、実は訳があるんだね。市況品がらみの利益は、あっという間に大きく変わるけれど、建設機械は物を作って売る産業だからね。市況品とは、若干、意味合いが違うね。そりゃ、同じような動きをするんだよ。景気敏感株だからね。しかし抵抗力は市況株式より強いよ。そのコマツだけれど、誰かが継続的に買っているね。だからこのような動きになっているのだろう。この所、日立建機との株価の鞘が大きく開いてきたね。

神主さん：じゃ、コマツは買いなの？

かたる：僕はお客様に、いつもＢＲＩＣｓの株価を理解してもらおうと、コマツの株価を話しているから、今日はお客様が「買いたい」と言われたが、注文を断ったね。

時代や：もったいない。おいらなら、受けるけれどね。

かたる：だって仮に上がったとしても一時的な可能性もあるね。そりゃ、先の高値の４０９０円を抜ける可能性もあるが、その行方は現時点では判断が付かないね。秋以降にならないと見えないよ。お客様はテレビを見たらしく、ロシアの需要がどうのこうの…と言っていたが、資源関連株が下がっているに建設機械だけが、バカバカ売れる道理がないね。やはり世界景気の動向は重要だよ。

神主さん：じゃ新興株以外で、まともな流れと言うのは見えないの？

かたる：本命は新興株だけれど、それ以外で…と、言う指定ならば、やはり、かなりの調整期間を経ている銀行株じゃないかな？　今日はＵＢＳの報道などを受けて、アメリカ株が大幅高したので、日本の金融機関にも、買戻しが殺到したらしいね。しかし先月の安値が下値で、銀行株は暫くは、ボックスの動きだと思うね。やはり本命は新興株だよ。

トロ：本当にお前は新興株馬鹿だね。

かたる：時代が要求しているの。今日は外資が復活すれば、不動産市場にもお金が流れるとの予測の元に、住友不動産をはじめ、ダヴィンチやアーバンなども、株価は大幅高していたね。証券も高く、正常な金融相場の図式なんだろうね。しかし私は、この金融相場の流れは、もう少し後になると、推測しているね。早くても夏以降だよ。一般的には、秋以降、年末頃の流れに分類されると思うんだ。

トロ：みんな、株が上がると、次は何が言いかと…。銘柄選びに対し、真剣になるね。果たして、どうかな？　たんなる、アヤ戻しじゃないの？　基本的に日本株はいくら安くても駄目だよね。政策が滅茶苦茶だもの。

かたる：まぁ、見ていてよ。僕はなんども、「株価が安くなるのが最大の好材料」だと述べてきたよ。人間と言うのは面白い生き物だよ。みんながワイワイ騒ぎ出すと、集まる習性があるね。僕は株価が安くなると血が騒ぐけれど、逆に株価が高いと躊躇するね。

時代や：しかし…、偉そうに喋っているが、お前だって今日は高い時に株を買いに行ったじゃないの。

かたる：スター株の可能性があるなら、高値で、何度でもチャレンジしたんだね。

神主さん：どうやって、スター株を見分けるの？

かたる：今日のような全面高のときは、真価を見せないものだよ。みんなが安い時に、この株の真価が発揮されて動くのだろうね。やはり時代の背景にあった銘柄を、中心にして探せば良いね。さて今日はこの辺で…。

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投稿者 kataru : 2008年04月02日 18:29