今日の市況(2008年05月08日)

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かたる：アメリカ株はサブプライム問題を乗り切ったように見えますが、依然、住宅価格は下がり続け、住宅環境の底入れの兆しは見えていません。先行してＦＲＢは果敢に金利を下げたので、それほど米国景気は落ち込まないという観測が増え株価が上がってきました。加えてＧＭなど、本来なら大幅な業績ダウンに見舞われる筈なのに、グローバル化の進展により国内景気の落ち込みをカバーしています。このような見方を背景に株価は戻っていますが、ここに来て楽観的過ぎるという意見も目立つようになって来ましたね。

ＷＴＩの原油先物価格は、連日新高値を更新しており、乖離率も開いてきました。下のグラフはその週足と２６週間の移動平均価格との乖離を示したものです。市場では２００ドルと言う強気の長期見通しが背景になり高値になっていますが、既に２０％以上の乖離状態になっており一度は調整の時期も近いようですね。

時代や：今日は流石に、ＮＹ市場につれ安したね。胡錦濤中国国家主席の来日で市場の動きは変わるかね？

かたる：大きな変化はないだろうが、経済協力の動きを見ると、「環境関連」が、今後、大きくクローズアップされそうな感じだね。サミットも温暖化対策だしね。中国のエネルギー消費量は非効率で日本の技術が欲しいのだろうね。故に、胡錦濤主席は環境問題を重視し、新日鐵ではなく参考になるＪＦＥを視察先に選んだんだね。先日、ＥＵのバローゾ委員長の来日で、彼のインタビューを聞いていたら、ＥＵが先陣を切って厳しい環境基準を設定し、主導権を握るという発言をしていたね。やはり、この分野は注目だね。

トロ：関連銘柄は？

かたる：今日は日経新聞に、太陽電池のメーカーの話しが載っていたね。他にも沢山あるのだろう。どのメーカーが一番潤うのか？　難しいね。まだ雑誌にも、あまり特集されていないし、自分で調べるとなると大変な労力が必要だろうね。まぁ、いずれ効果の高い銘柄が見つかれば、紹介できると思うよ。兎も角、関心を持って、これから新聞や雑誌に目を通す必要があるね。

時代や：今日、かたるは面白い話しをしていたね。

かたる：なに？

時代や：板ガラスの話だよ。

かたる：うん。板ガラスは自分のところより、２倍も大きなイギリスのピルキントンと言うガラスメーカーを買収したのだけれど、今回、藤本社長はグローバル企業になる為には、何も日本人が社長である必要はないと言い、後任に英国籍のスチュアート・チェンバース副社長（５１）を社長に推した話だね。僕はこの選択を応援したいね。

新日鐵の三村さんは、Ｍ＆Ａを恐れて株式の持合いをしているが、そんな時代の背景なのかな？と思うんだね。既に国際会計基準が世界の共通のルールになり、国内だけに拘っている会社は、どんどん衰退をしていくんじゃないのかな？　確かにホンダのように、二重課税の問題があるし、色んなリスクは存在するから政府の対応の改善が必要だね。日本政府は新日鐵と同様に、時代について行けない感じだよ。

トロ：最近、かたるはグローバル化の話しを、色々しているね。つまり業績を伸ばせる企業は海外売り上げが増える企業だという発想だね。

かたる：うん。ダイキンが大きく株価を上げたよね。ビスタニュースでチャートの勉強問題として取り上げたのだが、その時に、株価が上がった背景を調べると、海外売上が目だって増えていくんだね。先日、雑誌を読んでいたら、なんとユニクロの製品は、日本価格より中国の方が高いんだって…驚くね。

田舎の人は分からないだろうが、日本では銀嶺カード（中国）が、何処でも使えるようになっているよ。東京のデパートでは日本語、英語、中国語がアナウンスされ、中国語のできる店員が配置されているんだよ。日本人より中国人の方がお金を多く使うんだって。株屋としては、やはり現実を直視して関連銘柄を探さないとならないね。

時代や：かたるはこれまで新興株ばかり言っていたよね。路線が違うんじゃないの？

かたる：うん。国内だけに絞ると好業績の会社は、ネット産業などの新興会社だよ。ヤフーなどは増益率が落ちたといっても、売上が２０％も伸び、利益は３０％もアップするからね。ＰＥＲ４０倍から５０倍の評価があって良いと思うね。今は下がっているから買い場だと思うよ。しかし日本株全体を考えれば、やはりアジア戦略など、確りとやっている会社が大きく伸びるんじゃないの？

ソフトバンクが優先株の発行を検討していると報道されたけれど、孫氏は中国に投資をしたがっているね。アリババの成功は彼の感覚を支えているよ。彼は「先見の明」があるね。素晴らしい経営者だよ。もっと株価を高くして資金を提供したいものだが…

トロ：夢は夢。路線は路線。話は分かるが、お前の話は現実的でないね。騰落レシオは１２０台だし、乖離も高いし、日本株の割安感はないよ。そろそろ戻りも一巡し、株価が下がるんじゃないの？

かたる：そうかな？　確かに目先的なシグナルは一服してもおかしくないが、今回はシコリがないね。信用の買い残高をみると減っているよ。調整があっても短期の調整で、押した所は、絶好の買い場だと思うよ。既に実質的に２年間下げ続けた相場の後だから今度は上がる番さ。さぁ、強気に対処だよ。株価が下がった、勇気を持って買おうね。

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投稿者 kataru : 2008年05月08日 19:41