今日の市況(2008年05月26日)

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かたる：ＮＹ市場は続落で５月２０日より急落しています。一つは決算期を控えておりポジションの整理があるのでしょう。今晩は休みだそうで…、早めの整理売りが需給に影響を与えたのでしょうね。ＦＲＢの議事録が発表され原油価格が１３５ドルになりインフレ懸念が台頭していると言われています。下落が続く住宅市況に脆弱な金融システム。足元の景況感が予想より良くても、なかなか疑念は消えないのでしょう。サブプライム・ショックより立ち直り、戻り売りが出た市況。そんな展開でしょうか？　日本株は久しぶりに下げたとの印象です。テクニカル指標も改善に向いますが、まだ過熱感は残ったままですね。

トロ：最近、弱い相場観だね。珍しいね。万年強気なのに…

かたる：そんな事はないよ。今日だって広範囲に買っているからね。

時代や：何を買ったの？

かたる：内緒。僕の場合は下げれば、大概、買っているからね。でも今日は上げの初日だったので、高いなかで買った銘柄もあるね。僕にとって、高くなってから買うのは久しぶりだね。でも最近思うんだよね。この２年間は損ばかりだから…、お客様も余裕がなくなったので、下げてから上がってくるタイミングで株を買ったほうが、株数は揃わないが待たずに済むかな？って…、お客様の信頼を失ったせいか、下げ過程を買ったほうが、株数が揃って良いと思うが…最後の下げの局面になると、株を買うのをお客様は渋るんだね。だから仕方ないから、株数よりタイミングを重視しようかな？と考え始めたんだね。

トロ：偉そうに…。そんなことが分かれば、誰でも億万長者になれるよ。まぁ、いいや。それで…何を買ったの。

かたる：主力は新興株だよ。だって考えてごらんよ。ＢＲＩＣｓ銘柄は、商社の相場は期間限定の商品だよ。既に夏だからね。ラミーもバッカスも売ってないよ。

時代や：なんだ、そりゃ。ラミーにバッカス…。

かたる：冬に期間限定でロッテから売り出されていた洋酒入りのチョコレート。僕はラミーが好きだね。冗談は兎も角、商社の賞味期限は短いと思うよ。

トロ：しかし年々、新興国のＧＤＰが高い伸びを示し、成長している国だから消費するエネルギーが減ることはないぜ。どうも、かたるは警戒しすぎじゃないの。だいたいお前の話しを聞くと、市況品銘柄に対しネガティブだよ。業績のいいのは、その川上分野だよ。

かたる：その手の株が嫌いだから、ネット業界などの新興株を買うんだね。だって考えてごらんよ。確かに三菱商事は口銭ビジネスから資源開発者になろうとして、リスクを取って大きな決断をしたよ。だから今の高収益体制があるのだけれど…。しかし基本的に大きな努力はしてないわけだね。市況が上がったから儲けが膨らんだだけの話。時代が応援してくれただけ。商事だけが特別に努力したわけじゃないね。株としての魅力は、あまり大きくないと思うよ。

時代や：でもお前は今日、商事を買っていたじゃないの。

かたる：少しね。だって下げたからね。３９５０円から３６４０円だからね。およそ３００円か…目先だから、第一弾の買いを入れても良いよね。

トロ：商事は良い会社だよ。お前が手掛けている新興株より、ずっとまともだね。

かたる：そうかね？　僕は証券マンとしては出来上がった会社に資金提供をするより、これから頑張る会社に資金を提供したいね。僕はみんなの銘柄選択が間違っていると思うんだね。儲かるかどうかを基準に考えているかも知れないが…、株の基本はその会社を応援するかどうかだよ。僕はソフトバンクと言う会社の姿勢が好きだから、ソフトバンク・モバイルを利用している。応援する会社の製品を利用し株も買う。銘柄を選択するときにも、その会社の事業が社会に及ぼす影響を考えるね。モバイル・コンテンツが伸びると思うから、自分でもモバゲーの会員になったりしたよ。今日もモバゲーからサラ金屋の広告メールが来ていたね。基本的に日本にとって必要な会社かどうか…考えるよ。

トロ：お前の価値観など、どうでもいいよ。その会社が儲かるかどうか、儲けているかどうかだよ。どうも、お前の選ぶ銘柄は、怪しい会社ばかりだよ。赤字のような会社ばかり選択しているね。

かたる：そうかな？　確かに現実はそうなったね。でも、この数年間の日本は激変しているね。ライブドア・ショックから会計士の基準が大幅に見直されたね。だっておかしな基準だよ。例えばある会社に成長性があるから１００億円を出して買ったとするね。ところが、その会社が赤字だと２年後に黒字になっても、１００億で買収した会社の査定が、財産がないとゼロに近い評価になるよ。減損会計を厳しく会計士から求められてきたのが、昨今の会計の動きだね。この基準は、突然、変わったんだよ。昨年まで良かったのに、今年は駄目だって…。こんな馬鹿な制度ないね。だからＭ＆Ａで成長してきた新興企業の赤字転落会社が多くなり、新興企業の株価が低迷してきたが、それも、そろそろ終盤で今度は含み利益が出てくるね。

トロ：そのギャップを狙っているわけか…だから新興株だと…。

かたる：考えてごらんよ。国内で伸びる業界は限られているよ。後は海外に出るしかないが、当初は設備投資が掛かり、収益が直ぐに上がるわけじゃないね。２年ほど掛かるのが普通だよ。たぶん。２０１０年ごろから、今、積極展開している会社で利益が出てくる会社があるんじゃないのかな？　イメージはこんな感じだね。

時代や：なんだか抽象的な会話で、面白くないね。具体的に銘柄を挙げてよ。

かたる：僕はヤフーなんか面白いと思うね。株価が２年ほど低迷しており、これからモバイル成長期に入る段階だと思うね。

トロ：モバイル成長期？

かたる：僕のイメージはネットよりモバイルだからね。ネットもある程度伸びているが、やはりモバイル・コンテンツが大きく飛躍すると思うね。問題は料金なんだけれど…、さっき明細書を見ていたら、２２歳かな？　息子は８８万４千パケットで…、僕も結構、今回は漫画を見たりして使ったのだけれど、４万９千パケットだったね。定額にしてあるから料金は安いが…やはり若者と生活スタイルが違うんだね。

時代や：お前の息子が、特別、使っているんじゃないの？

かたる：いいや…電車に乗ると、携帯電話でゲームをしたり漫画を読んだりしている連中が増えているよ。モバゲーなんか、小説まであるんだから…。何れ本なども代わるかもね。その走りが株価に出るんじゃないの？

時代や：確か自社株買いを発表したんだね。６００億だった？

トロ：マイクロソフトと同じさ。成長しなくなったという事だよ。何がモバイル成長期だ。勝手な幻想を抱いていればいいよ。ＰＥＲ４０倍なんて高いね。

かたる：そう思う奴は買わなければ良い訳だよ。別に買って欲しいなどと言ってないよ。僕はそう思うだけの話だよ。頑張れ！新興株。

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投稿者 kataru : 2008年05月26日 18:43