今日の市況(2009年03月02日)

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少しＮＹ市場が弱含むと悲観論が充満し、強い指標に目を向けずに、弱い指標ばかりを例に採り上げる日本人の付和雷同の姿勢が目立ちます。今日だって、上海総合株は確りしているのに、アジアで一番弱い韓国株を取り上げ「アジア株が全面安だ」という証券マン。何を見ているのか…。本当に第一線の証券マンが、この有様ではしょうがないですね。

欧米に比べアジアの銀行は金融デリバティブの被害は少ないのです。日本の銀行は赤字の可能性はありますが、一過性の株式評価損です。加えて近年、多くの企業は借金を返済してきた為に、事業法人はゆとりがありますね。だから自社株買いが多いのです。（最近は少なくなっていますが…）不良債権は不景気の割合に少ないのです。こんな事は常識なのに…。少し外人投資家が売ると、株を買えないデフレ恐怖症が身に沁みついているのでしょう。りそなは自社株買いを批判されていますが、僅かな自社株買いで、株価は確りしていますね。この程度、株を買えば簡単に株は上がるのです。

週刊エコノミストには、米国の住宅販売が増えてきていると載っています。１２月のカルフォニア全体では前年同月比で、なんと８５％も住宅販売が増えたと言います。１１月に発表されたＦＲＢによるＭＢＳ（不動産担保証券）の買い入れはいよいよ始まりました。１月からスタートしたのですね。昨年、緊急利下げした効果は、そろそろ表れるでしょう。丁度、１年が経過します。目先の弱い遅行指数を採り上げ、如何にも弱い指標ばかり見ていると相場観も狂うでしょう。

３月４日に繰り上げて公募価格を決定する予定の野村證券は、カラ売り筋の驚きをかったようです。締め上げれば良いのです。オリックスを叩いている連中も、叩けないラインと言うものがあります。アイフルにはＭＢＯ説が出ていましたね。理屈上は純資産を大幅に割り込む価格は異常なのです。武富士はこの環境下で、既に発表されている数字は４－１２月までの３四半期で、なんと６１１億円の営業キャッシュフローがあるのに、時価総額は４６１億円です。まぁ、サラ金法の改正がないなら疲弊するにしても…おかしな株価。丸紅は時価総額が５１７９億円しかありません。この会社だって営業キャッシュフローは４－１２月期で１１３２億円もあります。加えて３９０９億円も現金があるのです。連結の株主資本は７７５８億円もあるのですよ。まぁ、理屈を言っても株価が下がるものは、下がるので仕方ありませんが、物事には限度があります。

日本株の水準は、既に異常とも言える安値ですが、その背景を考えるとアメリカ経済の回復は、かなり遅いと思われているのでしょう。しかし在庫調整は済み、今日の日刊工業新聞には、化学や非鉄の在庫整理は終わりつつあると述べられていました。中国の４兆元の財政出動が効き始めたのでしょう。宇部興産がしているタイのカプロラクタム生産はフル操業に戻ったようです。確かにトヨタなどは減産を戻すだけでしょうが、ホンダのインサイトのように売れている車もあります。１－３月は税金の関係と在庫調整で仕方ありませんが４月からは正常な状態に戻りますね。中国の１月の貸し出しは異常な伸びの数字です。ＧＤＰが２００７年は２５兆７３０６億元で２００８年の成長率は９％程度とすると、２８兆元のＧＤＰしかない国で、たった１月だけで１兆５９４８億元も銀行貸し出しが伸びているのです。しかも日本は既にアメリカより中国との貿易量は多いのです。

それなのにマスコミは暗い部分しか報道しないから…。真実でないとは言いませんが、スポットを当てる場所が違います。ここに来てテレビの制作費が減らされていると言います。自分たちが撒いた清貧思想報道により、自分自身の首を絞めているのです。広告費は減り続け、マスコミの高給は何れ訂正されるでしょう。中国の銀行貸し出しは、明らかに経済拡大路線に向かっています。１２月は７３２３億元、１月は１兆５９４８億元の貸し出し増加です。たった２ヶ月で２兆元を越える融資が行われ経済活動が動き始めていますね。全人代総会はこれからです。既に前倒しで財政出動が始まっていますが、こらからが本番なのです。

確かにシティーバンクの株価は下げています。しかし、どうしてゴールドマン・サックスやＪＰモルガンを話題に取り上げないのでしょう。暗い部分ばかり見ていると間違った思想になりますね。ブラジル経済も動いてきました。世界の粗鋼生産は１３億２９７１万トンです。その内５億トンが中国で作られています。ブラジルは近年成長しており３３７１万トン、ロシアは成長度が落ちていますが６８５１万トン、インドは５５０５万トンと伸びていますね。

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投稿者 kataru : 2009年03月02日 17:44