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2011年07月29日
7/29
かたる：いやはや…やはり流れに逆らって生きるのは難しいものだね。
今日は仕方なしに久しぶりにロスカットを余儀なくされたよ。でも日経新聞の一面を飾るくらいだから、米国債務問題は、ほぼ市場には織り込まれたのでしょうが、意外に腰は弱いね。昨日は日銀のＥＴＦ買いは、なかったのかな？
トロ：ＤＥＮＡの話か…ロスカットは？ まぁ、良く上がっている方だよ。スター株誕生を望み、更に上がれと言う方に無理があるよ。
かたる：まさか３８１５円を割るとは思わなかった。仕方なしに一旦、離れたけれど…。僕は相変わらず１万円説を支持しているよ。でも休みが必要なのかもしれないね。先日の日立と同じ展開だね。あの時は４６０円台を買い４４０円台で投げたのかな？ でも今はこの環境下でも日立は４７０円台だね。
このページで書いたかどうかわからないが、先日、アンリツを７２０円台で買い７３０円台で売ったばかりなんだよね。アンリツを継続してやっていれば正解だったわけだね。もともと、業績の推移は、読みの範ちゅうだったし、仕掛け人の存在もハッキリしていたからね。いつも掠っているだけで…なかなか当たりが引けないや。
トロ：何故、アンリツに注目していたの？
かたる：たしかＮＥＣの売却が６９５円だったかな？ それを、こなしていたから上がるとは思ったんだね。そうしたら日経ヴェリタスの株式移動で、何処かの信託だったかな？…が組み込んでいたからね。
時代や：上がった株は良いよ。今度の狙いは何なの？
かたる：増資関連では、先日、公募増資を実施したデジタルガレージなんかに関心があるね。割当価格は２６８８００円だったね。今じゃないんだよ。この会社をよく調べてないのだけれど…うまい公募増資だったと思うよ。今までなら２０万円台で公募増資を出来るとは思ってなかったのでしょう。しかし米国のリンクトインなどを利用した株高を演出、カカクコムへの投資など、実に巧みな演出だね。とっても僕向きの感覚ではないが…うまいなぁ～と思う次第です。他には、先日紹介した日医工かな？
時代や：あれほど熱を入れていたＤＥＮＡを諦めちゃったの？
かたる：今日が決算発表だよね。…にも拘らず株価は軟調だね。それに何度も高値を試しているのに…なかなか綺麗に抜けない。やはり疲れているのかもしれないね。でも心配する必要は全然ないよ。僕は再び時間をおいて手掛るし、逆に新高値を切ったら、また買うだろうね。何度でも挑戦するよ。ただ上がるなら、もっときれいに上がらないと…。日立もそうだがモタモタと…この点が気に食わない。
時代や：でもこれまでの成果では、カタルが損切りをすると、必ず直ぐ後で上がるんだよね。
かたる：うるさいな。否定したいけれどそれは事実だよ。何も売らなくても良いんだね。僕の場合は実験かな？ まだ実験の段階だね。今日は他にもアノマリー投資をして失敗した００７も売ったよ。買いだと思うが仕方がない。
相場環境も悪いから、当然、空売りも考えたんだよ。最近、何故、上がるか分からなかったラウンドワンとか…ね。でも結局、何もしなかったね。失敗したから、しばらくお休みだ。米国の債務問題が片付くまで…休もうと思うよ。
時代や：あの債務問題だが、ＧＳのレポートかな？ デフォルトの可能性は１％程度だが、仮に現実になったら３０％は下がると言っていたとか…その話を少し説明してよ。
かたる：米国債は世界金融の主軸のポートフォリオに組み込まれているよ。当然、時価会計だから、ＣＤＳなどが上昇し１％程度の利回りが上がっただけでも、世界の金融機関は多額の評価損対策が必要になるよ。金融機関が痛んで、リーマンショックになったけれど、米国本体が本当にデフォルトをしたら大変だね。格付けが下がると金利コストが上がるよ。ソフトバンクの好調さは、これから支払金利がどんどん減るんだね。なにもスマートフォンだけの利益増だけではないね。
トロ：お気に入りの大阪チタンも安いよ。
かたる：本当だね。この水準は２００日線上の位置だね。ポイントの一つだけれど、昨日発表の決算数字は悪くはないが、平凡なものだったよ。もともと割高に買われているから、サプライズがないと苦しいのだろう。でも僕は好きな株で、再びタイミングを狙っているよ。
時代や：ほら、メディッチの解説もしないとならないよ。
かたる：そうだね。カタル銘柄の中で復興御三家として日立を本命に据え、露払いがロボコンこと日本ケミコン、太刀持ちがメディッチことルネサスエレだったけれど、日立の４１４円に、ロボコンの４３０円に、メディッチは６９０円が基準価格と言い、下値を買って売り買いをしてきたが…その後、メディッチだけが不発だね。７７２円まであったけれど、現在は６９０円を下回り、今日は６６９円だね。
今日の記事はプラスだが…遅いね。僕は家電のマイコンもやめても良いと思うよ。要するに収益を重視した戦略を取らないとならないね。日立グループは収益より売り上げを重視し広がってきたんだね。デフレ経済ではこの戦略は通用しないね。総資産経営が通用するのはインフレの社会構造だけ。僕がトヨタの経営に疑問を感じるのは、何もわざわざ難しいチャレンジを展開する必要があるのかな？ カローラのクラス程度は海外生産した方が良いんじゃないのかな？
ただトヨタが正しいのかもしれないよ。僕も分からないが…。ＦＸの保証金率が上がり為替操作がしやすくなるかもしれないね。長くなるから省くけれど…日銀の政策や貿易収支など…いろんな点で転換点かも知れないとも思っているからね。
トロ：話を聞いていると、儲かってないんじゃないの？
かたる：そうだね。今日のロスカットで個人はマイナスになったかどうか…じゃないかな？これまでの経験で確実に言えることは、相場が弱いときに自分の余裕が乏しければ、待ちの姿勢はやめるべきだね。要するに安く買おうとしないことだよ。狙っている株が上がってきてから、買ってもいいと言うことだね。アンリツだって戸田を最初に買った時だから…あれはいつかな？６８０円前後だったと思うが…その時に考えていたが、その後の新高値を切った時から仕掛ければ時間が節約できるね。その日の高値が７０５円だからね。その後、もみ合いだけれど、７２０円台ならいつでも売れたからね。
トロ：今、狙っている株は？
かたる：僕は今すぐじゃないが…。（打診買いは入れてあるが…）狙っているのは太郎君かな？ 更に先ほど聞かれた大阪チタンなんかも、４８００円台の５２週線が底だと思うね。ＤＥＮＡの決算はどうだったのかな？ まぁ、今週は決算数字でも見て、また考えるとするよ。今日はこの辺で…またね。
2011年07月28日
7/28
かたる：今日の昼間は出かけており、全ての相場を見ている訳じゃないのですが…今日の下げは仕方ないかな？ 仮に米国がデフォルトを起こすなら、下げはこんなものではないですね。何故なら基軸通貨の国で、市場原理を他国に押し付けている覇権国家のお膝元なので…ドルの信認が薄れます。基軸通貨の根幹を揺るがす問題だから、おそらくＮＹ市場は１万ドルを割れるでしょうし、当然、日経平均株価も大きく下押しますね。久しぶりのドラスティックな下げに見舞われるでしょう。故に、この程度の懸念は仕方ないでしょう。
時代や：それなのに空売りをしないの？
かたる：起こりもしない懸念を、売っても仕方ないよ。米国の債券相場や為替はデフォルトと口では言っているが…相場は、欠片程度しか評価してないね。みんなは市場原理を知っている国だから、議会と政府は何処かで妥協すると思っているのでしょう。でも一抹の懸念は残るので上値は買わないし…積極的に買う動きはないでしょうね。
時代や：期日は８月２日と言うけれど…今週が実質期限と言う見方があるようだね。
かたる：８月１５日に大量の償還を控えていると聞いたよ。米国は他国に厳しく自国には甘いね。格付け会社もそうだよ。ギリシャ国債は売っているのに、米国債は利回りがそんなに上がってないね。１０年物金利は、昨日３％を割れているからね。本当にデフォルトなら８％程度に上がっても、なんら不思議ではないよ。それにも拘らず３％を割れているからね。市場原理主義と言うのは、市場動向を見て政策を変化させるんだよ。仮に株式は今晩も３００ドルぐらい安くなれば、共和党も民主党も妥協を模索するだろうね。
時代や：…と言うことは、懸念はないと言う事じゃないの？
かたる：いや…それは少し違う。覇権国家である基軸通貨の米国が、世界経済に動揺を与えているのは事実で、過去にあまり例がない。米国はＱＥ２まで実施して流動性を高めたけれど、実体経済は慎重だね。キャッシュは豊富にあるのに、企業は動かない。つまり将来に対する不安があるから、動けないのだろう。この根幹には米国金融システム問題があると思うよ。
住宅投資が増えないのも、雇用情勢がスッキリしないのも、全て金融システムの再構築が完了してないからだね。バーゼルの基準目標も、まだ先の話だよ。前に話したけれど、実体経済だけでは成長は望めない。金融経済が健全に働くから実体経済も動く訳だね。この点をオバマ大統領は理解していると思うが、それ以上に緩んだ規律を立て直す…と言う意識が強いのだろう。この戒めが行き過ぎると、日本のようなに「失われ時代」が続くことになるね。
トロ：カタルのまえからの持論だね。清貧思想がデフレ経済を呼び込んでいると言う。
時代や：おい、かたる。ＤＥＮＡは大丈夫なのか？
かたる：ここで訂正です。僕は１０週連続だと思ったけれど９週間の連続でしたね。ごめん。たしかに、このように連続して上がっているから乖離調整は何処かで起こるね。それが今回かも知れないし、もう少し後かも知れない。たぶん目先も大丈夫でしょう。何故なら、昨日より株価は下げているが出来高推移は逆に増えているね。
それに僕はファンダメンタル派かな？
何故、一株利益が２５０円もある成長企業が、ＰＥＲの評価で１６倍弱なのかな？ 設備投資のファナックは、中間期予想が３８３円だから、単純に２倍して一株利益は７６６円で、株価は１４７００円だから、ＰＥＲで１９倍の評価だよ。僕にはやはり理解できないね。市場の評価は間違っていると思うよ。最低、ＰＥＲで２０倍から３０倍を念頭に置いているよ。つまり２５０円の２０倍で５０００円、３０倍なら７５００円ぐらいが正当な評価じゃないのかな？ でも僕も、直ぐに実現するのかどうかは分からないけれど…。
何故なら、僕は昨年もＤＥＮＡを１万円と言っていたからね。
そうして昨年の春に２８００円前後で買ったのに、その後、秋に２０００円を割れたからね。今はその安値から２倍の水準になったが…。何処かで休むかもしれないよ。しかし昨年と違い、発表があったように今年は昨日から英語圏や中国圏で携帯ゲームの提供を始めたんだね。この環境は、全体相場の株価が閑散のなかで、急騰劇を演じた２００９年の秋に相当するんだね。チャートを見てもらいと分かるが…、あの時は、秋の安値から株価は４倍になったんだね。おそらく今回の起点は直近の安値の２７５９円で、あの時と同じように４倍なら簡単に１万円を超えることになるね。
時代や：ほ～ら、法螺、うそつきカタルの狂言が始まったよ。
かたる：まぁ、何とでも言ってよ。僕は他人の評価を気にしないから…。
トロ：日立の業績観測記事が日経新聞に載っていたよ。どうなの？
かたる：僕は前から１Ｑは赤字の可能性を指摘していたよ。僕が言っているのは最終利益の話だが、日経新聞は営業利益を用いて解説していた辺り、日経新聞さんの意向が分かるね。でも日経の報道のようにマズマズだね。もともと日立に興味を抱いたのは中西さんに変わり経営方針が大きく変わったことだね。今の日立は濡れた雑巾だよ。いくらでも絞れば利益は湧き出る時間位置にあるね。だって赤字から黒字に転換したその期に、一気に過去最高利益を更新したんだね。わかるかな？ ３年後や４年後に最高利益を更新したわけじゃないよ。だから濡れた雑巾なんだね。乾いたぞうきんで、水を絞るのは不可能だが…バケツに浸かっている雑巾だから、日経報道のような１Ｑの数字も納得するね。
トロ：…と言うことは、一株利益がどんどん増えて、７０円とか８０円とかを想像しているの？
かたる：問題はアジア・インフラ整備に、どの程度、日立が力を入れるのか？ 日本の復興景気もあるし、日本が本当に復興景気から、未来都市（スマート・シティー）の建設に力を入れるかどうかだね。昨日も少し話したが、今日の日経新聞には、日本ＩＢＭと凸版の「見える化」支援の話が掲載されているね。昨日、僕は００７の話に絡め、ソフトバンクの孫さんが、風力開発のＧＰＩに出資した話をしたよね。自然エネルギーの法案が通るかどうか分からないが、効率的な社会基盤整備は必要で、反対意見はないよ。
日立に話を戻すが、インドネシアは２億４千万人かな？ なにも中国だけでなく、アジアの人口は多いけれど、社会基盤は未整備なんだね。そこに日本が戦後に整備した社会資本整備の更新需要が重なるので…。特に日本だけれど…、国のかじ取り次第で日立の利益は１００円台に乗るかもしれないんだね。だって１０兆円の売り上げだから７％で７０００億円だから半分として３５００億で一株利益は７７円だよ。ここにアジアや日本の社会資本整備が成長加速されれば、売り上げの２割増は実現可能で、だいたい一株利益は１００円になるからね。株屋の構想はこんなイメージだから日立の株価が４ケタに乗る可能性もないとは言えないよ。
時代や：おい今日も曇りで、夏は遠いから、ホラーはなしだよ。怪談話や幽霊じゃないよ。もっと現実的に考えてよ。
かたる：僕はいつも現実的に考えているよ。考えてごらんよ。円高を利用して自由貿易国を模索している韓国に工場を移転しても、日本そのものは空洞化でも、企業は利益が上がるんだよ。そりゃ、社員は英語が社内語になったり、出張もアジアが増えるだろうが…呆れる国内政治や遅延するＴＰＰ交渉などを暢気に待っていたら、どんどん競争から遅れるね。だから多くの経営者は日産自動車のように見切って行動しているよ。トヨタの経営方針が果たして正しいのだろうか？
マツダを、昨年、僕は取り上げたけれど…この考え方の背景は、マーチなどの海外移転が進み貿易黒字が減るから円安になるだろうと言う読みがあったが、現実は頑張る経営者が多くいるね。愛国心が強いと言うか…。たしかに一見するとトヨタを応援したが、下請け叩きをしているわけで、苦しい道を歩むより、臨機応変に一度出れば良いと思うね。そうして円が１００円になれば、また国内に工場を戻せばいいよ。最近、円高でも株価は大きく下がらずにいるのは、円高による輸入メリットもあるからだよね。富士フイルムの決断も面白いね。写真が衰退し富山化学を買収したり、今度はインドの後発薬メーカーか…。
時代や：東電が相変わらずの人気だね。カタルは好きじゃないみたいだけれど…。
かたる：僕だって博打は嫌いじゃないよ。好きだよ。でもね。進化がないと言うか…。ロマンがないんだね。東電が５０００円になったり、１万円になったりするのかな？ 公共株だし、存続しても原発補償から債券のような存在だよね。ただやはりこの額が確定するまで株価は揺れ続けるかもしれないが…。
東電以外の日本企業なら、世界の覇者になるかも知れないよ。スマートフォンのコンテンツの覇者がゲーム以外に広がっても良いよ。折角、インフラも整い、技術もあるんだから創造性を育てる方に、お金を向けた方が良いね。僕は既に株屋じゃないが、やはり市場を愛する者として、正常な方向にお金が向かってほしいね。別に博打を否定するわけじゃないが…どうせやるなら、社会に貢献できた方が良いよ。いつの間にか長くなったね。きょうはここまで…です。
2011年07月27日
7/27
かたる：米国の債務問題がギリシャと共に話題なるとは…世界の覇者も落ちたものだね。もともとドル安が定着して、金価格が上がること自体、長い間、君臨した覇権国家の凋落を示すもので基軸通貨問題と合わせ、必ずいつか問題になるのだろう。今回は米国債金利に大きな変動はなく、基本的に市場は心配してないのでしょう。でもオバマ大統領の清貧思想は株屋としては受け入れがたいな。僕は基本的に楽観論者で、今のデフレ社会では珍しい異端児だけれど…どうして清貧思想に走ろうとするのかな？ 世の中がデフレの清貧思想では面白くない。人類の成長にもマイナスだよ。世界の文化の発展は、バブル期のインフレ社会の中で大きく育つんだね。損をしても良い。失敗をしても良い。そのようなゆとりがチャレンジを生むわけだけれど…。
時代や：何か、嫌なことがあったの？
かたる：どうして？
時代や：だって…一時、影をひそめていた社会批判が最近は増えてきたよ。
かたる：そうかな？ 人間は恋愛でもそうだけれど…ワクワクするときが一番輝くんだよ。ところが今の相場は悪材料を探して、無理やり叩いているような感じを受けるね。でも既に調整を完了したから、これ以上、下がらないと思うけれどね。市場の反応も鈍いね。
かなり評価を下げた００７の話題が、日経産業だったかな？…に載っていたね。サッソーの第三者割当増資を引き受けたと言う。この会社は電力消費の見える化ビジネスを手掛けるが…今日の日経新聞の１面に報道されているスマートメーターやスマートグリッドの流れに乗っているね。僕にはソフトバンクの孫さんの戦略も見えにくいが…ソフトバンクはグリーンパワー・インベストメント（ＧＰＩ）に出資したね。
トロ：いったい何が言いたいの？
かたる：だからよく分からないが…ひょっとすると…「災いが転じて福となす」実例になるかも知れないね。原発事故のおかげで原発から自然エネルギーの方向性に行くと、スマートメーターは絶対に不可欠で、電力の見える化は絶対に必要になるんだね。故に評価を下げていた００７の評価を再び変える必要に迫られるかもしれないよ。まぁ、うれしい誤算なんだけれど…
時代や：何故、自然エネルギーに転換するとスマートメーターが必要になり、スマートグリッドが発展するわけ？
かたる：自然エネルギーは不安定な発電能力なんだね。太陽にしても雲に隠れたり、風力なら風が突然止まることもあるよ。そういう時も安定した電力が求められ、足りなくなれば直ぐに天然ガスなどを原料にして発電機を回さなくてはならないね。だからスマートグリッドは絶対に必要なんだよ。
つまり日経新聞の報道や最近の社会の流れを見ると、エネルギー政策が大きく変化しそうだよ。現在は東芝が本命だが…、このような環境下で００７の方向性やソフトバンクの戦略は、何故か一致しているね。でも僕には、まだ今一つ、ピンとこないのだけれど…大きく化ける要素もありそうだね。基本的に既存の産業は競争相手があり駄目なんだけれど…新しい産業は、一度、覇権を握ると大変な利益に繋がるよ。例えば、携帯電話市場なんかを考えれば分かるよね。一つの産業がこれから興る訳だね。だから、まだほんの勘のような発想でしかないが…面白いかもしれないと思いはじめたの。
トロ：要するに、スマートグリッド関連を、頭にしまっておけばいいんだな。でも００７みたいなボロを…何故、そんなに拘るのかね？
かたる：この会社の一つの魅力は、ＳＱＬのように他社が開発した技術を自社のラインに乗せて収益化できる先見性にあるんだね。だれもあんな見える化技術なんか…ものになるとは思わないよ。でも社会の流れがそちらに傾くと分からないね。ひょっとすれば…。僕はソフトバンクも理解しづらいんだよ。何故、規制業界の電力の分野に出ようとするのかな？ たしかに、一度、利権をものにできれば、安定した収益が将来も約束されるが…。
時代や：ルックは高いね。
かたる：そんなもんは…株じゃないよ。やはりＤＥＮＡだよね。今日は好業績のファナックも上がってきたね。でもこの株の動きも理解しづらいね。僕には分からないよ。それより太郎君の方が、よほど面白いと思うね。今日も買い乗せしたのだけれど…。今年の初めだと思うが…みんなで一度手がけたね。今年後半から来年の銘柄だと思うが…、意外に最近は強いね。今日も戻り高値を更新したね。もうすぐ新値だね。北海油田の生産が始まり上流部門も、石油精製部門も業績は好調な筈だね。あとは仕掛け人の力量次第だ。
トロ：ファナックの活躍は中国でも人件費が上がり、ロボット化が進むと言う読みがあるんじゃないの？
かたる：基本的に設備投資は、今がピークとの見方もできるよ。だから二の足を踏んでいるわけだね。設備投資関連で、今の相場でＰＥＲ２０倍の評価だからね。すでに良い水準の株価だと思うよ。むしろＤＥＮＡに軍配を上げたいな。どっちにしても、こんな便秘のような相場は面白くないね。たまにはスッキリしたいものだね。
2011年07月26日
7/26
かたる：昨日は売買代金が１兆円を切り、日経平均株価は１万円を維持しているから弱いわけじゃないだろうが…人気株が生まれずに、ボヤ…としているイメージだね？
時代や：ボヤ？ まぁ、むかしのカタルからすれば、今はマシな方じゃないの。２００６年以降、取り上げる銘柄は、全て沈没だったよ。買えば下がると言うのは理解するけれど、通常の下げじゃないからね。半値なんかいい方で…１/１０どころか…、何社も倒産しているからね。武富士なんか悲惨だったよ。
かたる：そうだね。誰かに祟られているようで、あの時は伊勢神宮まで、お参りに行ったんだよ。でも神様のご加護も得られずに、ここまで落ちぶれてしまったよ。もうこれ以上、更に下はないかと思うが…まだ下があるのかな？ 無宿人なら良い方で、このままじゃ、非人扱いだね。
トロ：だから、何度も言ったじゃないの。聞く耳持たずで、ハイリスクな銘柄ばかり追っていたからね。まぁ、それに比べれば、今のＤＥＮＡなど、まともだよね。それに日立などの本流筋も加えるわけだから、人間が成長したんじゃないの？
かたる：二人とも友達とは思えないようなけなしようだね。まぁ、実績が実績だから仕方ないが…武富士は引当金をちゃんと積んでいたが、それでも大幅に足りなかったからね。おそらく業界大手のアコムも、実質は債務超過状態なのかな？ それでも、その親会社の三菱ＵＦＪは安いと思うが…なかなか株価は上がらない。今日は高いけれどね。
トロ：結構１Ｑの数字も良さそうじゃないの。キャノンなども回復しているようだし…。
かたる：どうかな？ この１Ｑはサプライズなど、生まれないでしょう。だから目先高くても多くの銘柄は上値を追えないよ。追えるとすれば…限られた銘柄だよ。既に金融危機から３年が経過したからね。あれは２００８年９月だったからね。実はチャート上、今の金融株は面白い位置なんだね。三菱ＵＦＪの週足は、今の株価４０６円が、５２週線上（４０７円）に位置しているんだね。金融ショック以来、一度も完全に上回ることがなかった５２週の移動平均線を、実線が移動平均線より、上に位置できるかどうかの瀬戸際だね。長い時間調整もそろそろ終了間際なのだろう。
トロ：そうだと良いが…。相変わらず円高基調は続いているよ。
かたる：思い出すね。昔の過剰流動性相場が生まれた背景は、円高の為に日銀が為替介入し、円を市場に放置していたのでお金があまり、貸し出し競争から、株や不動産が上がり過剰流動性相場に突入したんだね。その時は円高・株高だったよ。でも今はドルの供給が増え、円がドルに比べれば抑えられているから、需給バランスが崩れ円高が加速しているのだろう。逆に米国は日本のバブル期のような政策を取り流動性を供給しているが、あの時と違う点は、現在の米国は金融機関に規制をかけて動きをセーブしているね。あの時に日本は貸し出し競争を煽っており、不良資産化したからね。
でも今回、日銀は資産デフレ対策に一応、対処している。（ＥＴＦの買い方などでは、もっと上値を買ってほしいが…）決して褒められる対応ではないが、マズマズの対策なのだろう。まぁ、出来の悪い学生の及第点と言うイメージだね。
ここで少し、むかしの解説をしようと思うが…。先日、米国株が上がった背景に住宅の新規着工件数が少し上がった話があったね。あの時、僕は、昔は２００万件が普通だったので…そんなに大きな数字ではないよ。と述べたけれど…僕も詳しくないが米国は基本的に日本と違い、中古住宅の販売が普通なんだね。新規住宅着工件数が伸びないのは、中古住宅の在庫がたくさんあるから、新規住宅を建てるより合理的なんだろうね。米国人の生活の中にも合理的な観念が一般化している現象なんだろうね。ところが、日本は違うね。いまでも日本中に空き家がたくさんあるよ。都内にも…
しかし最近、利便性を求め古くても交通の便の良いマンションを、リホームして入居する人が増えてきたね。旅の番組を見ると、ヨーロッパは歴史を大切にすると言うか…古い建物に平気で入っているね。ところが日本は古いビルを直ぐに壊し、新築するよ。何故なのかな？ 税制の関係なのだろうか？ それとも金融の担保の関係かな？ 不思議だね。
トロ：おい、良かったじゃないか？ ＤＥＮＡは新高値を更新して終わったよ。
かたる：こんなブログやめようかな？有言実行を建前としているから、たしか先日、高値を切ったら買い増しをするとか…書いたような気がしたんだよね。それで買わなくてはならないかな？…と言う強迫観念から、先ほど、わずか１００株だけれど昼寝から覚めたら４０５０円を付けていたから、成り行きで買うことになった。売りたくもない株を利食いしてまで買ったんだからね。うれしいような複雑な心境だよ。これから僕は自分の売り買いを書かないようにしようかな？…とも思うが、それじゃ眉唾に様に考えられるし…考えどころだね。
時代や：おい、出来高を１０００万株を作って、下げていた桃太郎も新値じゃないの？ お前は間違っており、ここから急騰するんじゃないの？
かたる：本当だね。日産自動車の報道が載っていたからね。ホンダやトヨタは落ちるが日産だけが残っているんだよ。１―６月期の数字を詳しく書いても良いが、イメージとして残しておくと良いね。ついでだから…中国の上期の自動車販売はＶＷの独壇場だったね。日本車など影もないよ。先日、キャタピラーの業績推移はあまり評価されなかったけれど、中国では６月はコマツがトップで、２位は三一重工（中国）、３位は現代で、４位も韓国メーカーで、５位に日立建機が登場する。更に、余り株に関係ないかもしれないが…面白いデータがあるよ。日本の異常な光景を僕は感じるが…みんなはどう思うかな？
日本の新幹線網は２５００キロを５２年間かけて作ってきたが、中国の新幹線網は９０００キロをたった６年で構築したんだって…しかも今回の新幹線事故処理から復旧まで中国は３８時間だったかな？ところが先日、鉄道事故があった日本の福知山線かな？は、５５日間も回復までかかっていると言う。
時代や：ほら、車両を土に埋めて隠したとか…言われているらしいね。
かたる：担当者は現場がぬかるんでおり、土台として使って復旧を早めたと言っていたよ。僕が言いたいのは、日本人は安全・安心をあまりにも求めすぎるんじゃないの？だって人間が生きていくうえで病気にもなるし、不慮の事故にも遭遇するよ。社会があまり叩くからと言うより、メディアがそうなんだが…、日本人は昔より許容度を下げ過ぎているよ。もう少し寛容な心を持つ姿勢が必要だよ。彼女が他の男と付き合っても…Ｈをしたとしても良いじゃん。要するに自分に魅力がなかっただけの話でしょう。それを責任転嫁して彼女を責めたりする方がおかしいと思うよ。まぁ、極端な例で、少し合わないかもしれないが、最近の若者は、切れやすいんじゃないのかな？ 要するに忍耐とか…言う、耐え忍ぶ美学もあるよね。株も同じだよ。
そりゃ、一気に高値を取って突っ走って欲しいが…ゆっくりやるから強いと言う選択肢もあるんだね。鬼ゴムが本当に強いなら、ここでジックリと玉調整をすべきなんだよ。一気に高値を追えば仕手化はするが、所詮、脆くなる。一番、強い株の上げ方は鍋底なんだね。中華鍋のような緩やかな上昇だよ。面白くないが、最も強い上げパターンだよ。でも僕は性格的に急上昇が一番好きです。矛盾しているようだけれど…。ただ鬼ゴムは一株利益水準が高いから整合性があり、急騰しやすいのかもしれないね。事例として相応しくないかな？ まぁ、強引に文章をまとめようとしているのかも…知れないね。今日はここまでです。
2011年07月25日
7/25
かたる：米国の債務問題を控えドル安から円が高く、日銀は努力しているが市場は相変わらずデフレ状態の結果になっている。なんだか一所懸命に儲けようと努力しているが、無駄な抵抗をしているカタル君のようですね。ただ円高は進んでいますが、日経平均株価の今日は下げていますが、１万円台に乗っており無駄な努力でもないことが分かるような展開も見られます。
市場は東電から、ルックやサイバーエージェント、サンリオを物色し、主役役者のランクを落とした舞台設定かな？ サンリオは辻さんの手腕が評価されていますね。あれだけ傷んでいたのに見事な復活でしょう。サイバーエージェントは企業努力からの業績向上結果を受け、市場はそれなりの評価を下しています。１０００億円に乗せる売り上げは損益分岐点水準を超えはじめ、一株利益が売り上げの上昇より、増える傾向のラインに入ってきました。しかし市場はＰＥＲ２４倍の評価を既に与えており、上値はそんなに大きくないですね。おそらくＰＥＲ３０倍止まりなのでしょう。しかし単なる広告を取り扱う手数料稼ぎの業態から、自前でアメーバーピグなどを育てており市場評価は変わってきています。まぁ、ルックの方は需給だけの話ですからね。
時代や：円高だから仕方がないよ。この閑散相場も…。売買代金は１兆円を割れているね。
かたる：市場関係者は、円高＝株安と解説するケースが多いが、そろそろ、その考え方は当て嵌まらないと考えているよ。既に多くの企業は輸入比率を増やし、円高がマイナスに直結するとは言えなくなっているよ。一部の企業が円高を嘆くだけだね。でもトヨタは困るだろうね。反面、輸入する素材は安くなっており、円高が空洞化を加速するのかどうか…一概に言えないだろう。
トロ：まぁ、動きのない市場の解説より、最近の相場の焦点を、何処においているの？
かたる：目先はやはり１Ｑの業績発表が注目材料だろうね。
先日、むかし復興御三家の一角に取り上げたロボコンこと、日本ケミコンの業績観測記事が日経新聞に出たね。その予想を受けて株価は２９円高と上がったよ。この企業は東北に工場を抱え震災の影響を受けていたんだね。つまりあの程度の損害は、織り込み済みなんだろうね。
２９日に業績発表が予定されているのかな？
日立に、今、一番、関心のあるのは、１Ｑの業績動向と、その株価の反応だね。おそらく新高値を目指すことになると思うけれど…。日立の年初来高値は３月の５２３円だね。
トロ：つまり…業績は、多少悪くても、株価は上がると思っているわけだね。
かたる：うん、そうだね。決してみんなが望むほど、強い相場ではないだろうが…上がると思っているよ。だって１Ｑの数字は悪く、２Ｑ、３Ｑになれば復興景気などもあり、更に数字は上がると思うよ。自動車だって在庫投資もするだろう。
トロ：電力不足から、生産が制限されるんじゃないの？
かたる：日銀的な考え方だね。台風のおかげかな？
ここ数日、東京も夏とは思えないほど涼しいね。僕の住まいが変わったせいかな？ 昨年は夜中もクーラーをかけ通しだったけれど、ここ数日は窓を閉めるほど、過ごしやすい日々が続いているね。あの、のろま台風も、なかなか味があるよ。
僕はそろそろロボコンも興味がなくなってきたが…。相変わらず、連騰しているね。８月１日に正式な発表を行うようだが…この株をみると、仕掛け人の存在を、痛いほど分らせてくれる株だね。そんなに魅力があるようにも感じないが、仕掛け人はＧＳだと思うが、確りと筋が手を入れているね。僕はいつも言っているよ。株には素質があるが、開花するかどうかは、仕掛け人の力量次第だと…。やはり株が人気になるためには、仕掛け人の存在が非常に重要になるね。ドラマで言う演出家の役割だね。
時代や：複数の、力ある人たちが相場に参入すれば、相場は生きるわけだ。
かたる：そうだね。死に体の東電が人気株になっていることが、市場に手詰まり感を煽っているようにも感じるね。所詮は上値が限られた債券のような株が人気になるんだからね。もう少し他の銘柄を取り上げればいいのに…。
トロ：かたるはＤＥＮＡに、その役割を担って欲しいようだね。
かたる：そうだね。現状はどちらにも軍配が上がるよ。今一番面白い焦点を持っている会社だよ。日本を代表する携帯コンテンツの雄が、世界に羽ばたけるかどうかの瀬戸際に位置している会社だね。仮に世界の人から認知されるなら、任天堂のような存在になり、後で外人投資家が株価１万円になっても、買い続ける銘柄だね。
トロ：でも失敗して、ボロ株に成り下がる可能性もあるよ。
かたる：失敗か…スマートフォンは売れ続け、今後、数年間は年率２０％以上の伸び率を示すんじゃないの？ そうそう提携しているサムソンが販売台数でアップルを上回った…と、報道されていたね。電車の乗継や人を待っているときなど…昔は小説を片手にしたが、今はスマートフォンを手にする時代だよ。渋谷のハチ公前の待ち人のスタイルを見てごらんよ。みんな携帯電話を片手にしているね。やはり携帯コンテンツの会社から目が離せない。何もゲームだけじゃないが…。
だから調整はあるかもしれないが、株価が大きく下がることはなく、逆に米国の子会社の業績が上がる可能性の方が、高いんじゃないの？ 相場環境を考えても、世界景気の影響も受けづらく、今の時期に、雄になりやすい存在だろう。
時代や：大丈夫なんだろうね。
かたる：だから自分で考えればいいの。僕は大丈夫だと思っているから、買っているわけだから…あとの結果は神様だけが知っているよ。
時代や：苦しいときの神頼みか…。そんなんで乗り切れるのかな？
かたる：先日、宝くじが当たったよ。うれしかったね。昔は１億なんか自分で稼げばいいと思い、買わなかったが、今は目先の１００万円が欲しいからね。トホホ…
時代や：どうせ、３０００円ぐらいなんだろう？
かたる：冴えているね。３０００円の大当たりだったよ。でも、うれしいものだね。まぁ今週後半には、ある程度の結果が出るだろう。ＤＥＮＡは下値を切り上げているよ。５５６万株の出来高の後、休みに入り、その後、３８１５円、３８２５円、３８５５円、３９１０円、そうして今日は３９２０円だね。この意味は僕のような人間が多く存在し、支持を集め、株が市場から吸い上がっている現象なのでしょう。果たして僕の勝手な解釈かな？
2011年07月22日
7/22
かたる：最近の相場予測は難しくなってきたのかな？
通常、相場でもっとも面白いのは、金融相場と言われる相場環境で、世の中の景気は悪いのに、金融緩和支援により景気が持ち直す場面。つまり今の相場で言うなら、リーマン・ショックから世界景気が大きく落ち込み停滞し、中国の大規模な公共事業投資から始まり、ＦＲＢがＱＥ１と呼ばれる住宅担保債券などを買った時期だね。
時代や：今は企業業績が良くなってきたから…業績相場なんだよね。
かたる：まぁ、そうだね。不満はたくさんあるが、ボーナスは企業業績を反映し増えているからね。日産自動車の社員などはマズマズじゃないのかな？
トロ：でもグローバル化の進展で、以前のように明確な季節感がなくなってきたよ。日本なんか…いつも冬みたいだよ。何年も何年も…冬眠状態じゃないの。カタルが良く引き合いに出していた単純平均株価を見れば分かるよ。
かたる：うん。まぁ…ね。日本の場合は不幸な結果だね。指導者の力量不足で…今ほど経済界が、あからさまに政策批判した例は過去にないね。経団連は脅しともとれる警告を、何度も発しているね。空洞化議論ではなく、既に企業は仕方なしに海外移転をしているよ。設備投資計画を見る限り、日本より中国などのアジアや新興国への投資が非常に多く感じられるね。
でも経済界は一方、大人になり始めたね。
一億総クレイマー社会も、そろそろ卒業しないとならないよ。その点、トヨタのこの度の組織改革は、流れに相反し面白い現象だね。既にＧＤＰに対する貿易黒字は、中国やドイツと比較すれば、ずいぶん進化したよね。
トロ：進化か…進化と言う言葉は良く聞こえるね。なんだか、昔の帝国陸軍の転進のようじゃないか？ 実際は敗退しているのに…。撤退などの言葉を用いずに転進を使った、帝国陸軍のような言葉使いだよ。カタル君。
かたる：そうか…。僕もよく分からないんだね。でもこの諦めの境地と言うか…長い低迷で日本企業が脱皮したようにも見えるんだよ。これまでは日本人の雇用を維持するために頑張ってきたけれど、あまりに規制が多く、今回は電力と言う、産業に必要不可欠な重要な資源を巡って、日本は国の形を問おうとしているね。でも何れ人類は、エネルギー政策で息詰まるよ。日本人は電力をお金さえ払えば、いくらでも手に入るものだと思い、エネルギーの無駄使いをしてきたね。便利さを得る為に、ドンドン電化してきたよ。この震災はあらゆる意味で切っ掛けになりそうだよ。
政治もそうだね。昨日、岡田幹事長はマニフェスト失敗論を、ぶち上げた新世代だね。面白いね。目標を自ら捨てるんだね。夢を抱いて目標に向かって頑張る姿を日本人は求め、民主党に投票したんじゃないかな？ それが現実の壁におののいて、諦めちゃうんだから…でも日本にとって、民主党政権が誕生し、政権を味わったことは良い事だよね。５５年体制が続く自民党政権より、経団連にしても良い経験のような気がするよ。
日本はあらゆる意味で、偽物社会だよ。どんなに実力があっても仕組みの壁を崩せなかった。でも今は…あっちもこっちも既得権勢力の壁は、ボロボロになっているよ。その旗印の東京電力は、昨日、そうして今日。仕手化して一つの壁を迎えたね。そんなイメージだよ。
時代や：そうそう、読者は日本の体制の話より、株の話に興味がある筈だよ。そっちの方向に話題を持って行くべきだよ。今日はなんと６４０円から始まり大陰線で終わるんだね。
かたる：まだ引けてないからわからないが、今現在の２時４０分は５５２円だね。６４０円から５５２円は確かに大陰線で転機を迎えるかもしれないね。でもこのチャートの形は終わりに見えるが、今後、いろんな回復の形もあるよ。しかし所詮は割引債価格の株だからね。人口や汚染地域の地価など、色んな条件を計算すれば、妥当株価が算出され、債券感覚で利回り計算により、もっと買われるかもしれないよ。でも相場的には、今日は一つの峠かもしれないね？ 高値は６４３円か…僕が考えた基準値は４６６円で、３７％アップの水準だね。こんなものかな？ でも計算の結果、１０００円の価値があると言われても納得できるよ。一応、人気株で、一時的にだが…僕の推奨銘柄だったから解説しているだけだよ。誤解しないように…。夢のない株は、僕の範ちゅうじゃないよ。
トロ：お前がご執心なＤＥＮＡは、今日は小幅安だね。本当に任天堂のようにグローバル展開が出来るのかね？
かたる：もともとモバゲーと言う素地があったのだけれど、あの決算数字の様に、あっという間に利益が計上した姿を、僕はあの時、想像できなかったんだね。失敗だったね。３０万ぐらいじゃなかったかな？ ２００９年の秋の話だね。もともと僕は携帯コンテンツに対し好意的な見方で、その関連銘柄をたくさん買っていたよ。でもあんなに伸びるとは…。あの展開は、やはりスマートフォンの成長に起因しているんじゃないかな？
トロ：つまりスマートフォンが伸びれば、ドンドン収益が増えると言う幻想かい？
かたる：実現しているわけだから、幻想じゃないだろう。現実だよ。僕は夢を語る人間だからね。だから「未来かたる」なんだよ。夢は目標より遠いけれど、そうだね、理念かな。企業の理念。僕の場合、中期計画が欠けているから、なかなか実現しないけれど…。まぁ、僕の話より相場だね。今日はなんで、こんな展開になったのかな？ 最初は相場論の話だったよね。そうだ。昨日、新聞を読んでいたら次期カタル候補銘柄を発見したんだね。銘柄は日医工（４５４１）だよ。まぁ、業界では沢井製薬が雄だけれど…。変化率の目標がすごいね。おそらく増資の売り物があるから、もたつくかもしれないが…株価の居所が変わるだろうね。
トロ：へぇ…お前らしくない選択だね。最近、日立にしてもそうだが、ずいぶんカタルも変化しているようだね。
かたる：人を馬鹿にして…いつもベンチャリじゃないんだよ。変わらずで終わったようでな。やはり引け際の動きを見ると、少し手が入っているようだね。あぁ００７は、１３１０００円の１００株の売る物を、買わなかったんだね。まだ先なのかな？ 東電は５４３円だね。空売りしている人もホッとしているかな？ まだ安心はできないが…。
もう時間がないから、まとめるが、間もなくゲリラ戦から変化が訪れるかもしれないね。１Ｑが出てくるので、今後、新しいステージに入る可能性があるね。その銘柄は日立だろうね。今一番、注意を怠れないよ。おそらく赤字決算が出ると思うが…ひょっとすれば、若干残るかもしれない。この次の２Ｑの数字も興味が高いね。僕は間もなくステージが変わると思っている。僕自身は買ってないが…買うかもしれないね。
ただ今、僕は夢見るカタル君だからね。やはりスター株が誕生するかどうか…このタイミングは一番面白い場面だね。相場で言えば金融相場だよ。でも日本は業績相場だね。この意味が分かるかな？ 日本から世界にバトンタッチできるかどうか…。今日は変わらずの終わりでした。僕は若干のプラスかな？と午前中に考えましたが、出来高は２００万弱か…マズマズでしたね。それではまた明日。
2011年07月21日
7/21
かたる：いや驚いたね。下げ方も少し異常だったけれど、この上げ方も一方通行の展開に市場参加者の見識が疑われる印象を持っています。偉そうに…給料を１０００万円以上もらっている市場関係者は、きっと自分の給料分も働いていないのでしょう。野村証券の氏家体制はようやく終焉を迎えたけれど、規制社会の歪みを感じる次第です。
時代や：いったい、何の話をしているの？
かたる：東電に決まっているでしょう。僕は推奨リストから外したけれど…関心はあるから動きは追っている。しかし１４８円の株価も異常だけれど、この上げ方も少し余裕がない上げ方だね。最近はこのような一方通行の動きが非常に多いね。理由はまともな感覚を持っている人間を、市場から排除した体制にあるね。心ある人はみんな証券界の異常なコンプライアンス規制に、嫌気して去ってしまったからね。
時代や：どうして東京電力の株価に、規制社会と繋がりが生まれるの？
かたる：だって僕が参加した時は、まだウヤムヤだったけれど、東電の処理は幽霊企業として残ることになったんだよね。僕は最初から東電は、今回の震災における最大の被災者で、本来は原発の責任はないが、利用者責任は免れないから１兆円から２兆円の上限を設定した有限責任にするべきだと…述べたよ。今でもその後の事象を見れば、僕の意見は正しいと思う。
補償の問題を含め、政府の責任の方が良いね。他の電力会社も責任はないし、電力料金も上がらずに、これほど日本は混乱をしなかっただろう。官僚が責任を逃れた為に、このような結果になったと思うよ。でも月刊「選択」だったかな？ …その中の記事で当初は東電を倒産させるスキームだったらしいね。それが勝俣さんや金融界の働き掛けで現在のスキームになったと言うが…。僕は有限責任でなく、今のスキームにも反対だね。こんな事なら東電をＪＡＬ同様に上場廃止にすべきだったね。市場の原理を歪めているように思うよ。何年も配当も出来ずに、債務超過状態の企業を残すことが、市場原理を歪め、市場を馬鹿にしているね。
トロ：かたるは割引債価値って、前から言っていたね。
かたる：うん。だって、２０年返済なら元の株価が３０００円だとすれば、１５００円の半分が７５０円だね。この２０年返済スキームは、７％の利率になるよ。だったら債券としての価値はあるね。だから前から割引債価格評価の株だと述べているよ。どんなに上がっても１０００円はないだろうね。でも損失額が２兆円なら１０年程度かな？ そうなるとあり得るかな？ まぁ、原発補償の額を計算しないとならないね。僕は以前計算したことがあるが…良い所に立地されているからね。人口はそんなに多くない筈だったね。でもこの話題は、もういいよね。東電は既に株じゃないから…夢がないよ。
トロ：その点、株としての夢があるのは、ＤＥＮＡだと言う訳だね。
かたる：当たり…。みんなはそう感じないのかな、僕だけなの？ だって誰が考えても、世界中にスマートフォンが広がり、ゲームができる端末を持っているんだね。あとは僅かな元手のゲームのプラグラムを、携帯端末に配信するだけで収益を上げられるコンテンツ・サービスは、無限の利益を享受できるね。今までは、日本の１億３千万人が相手の市場だったけれど、今度は世界が相手だよ。７０億人だよ。７０億。市場規模は５３倍だよ。話は半分にしても２５倍。株価は３０００円の２５倍で７万５０００円だよね。この株価も話半分にしても３万７５００円だね。ここから１０倍になる計算だよ。美味しいね。
トロ：なんだか眉唾も良い所だね。みんな話半分だから…。ハハハ…騙されないぞ。
かたる：お前のような奴が一杯いるから、東電の株価が悪戯に、上下するんだよ。普通なら５００円で止まるところ、僅かな空売りなどの需給だけで動くんだからね。あの３０００万株以上の売り物を買ったと言われている、中国系ファンドの買いは４６６円だったね。実弾で下がったら買い続けていたのだろうから…玉が枯れ、需給バランスが変わったんだね。まぁ、しばらくは原発の損失額が確定するまで上下するだろうが…でも株じゃないよ。
昨日、伝えた４６０機の受注はボーイングだけでなく、エアバスも合わせての報道だったね。月間１０機の生産で年間１２０機しか作れないのに…。この数字の意味を市場は理解してないね。大阪チタンや東邦チタンの株価が、倍増に決定されたのは事実だろう。市況産業と言うのは、逼迫すると市況ゆえ価格が簡単に２倍になることもあるんだね。ここを見てないね。
チタンの市況を遡って、調べてごらんよ。世界にはロシアと日本しか余力がないはずだよね。たしかに現在の株価は割高と思われるが…。この間違いを来年には修正させられるね。おそらくボーイングを始め、各社は更なる増産体制を要請されるね。何もアメリカだけではないんだよ。これからインドもそうだし、中国だって今までは中古を使っていたが、今では大量の新規発注をしているね。新興国は人口が多いから、移動が盛んになり、航空機関連は一回り大きな成長産業になるんだよ。
もう少し市場に、心ある人が残っていれば、相場らしい銘柄が動くようになるのに…だいたい東電だけでなく、銀行株がいくらデフレ環境だと言っても、この株価でいることがおかしいね。その三菱ＵＦＪはまだ４００円を割れているよ。
時代や：偉そうに儲けられないくせに…。でも確かに桃太郎もアメリカ野郎も太郎君も…みんな上がっているからね。カタル銘柄で外れているのはメディッチと００７ぐらいかな？
かたる：外れているか…まだお前も分かってないね。条件が揃うかどうかの話だよ。僕は素質のある銘柄を、ピックアップしているだけだよ。素質が開花するかどうかは、条件が合うかどうか話だよ。ＤＥＮＡの昨年のＭ＆Ａの条件を知っている？
時代や：な～に？その条件と言うのは…。
かたる：そうだろ、知らないよね。みんなはチャートの形や高値は良く知っているが、出来高の推移や信用の取り組みも、あまり理解してないね。更に業績なんか見たことがないんじゃないの？ セグメントなんか知らないでしょう。
昨年のngmocoを買収する際の条件を見てほしい。此方…今年１２月末の業績が向上していたら、追加の資金を払うことになっているんだよ。おそらく払わされるんだろうね。でも安い買い物でしょう。Ｍ＆Ａは良いものを買えば、時間が大幅に節約できるからね。特に、この関連は、時間が、スピードが命の業界だよ。
トロ：やはりモバゲーのような伸びを示すと考えているわけだ。でも日本では現実になったけれど、米国じゃ分からないよ。
かたる：任天堂はどうでした？ アニメ業界はどうだったかな？ 日本より進んでいる所はたくさんあるよ。任天堂より評価は上になる可能性があるのは、端末機の開発や販売リスクがないからね。既にスマートフォンは世界中で売られており、年率３０％なんかより上かな？そんな伸びをしているね。要するに潜在ユーザーがバンバンと新たに誕生しているんだね。だから業績は鋭角的な上昇を示す可能性が高いと思うよ。１万円だよ。
確かにカタル銘柄は、全て推測の上に考えられているが、その可能性の問題だね。大阪チタンにしてもそうだし、ＤＥＮＡもそうだよ。僕はちゃんと背景を話しているよ。チャートのサポートラインが、どうの…なんて言ってないよ。需給バランスは僕にも分からんよ。だから時間軸の把握に苦労しているね。でも実績を見れば分かるよ。前にさかのぼってみてみればいい。東電か…あのままでも２００万は、楽に稼げたね。なかなかうまく行かないものだ。
2011年07月20日
7/20
かたる：不思議な展開ですね。
昨日は、片付いたはずのギリシャは活動写真のような使い古しの材料で、市場が揺れるのはおかしいな。…と批判したら、米国市場は、僅かな新規住宅着工件数を材料〈なぜ僅か…と言う言葉を使ったかと言えば、以前は２００万戸だったのですね。〉に、２００ドルを超す大幅な上げとなり、ＩＢＭの業績やコカコーラの業績を好感して上げたと言います。要するに株価を上下させるだけの切っ掛けに過ぎないと思われます。
むしろ米ＡＭＲの航空機４００機の発注は、大きな材料でしょうね。
航空機産業は、これから一大繁忙期を迎えます。大阪チタンは下値水準で注目されますが、未だに底入れ確認はとれません。まぁ、現状の業績推移から見れば、明らかに割高なのでここでの調整は分からなくもありませんが…。
時代や：カタル君も、ヒットが出ずにイライラしているみたいだね。
かたる：ヒットどころか…かすりもしないよ。先日、新値を切ったＤＥＮＡを買って５００円幅取ったけれど、買い乗せに傾いたからね。そうして昨日は投げたのに…〈利食いなのだけれど気持ちは投げ〉昨日に出来高推移を見て今日は買い直し、更に株数を増やしたね。要するに、業績と株価に整合性が存在し、上値を買い上がれる銘柄は限られるからね。ガセ銘柄に、熱くなるわけに行かないよ。
トロ：ふん。ＤＥＮＡだって、ガセかもしれないじゃないか？
かたる：僕は可能性の問題を言っているわけだよ。ＤＥＮＡはスター株になる素質を秘めているが、たしかに上がったけれど…鬼ゴムなどは、スター株には絶対にならないよ。株は夢がなければ、面白くないよ。
時代や：昨日、沢さんが「夢は見るものではなく、叶えるものだ」と述べていたよ。本当に実現するのか？
かたる：分からないよ。しかし一番可能性を感じる銘柄だよ。その様子は土曜日の株式教室に書いたよね。僕は一昨年のあの上げ波動が、理解できずに売っていたんだね。もともと携帯電話など、あまり利用したことがないし…。でもあんなゲームに夢中になる奴が結構いるんだね。うちのかみさんも暇さえあればやっている。
他は日立から銀行の本命路線だけれど…欧米系列は売りが多いらしいね。逆に最近はアジア勢が日本株をかなり買っているらしいよ。先日の三菱ＵＦＪのあの買い方も、ひょっとすれば中国辺りの買い増しかも知れないね。日本人だけだよ。下値で投げて高値で買うのは…どう考えても、普通の経済状態なら三菱ＵＦＪは最低６００円で、通常は８００円の器だろう。何故、こんな水準なのかな？
トロ：しかし、カタルは銀行が好きだね。
かたる：日本を代表する三菱グループの地所は、ここ数年すごい先行投資を実施しているね。いつかインフレになれば、みんな挙ってビルのメンテナンスなどするのだろうが、その時は資材が上がり、人件費も上がっている可能性があるね。おそらく地所は歴史的な投資をしているんじゃないのかな？ 過去に例があるのかね？これだけ投資をした実例が…。
先日、娘がボーナスが出たので食事を御馳走してくれ、丸ビルに行ってきたが、あの近辺はすごい変化だね。あれだけの投資をすれば周辺の地価は上がるよね。土地は付加価値の問題だよね。おそらく、あの近辺のテナント料は下がらないよね。今、日本橋も開発ラッシュだよね。
このような事例を見ると、やはり長いデフレは終焉して本格的な転換時期が来たように感じているが…なかなか株が思うように動かないから、ジレンマを感じているんだね。
トロ：それは欲なんじゃないの。結構、いい銘柄を当てているよ。ほら以前、熱くなって本命に据えた東電だって、一旦は大きく下がったが５００円近いよ。マズマズじゃないの。そんなものでしょう。
かたる：それで食えれば文句は言わないが…難しい現実があるからね。困ったものだ。
時代や：本当にＤＥＮＡと言うのは、このまま上がるの？
かたる：分からないよ。休むかもしれないし、上がり続けスター株に育つかもしれない。ただ高値引けして、翌日は安寄りをして休んでいるわけで、理想的な形かも知れない。まぁ出来高推移や、業績と言うより米国の進捗状態が気になる材料だね。国内の数字なんかどうでも良いんだよ。２９日数字が出るらしいが…そんな数字はどうでも良いの。やはり米国の進捗率の推移を追うことが大切だね。会社側は発表するのかな？ もしカタルが考えているような…一昨年の日本で進展したような展開なら、一気に株価は新高値を駆け上がる筈だね。
トロ：たいへんな自信だね。
かたる：自信か…あると言えばあるし、ないと言えばないし…。僕だって先の事が分かる訳じゃないからね。でも可能性がある銘柄の中で、一番、ワクワクを感じる次第だね。だから、僅かな利益で、昨日買った玉も売って乗り換えたんだもの。でも今日は動きそうもないね。
時代や：またズレるんじゃないの？ いつもの事だよ。鬼ゴムもユニデンも、みんないい所は他人に持って行かれているよ。今回も二の舞じゃないの？
かたる：うるさい、ぼやいていたら大阪チタンも上がってきたな。これも売って買い乗せしようかな？
トロ：ハハハ…無理をしない方が良いよ。むしろ大阪チタン方が、株価位置は低く良いんじゃないの？
かたる：本当に…周りは当事者じゃないから、気楽なもんだね。まぁ、傾斜するＤＥＮＡを除いたら…僕は既に上がったので取り組んでないが、参考になるのが、ロボコンこと日本ケミコンだよ。これも１００円程度上がったのかな？ まぁ、これもガセ銘柄だろうが…何故、重要なのかと言えば、決算を発表し減益発表にも拘わらず株価は確りしているからね。
日本株の場合、震災の影響があり、これから出てくる１Ｑの数字は赤字の銘柄も多いよ。例えばメディッチことルネサスだね。大幅な赤字計上をするが、市場の反応はどうか？ 既に事前にある程度分かっているから、売り残が多いから、ここが切っ掛けで株価波動が変化する可能性が高いが…問題はバックボーンだね。市況は悪く、当初予定されたＶ字型の回復が鈍いかもしれないからね。
００７だってそうだよ。株価が上がるためにはいろんな条件がマッチしないと相場にならないからね。折角、良い材料を出しても、全体市況の影響もあるし、不発になるケースも考えられるからね。いつも時代やに、文句を言われるがタイミングを当てるのはやはり難しいよ。自分が演出できるわけじゃないからね。さて、もうすぐ２時になるね。今日はこれでお終いだよ。
2011年07月19日
7/19
かたる：ユーロの材料は消化したはずじゃなかったのかな？
簡単に解決できないことは、日本を例に考えれば分かるけれど、何故、再び、ぶり返すのだろうかな？ 不思議だよね。もうとっくに擦り切れたフィルムのように、画像は筋だらけの…傷が入っている材料を、何度も何度も…いい加減に新しいフィルムに入れ替えたらどうなのだろう？
時代や：本当だよね。またギリシャなの？ 一度は、決着したんじゃないの？
かたる：起こりもしない米国の信用不安を煽ったり、しかし…うまくできているね。市場経済は…。格付け機関も、他人の容姿を勝手に決めているわけで…、誰も頼みもしてないのにメディアの影響はやはり大きいよ。騒がれているマードック事件を見れば、モラルと言う概念があの連中にあるのかどうか…。市場経済と言うのは、結局は騙し合いのようなものだね。世の中の馬鹿を探してきて…詐欺に似ているよ。そう考えると、僕の長年やってきた商売は、カモを探しに、連日、歩いてきたんだね。
トロ：言い過ぎじゃないの？ 色んな評価を決めるのが、世の中の常だよ。
かたる：確かに食品だって色んなものがあるよね。福島産の牛肉は半値以下らしいよ。多少、セシウムがあっても、食べて直ぐに死ぬわけじゃないし…大騒ぎし過ぎじゃないのかな？ でもセシウム入りの牛肉ですって言われれば、いくら安くてもやはり買わないだろうね。…と言うことは、出荷できない肉牛を安く買い叩き、半年ぐらい別の場所で飼育してから市場に出したら儲かるかな？ ３０万で１００頭を買い取り５０万円で６か月後に売り出す。…そんな事を考える人間がいるかもしれないね。
トロ：お前らしくハイリスクな発想だね。株と一緒だよ。たしかにゲリラ相場になったけれど意外に強い印象もあるよ。２００日移動平均線を堅持しているような動きだね。
かたる：先週、話したかな？
僕はこの高値…と言うか先週、株価が下げた時に日銀が買い参入したと言う意義は、やはり大きいと思うね。たしかに高値から見れば下げたけれど、相対的に９９００円台は高い位置だからね。この位置で日銀がＥＴＦを買うと言うことは、日銀の姿勢を再び見せつけられた思いがするよ。
時代や：でも全然、株は上がってないよ。日立など、かたるは良い銘柄だと言うが…４６０円から４９０円のボックス相場だよ。僅か３０円じゃ手数料にもならないよ。それにしても、人気のアメリカ野郎はどうしたんだよ。僕らがやっているときに来ないのに…今頃、本領発揮かよ。どうしてお前は下手なんだよ。
かたる：本当に、全くもう…なんで、こうなるんじゃい。…と怒鳴りたいのは、こっちの方だよね。微妙に僕の考える時間軸がズレている。この時間軸の考え方を修正できないといつまでも貧乏人のままだよ～ん。
トロ：まぁ、まぁ、カタル銘柄にしてした銘柄は、ほとんど確りしているじゃないか…。時間は確かにずれているが、その後に新高値を形成する銘柄は多いよ。それだけでもたいしたものだよ。ほら桃太郎だって２倍になったんだよ。
かたる：お前は…人を馬鹿にしているの？ 買えば下がり、売れば上がり、踏んだり蹴ったりだ。おまけに僕が損切りした直後に、上がったりするから…本当に頭に来るね。アメリカ野郎だって、今から１００円下で２万株買ったんだよね。あの時…なんであの時、来ないで今頃来るんだろうね。もともと、今の材料の地デジチュナーなどは、業績に目先しか影響を与えないし…こんなものは他人を騙す材料でしかないよ。
トロ：でも業績は良くなるんだろう？ お前は米国景気が上向くので、今年の有望株と述べていたよね。
かたる：うん。ベトナム工場が順調に立ち上がってきたので利益が膨らむようになっているもの。でも大した株じゃないよ。所詮、スター株と言うのは、そう簡単に見つかるものじゃないよ。ほとんどの銘柄が、上がれば下がるガセ銘柄だよね。
時代や：おい、太郎君も上がっているし、アンリツも戸田もみんな確りしているじゃないの。どれが良いんだよ。いい加減に時間軸をピッタリ合わせろよ。買った瞬間にストップ高と言うのは最近、出会ったことがないよ。
かたる：お前は、滅茶苦茶な注文をするね。何もくれないのに…。いつも文句だけは…一人前だ。今日は一部の玉を売ってしまったが、また新高値を買えるかな？ ４０２５円を超えたら再び買い増しに行ってみようと思っているよ。
トロ：４０２５円って…ＤＥＮＡの話をしているんだね。
かたる：うん。ほとんどはガセの銘柄だけれど…。これは本物の可能性が限りなく高い銘柄だよ。いや本物だろう。一株利益２５０円が４００円になり、何れ１０００円に乗るときに、１万円を駆け抜け２万円相場に向かうかもしれないね。
トロ：その狂った発想に、何度も騙され大損をしてきた歴史があるからな。やはり今度は騙されないよ。
かたる：別に騙そうとしている訳じゃないよ。今の出来高は２５０万だね。今は１３：３０だから、今日も３００万株を超えそうだね。やはり大物感が漂っているよ。これだけ消化するなら、間違いなく新高値を近々取るだろう。
時代や：また、お前の希望的観測じゃないの？
かたる：今日は特別だよ。ＩＲＮＥＴの読者だけの特別情報だ。何しろ、なでしこジャパンがワールドカップに優勝したからね。そのお祝いだ。
いいかい、概ね、このような高値になってから休む株は、たくさんあるが…、その株が前の高値を更新するかどうかを見極めるのは…出来高推移が問題になるんだね。１４日は高値引けで５５６万株だね。翌日は１０５円安の３７６万株、今日は出来れば前日の出来高を超えるのが理想だが…、あと１時間近くあるから３００万株は超えるね。この程度なら大丈夫だろうね。このラインの売り物を概ね消化することになるね。逆に出来高が極端に落ちるようなら、例えその後に新高値を取ったとしても、空売りのケースが正解だろうね。まぁ、信じるか信じないかは読者の勝手だが…僕はそう判断しているよ。
それにしてもよかったね。久しぶりに楽しませて頂いたドラマだったね。あの前半の様子を見ていたら、絶対に勝てるなんて考えなかったのが、現実は勝つのだから…。世の中と言うものは、本当に分からないものだね。やれやれ…お金があればな。もっとたくさん株が買えるのに…トホホ。。。僕が今日買った銘柄の一つは、三菱ＵＦＪだね。ここから下は買い場だよ。ハハハ…。そうしてもう一つは…計測器のメーカーだね。
2011年07月15日
7/15
かたる：連休前だと買いが入らないものですね。ある仕組みのファンドが好調な成績を収めていると言います。その投資方法は連休前や月末に買うのだそうですね。つまり人間の基本行動はリスク回避に動きますから、その逆の行動パターンを採用することで、利益をあげていると言います。僕は最近、戸田工業を売り買いして気付いたのですが…、板は見せ板が多いですね。株価が上がってくると取り消される売り玉や、下がってくると取り消される買い板が多いのですね。今は瞬時に株価が入りますからね。成り行き注文を継続して入れれば、見せ板は買戻しを余儀なくされるのでしょう。その巨大な実験版が仕手株になり下がった東電でしょうね。完全に空売り筋を踏み板にしているイメージですね。
一方、日立から銀行が本筋の流れでしょうが、その日立も一進一退を繰り返していますし、銀行株はかなり割安ですが、ステージを変えることが出来るのでしょうか？ 現実はゲリラ戦を強いられているようですね。本筋の大型資本株を持ち上げるほど、買うための資金は入っていないのでしょう。しかし相場が弱いわけじゃないですね。私が相場の状況を判断するバロメーターの一つに、５日連続陽線の銘柄数は８０銘柄前後を示し、逆に５日間連続の陰線の出現率は３０銘柄前後で推移しています。この状況からも強い状態が窺えます。
事実、カタル銘柄の桃太郎は連日の新高値で、アメリカ野郎も新値を取ってきましたね。いずれもこの半年～１年、取り組んできた銘柄です。ご執心だったＤＥＮＡは、もっと長い期間ですが上場来高値を維持していますからね。カタル銘柄の外れもありますが、当然、当たりもある訳で、皆さんの選択次第でしょう。今は他にもカタル銘柄を増やしている所ですが、なかなか好みに合う銘柄は見つかりません。
時代や：如何にも、当たっているようなことを書いているのに、肝心の人気化になるときに全然やってないのは、どういう事なんだよ。小林旭じゃないぞ。
かたる：「昔の名前で出ています」だった？ 先日、僕はＮＨＫを見ており「ＺＡＺ」を知って久しぶりにiTunes Storeで購入したんだね。「私の欲しいもの」や「私の街で」などいい曲だね。僕はお金を出して買ったけれど、今はネットで簡単に聞けるからね。魅力的だよ。その桃太郎だけれど、今日はとうとう、１０００万株の出来高を超えてきたね。そろそろ要注意だと思っているよ。まだ割安だけれど…目先は休む位置に来ているのだろう。
トロ：今日も馬鹿上がりしている株を、買い増しに行ったんだって？
かたる：あぁ、ＤＥＮＡの話だね。昨日、あんな書き方をしなければよかったね。４０００円も５０００円も単なる通過点と…書いたおかげで、有言実行派のカタル君は、高値を買わざる得なかった。今日の寄り付きで１００株だけだけれど、４０００円で買ったよ。その後、下がるから仕方なしに、また、もう１００株買い増しした。此方は３９２５円だったね。昨日は３９３０円だったから、もうあまり強気の事を書かないよ。だって１万円でも安いと言ったら、僕はまたどんどん株価が上がっても、買わなくては駄目になるからね。株なんて…どんなに良くても休むこともあるもの。ベンチャリで懲りているのに…。覚えているかな？ あの時は給料が多く、１０００万ぐらいもらっていたから、書いているから仕方なしに高値の５００円台を１万株買ったんだね。とうとう高値で５万ぐらい買ったのかな？ハハハ…。馬鹿だね。有言実行など気取るんじゃなかった。
時代や：でもお前は馬鹿だと思ったが、たしかにアメリカ野郎なんかも…。あんな株が評価される時が来るんだね。新高値か…驚くよ。その内、他の銘柄も上がってくるように感じるものね。
かたる：どんなに良い銘柄を紹介しても、ものに出来る人は限られるのが、株だからね。僕は日立が割安だと述べているが…いずれ上がるよ。新高値は絶対に取るね。上場来高値は１９８８年に付けた２０４０円だから、少し時間がかかるかな？ でも中西改革が軌道に乗るなら、新インフラ銘柄の筆頭で買われるかもしれないね。
トロ：冗談はやめた方が良いよ。本気にするやつがいるかもしれないよ。日立は４５億株も発行株式総数がある大型株だから…余程の過剰流動性相場が来ない限り無駄だよ。
かたる：分からないよ。僕が考える未来都市の名前は、どうも「スマートシティー」と言う表現になりそうだね。スマートグリッドに、スマートハウスなんかに、スマートが使われており、次世代と言う意味なのかな？ 名称は兎も角、ＩＴＳなどの技術を利用した考える車が登場するね。だからマイコンが、今の何倍も必要になるからメディッチなんだね。まぁ、カタル銘柄は目先駄目でも中長期的な見通しに立った銘柄もたくさん紹介しているよ。でもメディッチは間違いなく１Ｑは大赤字だからね。半導体市況からみてV字型が可能かどうか微妙だからね。
話を戻すけれど、このスマート関連は面白いね。循環型のエネルギーや再生可能なごみ処理など…いくらでもアイディアはあるし…それをどう軌道に乗せるかの施策が問題になるが、エコポイントなどの補助金方式はある意味で方向性を示している。戦後に造った社会資本が更新需要を迎えているから、国は共同溝の建設を支援し、地方自治体に補助金方式で政策支援すると良いね。
シールド工法の小型版ロボットがトンネルを掘って、全国の電線などが地中化され、ついでにごみ処理などの運搬システムも作ると良いね。生ごみは肥料などにして再利用したり…考えただけで面白いね。株屋としてはやはり夢の溢れる話を毎日したいものだよ。今日の下げは仕方ないが…たまにはスター株が誕生しないかな？ここ数年、スターにお目にかかってないから…可能性のあるＤＥＮＡに期待したいものだね。スター誕生、良い言葉だね。
2011年07月14日
7/14
かたる：踏み込んだバーナンキ発言も、景気指標の弱さに押されたのでしょうか？まぁ、もともと、この２週間、棒上げに、上げた株式市場には休みが必要な位置で、バーナンキ発言があっても、なくても、うまく行っても株価は横ばいなのでしょうね、きっと…。米国の２Ｑの業績数字は、そんなに良いはずがありません。日本ほど悪くはないでしょうが、決してサプライズが生まれる状態ではないのでしょう。
昨日の解説が必要かな？
中国のＧＤＰ速報値の９．５％は、驚く数字ですね。だって…これだけ金融引き締めを実施しているのに落ちませんね。ＧＤＰの伸びと、マネーサプライの伸びや金利の差から見て、経済は引き締めと言うよりポーズに近いのでしょうか？ 預金準備率の引き上げが相次ぎ、ここに来て資金繰りが厳しくなっていると言いますが、ＧＤＰは９．５％も伸びるのに貸出金利は低く抑えられていますから、買い入れをしても投資をした方が得ですからね。故にマネーサプライが伸び続けるのですね。
この動きは本日の日経新聞で紹介されている、オークマの動きも裏付けていますね。ただ先駆した汎用品のツガミは流石に息切れですが、全体の受注残はそれほど衰えていません。むしろ堅調なイメージで、ファナックの稲葉さんの発言を支持した経済状態のようです。気になるのはインドのテロの動きでしょうかね？ この時期のインドは重要な局面ですからね。世界経済にとって気になる話です。まぁ、中国と同じように上手く経済運営されると言う希望はやはり難しいでしょうね。共産党の一党支配構造は、優秀な官僚組織に似ていますからね。インドは地理的にも暑い所ですから、中国の半分程度と考えるべきかもしれません。
時代や：世界の経済情勢を解説しても、相場にどう影響するんだよ。
かたる：それは経験と言うか…僕が一番怖いのが中国の過剰引締めだが…。市場経済と言うより物価統制などを見れば、管理型の市場経済で、少し一般のイメージとは違うからね。既に世界第二位に躍進し、馬鹿に出来ない金額になってきたね。５００兆円の１０％増は５０兆円だからね。１００兆円の１０％とか２０％とは、総額が違うよ。普通はそろそろ９％なんか無理で、７％程度に落ちても不思議ではない。最近の車の売れ行きを見れば分かるが、明らかに減速しているように感じるのだけれどね。
米国の消費動向は、緩やかな回復なんだろうね。むしろここに来てタイなどの新興国が勢いをつけているイメージだよ。タイは日本企業を取り入れて貿易収支は黒字基調だろう。新政権の政策のばらまきが予想されているが、日本企業を取り入れたので、新政権も経済運営がやりやすいだろうね。インドネシアは２億人４千万人の市場だからね。大きいね。
中国やインドだけでなく、アセアンなどの新興国があるから極端に落ちないない。むしろ緩やかな伸びは続くのだろう。この点、稲葉さんの読みは当たっている可能性がある。要するに作れば売れる状態だよ。問題は高度な製品ではなく汎用品化をすればいいわけだね。ツガミのような戦略だが、そこまで下げずに、そこそこの製品が良いのだろうね。
時代や：分かり辛い解説だね。工作機械の株が良いと言うの？
かたる：設備投資が落ちないと言うことは、景気は強いと言うことだよ。更に先はインドなどの大国の需要が控えている状態だよ。欧州は金利を上げ緊縮財政をしているが、イギリスの例を見れば分かるが、ケインズの論理が正しいのかどうか…。グローバル化が進み、世界経済を見ることが大切だと思うよ。情報化投資など確実に進展する市場もあり、要するに選択だろうね。全体がバンバン上がるようなイメージではないのだろう。
残念ながら、間違いなく日本の４－６月期の１Ｑ決算は、かなり悪いよ。しかし…一昨日かな？あの下げを日銀が買っていたと言う事実は、本当らしいよ。だって日経平均株価はこのもみ合い圏の中で、どちらかと言えば高値近辺だよね。その位置で買ったと言う事実は日銀の姿勢が大きく変化していることを示しているね。散々騙されたから、日銀などの政策を馬鹿にしがちだが…明らかに整合性が出ている。
でも残念ながら円高になると言うことは、世界経済から見て、円の供給は不足しているのだろう。ここで金融庁の姿勢の変化だね。この意味は非常に大きいと思うが…本当に規制から振興へ向かいのだろうか？ ヒントを出すよ。ベンチャリが上がっているね。僕には今、あるアイディアが芽生えつつあるね。また儲かるアイディアだね。本当に金融庁は規制から振興にスタンスを変えるのかどうか…。
トロ：興味があるね。なんだよ。どうせ、いつか話すのだから…今でも、良いじゃん。
かたる：まぁ、楽しみは後の話だよ。今日はカタル銘柄のオンパレードみたいな相場だね。うれしいな。お約束通り…今日は新高値を再び売らずに、更に買い増ししました。僅かな株数だけれど…玉数などは関係ない。主流のテーマであるデフレからの脱却を考えれば、総資産の大きな銀行は、必ず上がる筈だね。要するに日銀を信じるかどうかの問題だね。
小説ではないから「永過ぎた春」の相場は嫌いなので、少し売ったが…戸田工業などは２５日線にタッチして戻る相場になっており、だんだん、セオリー通りの展開に戻る可能性があるね。要するに日銀が流動性を供給して経済を立て直すかどうかの話だね。
時代や：バーナンキ発言の感想は？
かたる：当たり前の発言だね。原油価格がヒントになるよ。円高が進むと言うことは日銀の努力不足だね。円は流動性を求められているのに、発行量が少ないんだね。邦銀はもっと活躍余地があるのに行動が鈍いのだろう。要するに金融庁の規制の方針が強すぎるのだろうね。この辺りのバランスの政策が上手く動きだせば…しめたものだね。
株なんて流動性がある程度あれば、簡単に儲かるんだよ。あとは資金量の問題だね。自分の懐と、相談しながら、どの銘柄をどの程度買うかどうか…それだけの問題だよ。業績の良くなる銘柄は決まっているからね。久々の大物の成長株になるかな？ ＤＥＮＡの４０００円も５０００円も単なる通過点に過ぎないね。何故なら、人口１億３千万の市場から開放され７０億人を目指すのだから…コンテンツの売上高利益率は限りなく伸びるんだよ。また高値を買おうかな？ やはり、こういう話は夢と希望があり面白いね。
2011年07月13日
7/13
かたる：良かったね。やはり日本株は強いね。本日も続落するようなら、まだ早いのかな？…との考え方が頭を過ぎります。ギリギリでもないな…余裕を持ってでもないし。まぁ、妥当な水準で切り返したと言うことでしょうね。日立は昨日の４７２円ですね。三菱ＵＦＪは今日の３９３円と言うラインは、気持ちの良い切り返しラインというイメージでしょうか？ 基本的にどの株も、以前のような…昨年の下げのようなイメージではないですね。米国の二番底懸念は、それほど強くはないのでしょうね。
だって基本的に米国の家計部門の可処分所得に対する債務度合いは減っているとはいえ、依然、過剰な状態ですからね。このバランスシートが改善されるまで、まだ２年以上はかかるのでしょうね。規制が背景にある金融機関の株価が上がらない現実を考えれば分かります。バラ色展開は金融機関が痛んでいるのですから、あり得ないのでしょう。一度、金融機関の規制状態になると…バランスシート修正は時間がかかりますね。ＦＲＢは日銀とは違い日本を反面教師にして的確な手段を講じましたが、いくら上手く政策を用いても過剰債務は簡単には片付きませんね。時間がかかるのでしょう。
余談ですが、基礎知識として米国はホームローンなどを通じて融資制度が発達したために家計部門の可処分所得に対する債務は２００７年のピーク時に１３０％まで膨らみました。それまでは金融機能が未成熟な為に、平均で７５％程度だったのですね。それがＩＴバブルの頃から２０００年ですね。急速に金融技術が発展し世界に流動性を供給したのですね。だから通常は同じ期間である２００７年から７年後、つまり２０１４年ごろまで、この過剰債務の整理期間なのでしょうね。ただ昔に戻るのではなく、金融デリバティブの発展により均衡点は１００％程度ではないかと推測しています。２０１１年初めの数字は１１５％程度なのだそうです。
このように考えると…米国金融株の動きにも整合性が生まれます。ただ、これはあくまで米国の動きです。日本は既にバブル崩壊から２０年以上が経過し土地神話が伝説に変化していますからね。今ではどの金融機関も土地担保だけではお金を貸しません。僕はここが問題だと思っていますね。マネーサプライを増やすためには、実体経済の他に架空と言うか金融経済の力が必要ですね。中国が何故、高成長を維持できるかと言えば、マネーサプライが伸び続けているからです。お金はジャンジャン流さないと経済が活性化しませんね。
時代や：なんだか講釈ばかり面白くないね。
かたる：だって…あまり大きな動きが出ないんだもの。いくら僕が良いと思っても株は上がらないし…僕は連日ＤＥＮＡを取り上げたいが…あまり連日取り上げると昔のようになるからね。やはり自重しているんだよね。でもここは大きなポイントだよね。
トロ：お前が安値で買って売る為に上げたいのだろう？要するにお前の欲じゃないの？
かたる：そうかもしれなし…違うかもしれないね。そんな事はどうでも良い。僕はこの株が高値を付けたらまた買い増ししようかな？と考えているよ。だからこれを読んで皆が高値を買っても更に僕は高値を買い増しするかもしれないよ。要するに株と言うものを知って欲しいだけだね。僕だってこの会社の戦略が成功するかどうか分からないが…
本日の日経新聞にはアップルの スティーブ・ジョブズがパソコンは終わり、スマートフォンの時代だと紹介されているが…この流れが本物なら世界一のスマートフォンのコンテンツの会社のＤＥＮＡが上がらない筈はないね。誰が考えても任天堂以上の評価に育つ可能性があるよ。
時代や：その可能性と言うやつに、いつも騙され損をさせられたんだね。
かたる：別に買って欲しいなんて…一度も言ったことはないよ。お前が勝手に買って、勝手に損をしているだけでしょう。違う？ まぁ、責任を転嫁するつもりはないが…強制されている訳じゃないからね。
基本の流れはデフレの脱却だよね。そうなれば今まで何度も嘆いてきた単純平均株価も上がり始めるよ。そうして不理屈なＰＢＲ１倍割れの株価もなくなるね。論理的に黒字で配当をしている会社がＰＢＲの１倍を割れるなんてありえないからね。あくまでも理屈では…今、その水準にゴロゴロ株が居るのはデフレだからね。希望を胸に抱けば買いは膨らみ株価は上げ続くね。
かたる銘柄は整合性を基に考えているつもりだからね。まぁ理解されない面も多々あるがそんなもんは自分で判断すれば良いよ。今日も割安株の水準訂正が行われているね。太郎君の話だよ。ウルトラマン太郎じゃないからね。山下太郎君の話だよ。このような隠語を用いると文句は来るが…毎日読んでいれば自然に分かる筈だからね。まぁ、あまり感化されて会社の上司と喧嘩して辞めちゃダメだよ。僕の場合は上司と喧嘩したわけじゃないが…
トロ：まぁ、細かい株の事より…たしかに午前中にカタルが指摘していたように、銀行株も切り返してきたね。
かたる：そうだね。基本的にデフレ脱却になるなら総資産経営を推し進め、長～い低迷相場から脱却する最右翼の業種は、やはり銀行株だろうね。壮大なスケールの相場が始まっている可能性があるね。この方向転換は非常にゆっくりだが…そう言えば昨日、日銀はＥＴＦを買い入れたと言う話があるね。この情報が本当なら日銀が後ろ盾になっているから恐いものはないよ。だってどこを探しても日銀より円を持っている人は居ないからね。日銀には無尽蔵の輪転機があるからね。いくらでも円を刷ればいいよ。
まぁ、みんなものんびり構えればいいよ。その内、自分でも驚くほど儲かるようになるから…そろそろあの復活劇から８年か…あれは２００３年だったからね。今回は条件が揃っている。今日は中国の４－６月期のＧＤＰ発表があり９．５％の伸びだと言う。本当かな？相変わらず…高い成長だね。
2011年07月12日
7/12
かたる：最近、この今日の市況は後場のザラバ中に書いていることが多いので、その旨、ご了承くださいね。故に株価と内容の整合性が、引け値では欠けていることもあるかもしれません。２時間後の株価は分かりませんからね。今日はＮＹ市場の下げを受け、東京も下げていますね。折角、日立から銀行への流れが興ったのに…。日立は現在の株価は４７２円、三菱ＵＦＪは３９８円です。僕の相場観に変化はありませんが…やはり…と言うイメージですね。中央突破路線が支持されるのは、もう少し先の事なのでしょう。
おそらく、非常にゆっくりとしたペースで転換しているのでしょう。
株を売り買いしていれば分かります。思ったほど儲からないし損もしない。要するに横ばいに近いイメージですね。今日は下げていますが、そんなに下がらないでしょうね。仮に今日の安値を上手く買っても大きく儲かりもしないでしょう。「ＱＥ２後も何も変わらない」と言う見方が支持され、短期ポジション調整が終わったのでしょうね。この２週間の、いや３週間になるのかな？ 強烈な上げで、多少の下げは当然です。
時代や：ゆとりのある発言だね。まるで天下を取っているような…口ぶりだよ。
かたる：まぁ、想定通りの展開だからね。問題はここからだよ。僕はそんな下がらないと思っているがドンドン下がるかもしれないから…。三菱ＵＦＪで最低水準が３８８円前後と考えており、あと１０円ほどだね。日立は良い水準なんじゃないかな？ 今の所、安値は４７２円だね。４７０円を割れないと思っているよ。窓埋めは４６６円だけれど…ね。
トロ：儲かってもないのに…良く自信たっぷりに話せるよね。その厚顔は大したものだよ。
かたる：なにしろ、タマタマ（睾丸）は持っているからね。ハハハ…。そんな事よりなかなか勝てないね。魁皇は…まだ千代の富士に並べないよ。新値を前に足踏みをする株価のようなものだね。先ほど、新聞を読んでいたらＤＥＮＡとグリーを、日経産業は取り上げていたが、折角、取材するならもう少し中身のある取材にして欲しいな。米国子会社の事以外にもＤＥＮＡは中国に子会社をつくっている筈でその動向とか…。
どっちにしてもＤＥＮＡは評価が変わる場面を迎えるのだけれど…果たして、どんな結果になるかどうか…ＤＥＮＡのモバゲー展開は、日本の場合はあっという間だったからね。僅か半年程度で課金ビジネスが軌道に入ったからね。来年は楽しみだね。この収益性が確かめられれば、あっという間に１万円に向け株価は走るだろうね。でも失敗したら、そうだな…やはりトロの言うとおり、ＰＥＲ１０倍の世界に落ちるかも知れないね。
ＤＥＮＡは英語圏に続き、中国の報道は最近見ないけれど、同じ時期に進出しているからね。米国の人口は３億弱だが、それより１０億人多いからね。でも英語圏の商業エリアは広いのだろう。今日の株価は安いが、やはりワクワクする銘柄に違いないね。
トロ：また利食いしないで下げてきて…大丈夫か？
かたる：そんなに下げないと思うよ。だって誰も、目先の人は買ってないよ。
時代や：でも雇用統計の発表を受け、そんなに下げなかったのに…、何故、イタリアの話が出るとこんなに下がるの？
かたる：どうかな？ たしかにイタリアやスペインはギリシャなんかと違い、経済規模が大きく、もし何かあると影響は大きいね。でも逆説的に言えば、そのクラスの国を話題にできるほど金融危機の影響も収まってきたと言う事じゃないのかな？
それにしても戻ったものだね。
ビックリしているね。東電の話だけれど…。僕の基準値は何度も言っているが…３０００万株以上の売り物を残したストップ安の売り物を、中国系のファンドが買ったと言われている４６６円だね。覚えているかな？ あの翌日は買い気配だったけれど、直ぐにまた売られたがね。なんと今日は２００円割れから、その水準を再びクリアするんだからね。恐いよ空売りは、絶対にすべきじゃないね。１０年で原発補償をクリアできるなら、株価は１０００円程度の価値はあると思うね。だから買う人も居るのだろう。債券を買っているようなものだからね。
時代や：１０年後なんか、分からないよ。
かたる：うん、でも既得権のある配電事業は、確実に儲かる分野だよ。だって政府が利益を保証している業種だからね。だから、何度も述べているが、割引債のようなものだと言っているわけだね。値動きだけで馬鹿にしない方が良いよ。同じことなんだね。ＤＥＮＡも…。おそらく多くの人は売ったと思うけれど…この株は買い増しはしても良いが、売るべきじゃない。桃太郎は利食いしても別にいいよ。こんな株は上値が知れているからね。せいぜい上がっても８００円程度だろう。もう株価は６００円台だから魅力は乏しいね。でもＤＥＮＡはいくらになるか分からないからね。僕は１万円と言っているが…任天堂のケースはもっと上がったからね。
トロ：でもお前もしつこいね。この株はＩＴバブルの頃だった？ いや、株式分割する前だよね。あれから、だから…もうすでに６年以上じゃないの？
かたる：だって変身しながら成長を続けているよ。００７もそうなってくれればいいが…。
時代や：そう言えば、毎日、買っていたんだよね。今日も買ったの？
かたる：いや、初めて買わなかったと言うより、買えなかったよ。枠が一杯だからね。ＤＥＮＡは売りたくないし、他の株もね。それに大阪チタンを買ってみたかったんだ。今日はポイントの一つだけれど、どうかな？ ここで止まるか、一段安するかどうか…。
トロ：好きだね。お前は大阪チタンなんか…収益も合わない株だよ。お前の選ぶ銘柄は変わっているのが多いね。
かたる：僕は自分の基準で選んでいるよ。でもなかなか思うように行かないけれど…。理解できない株が上がったりすることがあるからね。今日は川重でも見てみようか…多くの会社で技術の伝承が出来なくなっているのを補うために、川重ではipadを使っているんだって…造船は長い不況が続き人員を補えなかったからね。失われた技術も多くあるのだろう。勿体ない話だよ。先日は中国向けの都市開発で下水処理→ゴミ焼却炉→セメント工場と言う流れのリサイクル型のプラントが、新聞に紹介されていたよ。ただ日立より一株利益の水準が低いから、上値は高くないが良い会社だよね。鉄道はトップ水準だし、７８７の胴体も製造しているし…切り口は豊富だね。過剰流動性相場になれば、４ケタ銘柄になる。
はやく流動性が溢れて、そんな楽しい相場展開になると良いが…。来年はかなり良い相場になると思うね。意外に世界景気は強いと思うよ。工作機械の受注は大きく伸びているからね。森精機の株価にも注意が怠れないかな？ ファナックの稲葉さんが、何故、あの目標を打ち出したか？ やはり可能性はあるのだろう。
2011年07月11日
7/11
かたる：米国の雇用統計数字が振るわず、少し力が抜けたようだけれど…仮に統計値が期待通りでもＮＹ市場はこの位下げたのではないだろうか？ それほど、この２週間の上げは強く、雇用統計を気にする人は居るが、現状は日本の震災の影響も加味したソフトパッチ（ぬかるみ）の状態なのでしょう。もともとＶ字の力強い展開を望む方が無理と言うもので…それだけ金融機関が痛んでいるのでしょうね。
時代や：おい何故、今回は、言わなかったんだよ。折角、目を付けていたのに肝心の時にやってないのは、どういう事なんだよ。
かたる：えっ、何の話かな？
時代や：桃太郎さんだよ。まるで鬼退治に向かって行進しているようで、勇ましい上げ方だよ。
かたる：あぁ、鬼ゴムの話か…まだ安いんじゃないの？
昔は、部品メーカーの株式価値は完成メーカーに影響されるからＰＥＲの評価は低かったね。だって親会社から製品の値下げを要求され拒否できないからね。故にどうしても完成メーカーに比べると、株式の評価も低かったけれど…ルネサスのような展開もあるからね。今回の自動車の生産の落ち込みの主な原因はメディッチが生産するマイコンの供給に支障が生じたからだね。
今では村田の存在価値は世界で指折りだよ。村田が被災すればスマートフォンの製造が出来なくなるよ。日産系はリバイバルプランのお蔭で中国の自動車会社と取引を増やしたり、部品メーカーとしてはトヨタ系などに比べ、供給先が増え安定性が増したね。つまり同程度の収益なら日産系の方が、トヨタ系より株価は高く評価できるね。
トロ：そうかな？ トヨタは世界一、競争力がある会社でその基準内で勝負できるから、一概にそう評価できるのかな？
かたる：まぁ、人それぞれの解釈だね。評価は…。僕は中国メーカーの将来性をトヨタより高く買うからね。
時代や：しかし行進している株を手掛けないで、休みばかり狙っていようじゃ…やはり３流だよ。
かたる：桃太郎の話をまだ言っているわけ？
僕は前から８００円から１０００の器だと述べているよ。でもそんなもんだよ。面白くない。水準訂正をすればそれでお終いの株はワクワク感が増してこないよ。その点、新しい世界を創る新市場創設の企業は覇権を握る争いで上値が見えないからね。無限大だよ。限りのない株価は魅力があるね。
時代や：何の話だよ。
かたる：ＤＥＮＡの話さ。時間が読めないのが残念だが、この手の株は上値は分からないよ。業界の雄と言うか主導権と言うか覇権と言うか…例えばインテルのような存在だね。一時、日本でも任天堂はそうだったよ。その世界のＰＥＲ１００倍まで評価することがあるよ。つまり現在のＤＥＮＡの一株利益は２５０円だからＰＥＲ１００倍なら２万５千になるよ。
トロ：おい、寝ぼけているのか？お前は…既に５６６２億円も時価総額があるんだよ。仮にお前の計算では時価総額が３兆７７００億円になるんだよ。
かたる：可能性はあるでしょう。時価総額１０兆円は難しいだろうが…３兆程度ならあり得るね。世界を相手に３０００億円の利益をつまり毎年営業利益で６０００億円を稼げばいいよ。もともとＤＥＮＡは材料費がかからないからね。基本的には開発要員の人件費だけだから…あとはサーバーなどの機器だね。故に売上高営業利益率は５０％程度だよ。
製造業は大変だよ。車などは数万点の部品を組み合わせ、経費を削るにも限度があるよ。まぁ、僕だって現時点でＰＥＲ１００倍などとは考えていないが、東証一部の平均のＰＥＲ１５倍程度だよね。それと同じと言うのは納得いかないよ。だって一株利益の推移を見てほしい。１０円から１７円、４６円、５５円、７９円、２１８円、そうして今期の予想が２５０円だよ。何故、これほど成長しているのにＰＥＲが１５倍の評価なの？最低３０倍でしょう。
トロ：だってたかがゲームだよ。飽きちゃうよ。それに必要不可欠の食料品とは違い、生活をするためにゲームは必要ないよ。一過性の利益と言う市場の評価だよ。そう考えるとＰＥＲ１５倍は充分評価してあり、本来はＰＥＲ１０倍でもおかしくないんじゃないの？
かたる：ＤＥＮＡはステージが変わろうとしているんだね。日本から世界へ、１億の人口から６０億へステップアップするところだよ。だから最低ＰＥＲ３０倍の評価は正しいと思うよ。僕はかなり控えめに言っているんだよ。
時代や：もうずいぶん上がったよ。まだ上がると思っているの？
かたる：僕はラウンドワンの魅力はよく分からないね。何故、これほど人気があるのだろうか？僕には理解できないよ。
時代や：でも自分だって、売り買いをしているじゃないか？
かたる：相場妙味と言うテクニカル面だけの評価だよ。でも東電は違うよ。何度も述べているが割引債的な価値がありおそらく１０００円以上なんじゃないかな？故に僕は前から基準値は４６６円とあのチャイナ系と言われるファンドの買値が基準だと考えているよ。でもカタル銘柄から除外したから…余り述べないが…。今日は主力が休み、ゲリラの出番だね。
でも感じない？
皆が思っているほど、相場は弱くないよね。売ったら下がらないし、たとえ間違って高値を買っても下がらずに、時間をおけばまた高値を抜いてくる株が多いね。やはり相場は既に完全に離陸しているね。
時代や：こんな低空飛行なら…離陸と言えるの？まだ滑走の最中だよ。全然、宙に浮いているようなふわふわ感がないよ。
かたる：確かに…イライラするね。その気持ちは分かるが同時に底入れ感もあるからね。今日は主力株が一服しているが、今後の形がどうなるのだろう？最後に中国のＣＰＩが発表されているからグラフだけ載せておきます。重要ですからね。
2011年07月08日
7/08
かたる：驚いたね。ＮＹ市場は一気に…新高値を更新しそうな勢いだね。「ＱＥ２後は何も変わらない」を合言葉に…一気に新高値が目前だもの。あの下げの理由は流動性が失われることへの懸念が需給面であり、材料面では米国の景気失速懸念と、インフレ懸念から中国の経済減速懸念と、ギリシャ問題からのユーロ問題だね。
時代や：本当だよ。一番は米国の失速じゃないのかな？ 昨日は民間雇用サービス会社オートマチック・データ・プロセッシング（ＡＤＰ）が朝方発表した６月の全米雇用リポートで、非農業部門の雇用者数（政府部門除く）の伸びが前月比15万7000人と市場予想を大幅に上回ったことを材料に続伸だからね。流石、市場経済の米国らしい値動きだ。
トロ：カタル病が伝染したのかな？本当に政治情勢には呆れるね。民間も政治も…九州電力の「やらせメール」から、原発のストレステスト問題の経過は国家の体をなしていないよ。カタルが「ホワイトハウス」の番組を見ている理由も分かるね。そう言えば今はＮＨＫでケネディーのドラマをやっていたね。
かたる：僕はホワイトハウスのドラマのスピード感が好きだね。スタッフの会話のやり取りの…みんな頭が良いね。僕は現役のキャリア官僚を一人しか知らないが…彼もすごいね。流石、東大法学部のエリートだね。事務次官候補だけありワインのうんちくから、レストランの選び方など…卒がない。マスコミの人達も色んなことをよく知っているね。友達がいると…結構、面白いね。
株も流れを知っていると奥が深いよ。僅かな値動きがメッセージになるケースがあるね。００７は連騰で本来、今日は跳ねた空売りかな？とも考え方が…珍しく、株価が崩れなかったね。これは特筆に値すると思うよ。実は今週は毎日買っており、今日も義務感から買ったんだけれど…目先、売るべきかずいぶん迷ったね。
トロ：面白い奴だな。お前は…義務感とは何よ。
かたる：う～ん。一応、推奨銘柄だからどうしても参加したいのかな？ 過去、良くカタル銘柄の新高値を買うこともあるね。昨日だってＤＥＮＡの新高値を買ったんだね。やはり有言実行を建前としており、イデオロギーと言うか生き方の問題かな？
トロ：ハハハ…くだらない。お前、自分を何様だと…思っているの？そんなに価値がある人間かよ。
かたる：関係ないよ。そんな事は…ポリシーだからね。損得を超えた感情論の問題だよ。恋愛感情でもそうだよ。先ず、いつも考えるのは、自分はこの行動をとって恥ずかしくないか？時々、酔っちゃって馬鹿をやることはあるが、なるべく自分の気持ちに正直に生きてきたつもり…でも女性の考え方は分からないことが多いけれど…株と同じだね。
時代や：なんで女性が出てくるの？
かたる：理解できないよ。打算的と言うか…現実的と言うか…強いと言うか…兎に角、男は挫折に弱いけれど、女は現実的な生き方をするね。不思議な動物だ。株の動きも不可解だが…今の相場はきっと…弱いけれど強いと言うか…強いけれど弱いと言うか…面白いね。
トロ：お前の頭は狂っているね。何を言いたいのか分からないよ。
かたる：例えば、今は出遅れ修正だね。スターが誕生しないがソコソコに強いね。日立にしても銀行の三菱ＵＦＪにしても…人気は集中せずにジワジワ上がっているイメージだね。そうかと思えば、ゲリラ銘柄あのラウンドワンなど、通常は下がるものだよ。でも確りしており、このラインの売り物は既に切れている筈だよ。でも上がらないし、下がらない。ジワジワ…そうだ今の相場は「ジワジワ相場」だね。「ジワァ～、ジワァ～相場」かな？
時代や：下らない。あほらしくて付いて行けないよ。今日は東電が相変わらずの人気株だったね。
かたる：うん。やはり４６６円が基準になっているんじゃないの？あの時はまだ僕も手掛けていた時で、３０００万株以上残った売り物を全部買ったんだね。一説によれば中国系のファンドの買いと言われていたが…。現状のスキームでは割引債価値が発生するからね。
時代や：その点を少し解説して…。
かたる：しばらくは配当もしないし、株式会社としての形をなしてないから、僕は上場廃止にすべきだと思うが…。東電は確実に利益の約束された会社だから、原発の補償額が明らかになれば、逆算して５年とか８年との期間利益で補償額を計算できるね。そうすれば０年後ぐらいに２０００円になるとすれば、金利計算から現在価値が計算できるから債権の割引債のようなものでしょう。満期になれば２０００円だよ。だから空売りは危ないよ。誰かが市場価値は１０００円とか言ったらしいが…その根拠は分かるよ。
ただ三菱ＵＦＪのように純資産が６００円以上もあり、一株利益が４０円以上も上がるのに…株価は４１５円の市場だからね。この状態が普通の市場だと思ったら大間違いだね。今日の値上がり率上位を見ると、昔やった割安株のアーレスティーが大幅高しているが…何れ割安銘柄はみんな水準訂正をするからね。
トロ：つまり…割安株の水準訂正相場でもある訳だね。
かたる：かなり時間が経過したから…バブル相場を知っている人は少ないだろうが…１０００円以下の株がなくなるんだからね。つまり流動性の供給が正しければ、これほど株価（単純平均株価）落ち込まないね。折角、日銀は流動性を増やそうと資産であるリートたＥＴＦを買い入れているが、更には窓口指導まで実施して流動性を増そうとしているが、嫌がる馬に水を飲ませることはできないね。まぁ、失政以外の何物でもないよ。
日銀は認めないが実際に政策が追い込まれているからね。オオカミ少年と一緒で誰も信じなくなったよ。原発のストレステストも同じだね。誰かが経団連会長の空洞化発言を脅しと表現していたが、既に脅しの段階ではないね。実際にマーチは移転し、あの東レが炭素繊維の工場を電力料金の安い韓国に移している。どんどん加速しているよ。日経新聞がくだらない取材をしてないで現実を直視した報道をしないとならないよ。
最近の設備投資の額を何処に使ったか追って調べてみると良いね。僕が読んでいる記事だけで相当の金額が国内ではなく、海外に投資されているよ。ダイキンの買収もその一例だよ。でも…逆説的だが…ようやく日本も変わると思っている。原発の対応を国家責任にしないで逃げて東電に押し付けたから、この行動が、結局は企業の脱皮を加速化させている。
何度も言うが「災い転じて福となす」失政が生んだ、最大の良い政策かも知れないよ。逆説的だけれど…日本は変わっているからね。まだ貸し出しも減っていたが…これは間違いなく大相場の走りに入った感じがするね。
トロ：大相場か…大法螺にならなければいいが…。
かたる：まぁ、僕が食えればの話だが…確実の大儲けできるよ。毎日、ＩＲＮＥＴを読んで勉強していれば老後は地中海かな？ハハハ…。
時代や：株が上がってくると…この発想だから、暢気な奴だ。
「今日の市況」は人気blogランキングに参加しています。2011年07月07日
7/07
かたる：今日はテクニカルの話をしようと思っています。基本的に株は保守的ですね。どういう事かと言えば現状維持を好みます。株価（会社）に変化が生じると株価は反応します。その際に重要なことは、業績などに影響を及ぼす重要な事象かどうか…単に人気だけなのか？あとは社会的な情勢がその材料を応援するかどうか…そのような様々な状況が株価に影響しているように思います。
一見して分かり辛いのですが、需給面で実弾が入っているかどうかは重要なポイントです。短期筋だけでなく、中長期のスタンスの投資家が現物で買い集めるかも…相場動向に大きな変化を与えますね。この辺りの動向を、日々の株価の値動きから探り、株価背景を読もうとするわけです。おそらく、三菱ＵＦＪの買いは実弾ですね。外人ファンドにより買いでしょう。しかし非常に大きな会社で大量増資も実施したので銀行株は需給バランスが崩れていますからね。その需給バランスを改善させるためには玉が沈まないとなりません。
この沈むと言う表現は中長期の投資家が買うことですね。この投資家層は慎重ですからなかなか動きません。どうも昨年１０月には日銀が明らかに資産デフレ対策を実施し、貸し出しを伸ばすために窓口指導と思われる政策も実施していますから、この動向を見てその筋は買い参入し始めたのでしょう。更に奇妙なのですが６月半ばに金融庁が規制から振興へスタンスを移すことが切っ掛けになり、ＱＥ２後もＦＲＢのスタンスは変わらないと言う読みと合わせ、反転し始めたようですね。
時代や：下らない解説はどうでも良いよ。それで今日は何が言いたいの？
かたる：僕は銘柄の評価を下げたのだけれど…最近はアノマリー投資を、時々、やっているんだね。余りに値動きが乏しく値幅がないので株価が動く前に、その変化日を想定して行動するようにしているんだ。それで００７を題材にその考え方を述べようかと思っているんだね。
時代や：それで…何がアノマリーなの？
かたる：基本的に株と言うのは時間には勝てないね。調整には二種類あり、値幅調整と日柄整理と言われているが、どちらが強いかと言えば株価の変化より、時間の変化の方が価値は高いんだね。人間は時間の変化には勝てないんだね。どんなにつらい体験も時間が癒やしてくれる。今回の震災もそうだよ。肉親の死は辛いものだけれど…やがて時間が心を癒すからね。
そこで株価には時間の経過を取り入れた一目均衡表などが開発された。株価の波動の整理には時間の調整が一番で、その時間の経過は、過去のトレンド繰り返すことが多く散見されるんだね。そこで良く株価の波動を捉えて、同期間の日柄を当て嵌めて変化日だとか…と言って投資家は注目しているんだね。
トロ：それで００７はその変化日だと言う訳だね。
かたる：評価を大きく下げたけれど…依然、カタル銘柄だからね。最初、僕がこの株に注目したのは１０万円を割れている場面だったね。覚えているかな？昨年の２月、相場全体が非常に弱いのに、何故か、この株は上がっていた。そこで背景を調べたら魅了されちゃったんだね。ＱＢの将来性に…まだ発表はないが、会社側の中期計画を見ればそろそろ進展があるのだろう。今日はテクニカルの話だからね。
先ず下の週足を見てほしいが、僕は昨年の２月から参戦したが…４月１９日天井を付けて２９週間の下降波動を経て調整を完了し、昨年の１０月１８日から反転し、１２月２２日に天井を付け再び下降波動へ、そうしてどうも今週、底入れしたように感じているね。実際は日足を見ると、６月１７日と思われるが…。この２９週間のパターンと日柄が一致している。同じように昨年の１０月の上げ波動初期の動きと今の００７の動きは非常によく似ており、今週の水曜日、あるいは今日が変化日に当たるように感じている。
時代や：つまり、ここから、しばらく、上げ波動になると言う話なの？
かたる：そう思っており、今日も買ったね。大引けの高値でも２株だけ買ったよ。僕も何度も騙されているからね。６月１７日もあの中期計画を見て買ったけれど、投げたもの。あの時の高値は１５４千円だから、そこを抜けるかどうか…。もし本物なら５月１１日の２１４４００円を抜けないと…ね。話にならないよ。
トロ：話にならないか…その表現を三菱ＵＦＪの時も聴いたね。４００円に乗らない三菱なんか話にならないと…その三菱ＵＦＪは４００円台に乗ったが、強いね。休みなく今日も上げているよ。いよいよ、「日立から銀行の流れ」が実現しているんじゃないの？
かたる：うん。整合性があるシナリオだと思うが、世界中の投資家がそう思わないと実現しないからね。でも相場環境は良くなってきたね。どの株も下がらずに下値を切り上げているよ。ほら戸田工業も上がってきたよ。これも綺麗なチャートだけれどね。まぁ、頑張ってね。
2011年07月06日
7/06
かたる：騰落レシオが１２０％でテクニカル指標が、多少、過熱気味との解説をよく聞くが…杓子定規な解説だな、と思うね。出来高が２０億株未満で、どうして過熱と言うのかな？ 不思議な解説だ。テクニカル分析で、過去のデータでは７０％割れは買いで、１２０％以上は売りだと、まことしやかに解説されているが、僕はケース・バイ・ケースだと思うね。
このような局面で言えていることは、下がっている株価波動が、多くの銘柄で上昇波動に向かい、出遅れ修正が行われているのだろう。僕は常々、全体が上昇相場なら、右に出るものは居ないと自負し、事実、半年で１００万円を１０００万円に１０倍にしたことがある。昔、相場が良いときに２年半かかり、３億を４０億まで増やしたこともあったけれど…考えてみると相場が良くないと、何をやっても駄目なのですね。
時代や：おいおい、お前の思い出話は、どうでもいいよ。過去は過去、現在は進行形だからね。問題は失ったお金ではなく、未来のお金の話だよ。
トロ：でもカタルの見方はある意味で正しいよね。いつの間にか日立は戻り高値を更新し４９０円台に入ってきたね。大型株で、確り上値を追う銘柄を絞っているわけだから…やはりマズマズなのだろう。ところで今日のネタは、何？
かたる：打ち出の小槌じゃないよ。でも先ほども友達と話していたが、「下がらなくなったね。」と言うのが…共通の認識だね。まぁ、当たり前だよね。今日だって、カルビーなどの業績数字は悪いが株価は高い現象が続いているね。ハニーズもそうだよ、この発言の意味が、ここで分かる人はマズマズで、その辺の証券マンより、勘は良いし、きっと相場もよく知っているのだろう。
時代や：つまり材料出尽くしだから…カタルが、前から言っていた１Ｑの赤字予想でも株価は上がると言いたいわけだ。
かたる：おぉ、珍しいね。俺との付き合いが長くなって、ようやく連想ゲームが出来るようになってきたね。
時代や：ふん。馬鹿にしやがって、だってトロが日立の話をしたら、直ぐにその話に飛んだからね。ところで、本当に日立の１Ｑは赤字なのかね？
かたる：だって「ひたちなか海浜鉄道」だったかな？ まだ全線開通してないよね。あの辺も大変な被害だし、よく早期に日立の工場は、操業を再開できたものだよ。ここでメディッチが登場するが…。僕は何度か復興御三家銘柄として、日立などを掲げてきたが、気に入っていたメディッチは横這いを続けているよ。理由はホンダの見直しや、半導体価格の低迷などがあるのだろうが…。要するに赤尾さんの経営手腕の問題だろう。汎用品などは、早く止めればいいんだよ。そうしてマイコン価格を正当な評価まで上昇させ、儲かる体質にしないと駄目だね。震災の影響で狙っていたタイミングがずれた感じだね。半年ズレルのかな？
時代や：まだ上がると思っているんだ。
かたる：当たり前だよ。核容器製造の日本製鋼所や、航空機のチタン製造の大阪チタンや東邦チタニウムの評価が高いのは、世界シェアの問題だからね。その点、ジャムコもいずれ評価が変わる銘柄だね。まぁ、兎も角、メディッチはこんな価格の銘柄じゃないよ。本当は数千円しても良い器だね。問題は経営者の手腕だよね。だから何度も僕は日立が変われば日本が変わると述べているね。赤尾さんは日立の出身だね。その日立は、まだ株価が５００円以下だからね。機関投資家は国債など買わずに日立を買うべきだよ。
トロ：相変わらずの自信だね。いつも不思議に思うけれど、何度も失敗しているのに、その自信は何処から湧き上がるの？
かたる：みんなには見えないが、僕の頭の評価と、相場が連動することが多いんだよ。でも今の課題は株価が上がる時期を見極めること。どうも、それがいつもずれているよ。昨日はアメリカ野郎〈ユニデン〉を引き合いに出したが、今日は桃太郎こと、鬼ゴムにしようかね。この銘柄は昨年から始めたが、昨年の秋は３３０円台まで下げるんだよ。好業績なのに…。流石に年初に修正されたが、僕はもともと４ケタまで考えていたんだね。でも今年の５月から自社株買いと…あとで判明したが、「あすかアセットファイナンス」の買いにより、ようやく業績に見合った株価動向に変化してきたね。
何度も、僕は述べているね。株が上がるためには、仕掛け人の存在が必要だと…。業績が良くても駄目なんだね。仕掛け人の力量が問題になる。自分にある程度の動かせる資産があれば、タイミングは自分で作れるよ。でも誰が、いつ株を買うか？ その投資行動を読むのは難しいからね。だからディーラーはすごいね。この環境下でも数千万円の所得を得る辣腕ディーラーが居るわけで、脱帽だよ。なんとか、その技量を会得したいけれど難しいね。
トロ：そんな神様みたいな…分かる訳がないよ。ノンビリで良いんじゃないの？
かたる：ノンビリで食えれば苦労はしないよ。食えないから焦っているわけだね。
時代や：それで今は、何をやっているの？
かたる：今日はラウンドワン、でも実弾買いが少ないのだろうね。これだけ商いをしているのに…普通は、とっくにこの株価の売り物は枯れているよ。だから少しの力で株価のラインがまた変わるんだね。でも魅力がないから空売りが入る。そうして相場になるんだ。でも、この銘柄は偽物だね。僕は買っているが直ぐに売るよ。
むしろ…買いにくいが…ジワジワした値を切り上げる戸田工業の方が面白いね。オバマ大統領はＥＶ派だよ。この財政難の時に補助金を出して技術支援しているんだね。この価値が分からないとこの株価の理解できなくなるね。だから面白い。丁度、タツタ電線の電磁波シールドのようなものだね。この銘柄をもっと早く知りたかったよね。株価が上がってくると新聞に載るからね。ハハハ、世の中は上手くできているよ。
トロ：相変わらず、ゲリラ路線を支持しているみたいだね。でも銀行も強いな。日立から銀行か…。
かたる：最後に一つだけ…今日日経新聞はＭ＆Ａなどの話が載っているが、東レなどは電力料金の安い韓国に炭素繊維の工場を建てたんだね。僕が原子力業績を批判した理由が分かるよね。このところ、化学メーカーを中心に電力を使うところは料金の安い韓国への設備投資を増やしているんだね。これは大切なことだね。
2011年07月05日
7/05
かたる：ＮＹ市場は建国記念日だとか…。米国は世界のおまわりさんを自負し、覇権主義を貫いています。昨日の「ホワイトハウス」（暖めかえしの米国のドラマ）でも、イデオロギーの話が登場していました。主義主張を重んじることに、命を賭けて戦ってきました。ベトナムからイラク、アフガンと…。でも、何だったのでしょうかね。ソ連の侵攻から始まったアフガニスタンは、当初、ソ連への対抗組織としてアルカイダを支援した米国は、今では敵対を続け、何の為の軍事介入なのか…。イラクも同じ疑問を感じます。折角、アフガンに増兵したのに、成果がないまま、財政悪化の為に削減するのですね。
仮に、米国のおせっかいがないとすれば、世界の治安は悪化するのでしょうか？
軍事的な戦争から、現在はＧＤＰを争う経済戦争なのでしょう。鉄道車両の特許問題を見ていると面白いですね。日本も嘗ては同じ道を歩んできたわけで…中国の事を非難できるのかどうか…。その川重は下げ波動を返上し、株価波動が完全に変わったようですが…。日本株は１万円を前に、悩ましい株価水準になってきましたね。錦の御旗を求め、大義名分を付けて、昔の人は自らの行動を正当化させました。帝の要請により…軍隊を京都へ進めましたね。
相場も一緒ですね。単なる値動きだけの上下は、人々の心を惹きつけることはできません。故に相場の骨格が、必要になります。世界の中で日本が、どのような発展の道を歩むのか？バブル期の長い反省期間は、歴史上に稀に見る現象でしょう。それまでは「ジャパンＮＯ１」と日本の成長が讃えられ、官僚組織の優秀さが話題になっていました。この震災を切っ掛けに、日本人はどのような価値観を共有するのでしょうか？ ここが新しい日本のテーマなのでしょう。
トロ：分かった、分かったよ。理屈屋さん。やはり新社会資本整備銘柄が、日本のテーマ相応しいと思っているわけだ。
時代や：面倒だな。大義なんか関係ないよ。株は値動きが全てさ。
かたる：昔は野村証券が相場のテーマを作成し、株価操作を行って日本の市場経済を創ってきたが…日本と言う村社会は実力主義ではなく、組織論を優先してきたね。所謂、村論理だ。経団連を脱退した楽天は卑怯だよね。僕は、昔、ヤフーよりずっと高評価で一時はかなり推奨したこともあるが…。三木谷と言うのは税金を払わずに自分達の勢力を拡張させている。過去、同じ経営手法を採用したのは、西武だね。堤さんたちも同じ形態で成長してきたが、最後は…皆さんも知っているように崩壊した。その点、ソフトバンクは公共株と言う立場もあるが…税金を払っているから社会に貢献し評価できる。
話しは飛んだが、株式投資の成績が悪化しているのも、競争原理が働かない仕組みにしているからだね。規制により新規参入を妨げている。当初の運用資産は１００億未満で、参加者が１００名未満なら、申請されれば、全部、自由に競争をさせればいいんだね。ただし受け渡しは、信託銀行を利用させれば不正は出来ないだろう。そうすれば、優れた奴らが生まれ、市場原理がより確かな形になるね。金融庁が「規制から振興へ」方針転換したなら、是非、一任勘定取引の運用緩和をして欲しいものだね。
トロ：昔からの夢だな。ファンドが誰でも簡単に興せれば、市場は活況になるだろうね。
かたる：うん。所詮、素人は株の事は分からないからね。いちいち、説明する手間が省けるよ。基本的に上がる銘柄なんて決まっているよ。
時代や：良く言うよ。いつも失敗しているくせに…。
かたる：うん、否定はしないよ。でもカタル銘柄の多くは一時的に下がっても上がっているよ。まぁベンチャリは例外だったけれどね。例えば、メリルの推奨で上がっているアメリカ野郎〈ユニデン〉は新高値だね。何故、このように時間がずれるのかな？ 僕が手掛けたのは４月から５月にかけてだよ。不思議なことだよ。僕と同じようにベトナム工場の収益を見ての推奨だろうが…。今の壁は、この時間的なズレだね。上がる株は分かるし、確実に上がってくるのに…。
時代や：そうだね。新高値だよ。お前が投げた後に、下げたら買っておけば、必ず儲かるようだね。ところで今日は何をしたの？
かたる：難しいよ。中央突破は、休まずに上がっているから非常に強いが…。でも一本調子に上がり続けるほど、相場は強くはないだろう。日立のトラウマがあるからね。よってゲリラを考えており、午前中は売ったけれど、下げてきたので、また買い直したラウンドワン。何しろ一株当たりの純資産は８２９円もあるからね。あとはアノマリーで、００７かな？ 戸田工業もそろそろ来そうだし、アジア投資もそう見えるね。要するに、夏はゲリラで勝負のような気もするよ。
でも…論理的な整合性は日立から銀行の路線だろうね。馬鹿にしているが、きっと、いつの間にか上がっている展開が続くのだろう。今の相場は日立のトラウマだよ。大相場と言うものは非常にゆったりと動くのだろう。理由は買っている投資家層が違うからだろうね。日銀の資産デフレ対策から窓口指導、そうして金融庁の「規制から振興へ」の方針転換は最後の大物投資家の心を捉えたのだろう。僕はそう考えているよ。
市場ではバーゼルの基準だとか、東電の連動性などが指摘されているが、的を得てないよ。やはり日本国のデフレ脱却が総資産の大きな銀行の株価を押し上げているとみるべきだろうね。そうすると建物や松屋が動いている背景も分かると言うものだね。さて、場はあと４０分だね。今日はこの辺で…。
「今日の市況」は人気blogランキングに参加しています。2011年07月04日
7/04
かたる：いやはや…恐れ入りました。完全な時間の読み違いのようです。金曜日のＮＹ市場の上げ方は予想外です。ＩＳＭの数字などは、これほど連騰した後の株価を押し上げる材料ではないはずなのに…強いですね。結局、経済指標などは関係なく、基本的に需給動向がかなり変化しているのでしょう。基本の考え方は豊富なキャッシュが株式に置き換わっている事実。前半のＮＹ市場の高値を支えたのは、企業の自社株買いと言う説の記事を何度か目にしています。実際の数字は調べてないのでわかりませんが…。「ＱＥ２後も何も変わらない」と言う投機資金の徘徊説もあるのでしょう。折角、ＩＥＡが備蓄石油の放出を決めましたが、原油価格動向は大きな影響を受けていませんね。
トロ：そう言えば、カタルは、以前から原油価格の動向を盛んに気にしていたね。あれは太郎君（ＡＯＣ）をやっている頃だったよね。
かたる：もともと精製の仕事は原油価格動向に比例して手数料が決まるからね。でも世界経済が堅調なら資源価格は下がらない筈だよ。特に新興国はインフラ整備が必要で、基本的に水道でも、電気でも、道路でも…原油は必要になるからね。中国の需要は横這いにしても、ようやくインドが急角度の需要が発生する経済サイクルに入ってきたからね。インドの一人あたりのＧＤＰは１５００ドルを超えるから、丁度、中国の２００４年頃の感覚だね。これから自動車販売が急角度で伸びてくる頃だよ。
ファナックの稲葉さんが、大法螺を打ち上げる理由は、工作機械の受注動向などの背景もあるのでしょう。今の工作機械業界はフル操業で…新たな設備投資をするかどうか…特に新興国向けに舵を切った企業は、ものすごく忙しいらしいね。ブラジルも落ちないし…世界中の新興国はインフレ懸念があり利上げしている。しかし日本は貸し出しを増やす窓口指導をしているが、中国では貸し出しを抑制する、貸しはがしの窓口指導だと…報道されていたね。面白い現象だね。
時代や：おいおい、大丈夫か？ ゲリラ戦を支持し…本筋の三菱ＵＦＪを空売りしていたけれど…今日は驚くことに、休まずに連騰が続いているよ。
かたる：本当だね。僕はてっきり３８０円台で、良くても３９０円台しか行かないだろうと思っていたが、初日と言うかドレッシングを考えていた３０日には、２００万株単位の注文が入っていたからね。あの時、空売りしたが…あれ？おかしいな。…と違和感があった。翌日もそうだし…。ＮＹ市場は２年ぶりの記録だそうで…１週間での上昇幅が６４８ドルも５日間で上げているのだから、びっくりしたね。仕方がないから買い戻したよ。余程ドテンしようかと思ったが…新規買いは自信がないなぁ～。でも買ってみたいような…気もするよ。ハハハ…良いぞ、こりゃ、面白くなってきたね。
時代や：おいおい、損をして喜んでいるなんて…やはりお前は馬鹿だな。
かたる：このチャートを見ると…馬鹿にしていると痛い目に合うよ。なんだか３空（実際は違うが…）を形成して、いきなり下値のボックスを抜く気配だからね。これは…これは始まり、始まり、バブル相場の紙芝居の始まりかな？
トロ：またカタルらしい、大ぼら吹きが始まったね。また日経平均株価４万円奪回などと言う訳じゃないよね。
かたる：いや僕は真剣に思っているよ。大震災は日本人に、心の切っ掛けを与えてくれたんじゃないの？ 僕が考えている情報を利用するインフラ整備は、日本を効率化社会に向かわせるものだよ。是非、キャッシュレス社会の構築を…実現してほしい。最近の日立の記事から、ようやく日本の企業もＲＯＡから、ＲＯＥに方向性を切り始めている。あの日立が海外からの部材調達比率を高めると言うのだから時代は明らかに変化しているよ。日立と言う会社は、何でも自前だったんだよ。
日産自動車がマーチの生産を、政権が変わったタイに移したのが、一昨年前、まだトヨタは頑張っているが…基本的に国境の概念を捨て、アジア地域をまとめた戦略が必要になるよ。インドネシアは２億４千万人ぐらいいるし…、ベトナムはもうすぐ９０００万人。マーチの生産基地があるタイは、今度の総選挙で政権交代したが、人口は６５００万人ほどだね。稲葉さんが売り上げを倍増させると言った意味が分かるような…気がするね。
問題は実体経済だけでなく、金融資本の分野だが…邦銀もようやく力を入れ始めている。三菱ＵＦＪは、ＵＦＪが中国に熱心に支店網を築いていた組織を引き継いでいるね。デフレの日本資金が、インフレの新興国で運用され、ＧＤＰの高い国の通過は高くなるので、為替と利ザヤなど、両方で儲かるね。ようやく金融も脱皮するよ。
時代や：これまでに、何度も金融相場だと言われ騙されているからね。また騙されるんじゃないの？ 増資余地も考えられるし…、嫌だよね。高値で買った後に、大量公募で投げさせられるのは…もうコリゴリだよ。
かたる：ふん、時代が見えない奴は、そう考えていればいいよ。僕は整合性のある、時代の流れに合う投資をするよ。考えてみれば分かる。日本で運用すれば３％しかもらえないのに…中国なら６％～７％かな？ ベトナムなんか２ケタじゃないの？ つまり運用方針を変えることで業務利益が、何割も増えるんだね。
チャートの動きを見れば…大相場と言っても不思議ではない初期波動だね。僕は先日まで何度か３６０円の三菱は、如何にも安過ぎると説いていたが…実際こんなに早く転換が訪れるとは思わなかったね。
トロ：でも、本当に本物かな？
かたる：まぁ、あと１か月もして５００円台に乗る頃に、皆は騒ぎ出すんじゃないの？ いいかい、基本的に日銀が資産を買い入れ、貸し出しの窓口指導を開始して…、泣く子も黙る強硬派の金融庁は、規制から振興へ舵を切ると言う。あと１年もすれば…行員は貸し出しノルマを達成するために、大変な営業努力が必要になるだろう。僕の所に使用目的を問わない土地担保融資を受け入れる金融機関が現れるのは、いつの日だろうか？
時代や：何か…やばそうだね。カタルが金融銘柄に熱くなるころは、いつも良いことがない。やけどをしないように…気を付けよう。
かたる：やけどか…大いに結構、金融株で焼け死ぬなら本望だよ。ハハハ…でも引けにかけゲリラの可能性が薄れてもいるが…ラウンドワンの出来高見ると簡単に熱が冷めるようには思えないね。今日も５７８０万株の出来高だね。これで３日連続だよ。１００円でストップ高した後２日間安いか…僕は今日は一度、売ったんだけれど、出来高が出来ているし、株価が引けにかけて、昨日の安値を割れてきたので再び買いを入れてみたね。人気は後場から東電だけれど…この東電も僕の基準値は４６６円だったね。あれは中国企業が大量買いしたと言われている株価だね。今の相場は、安易に空売りは出来ないね。
一旦は王道に変化したけれど…やはりゲリラも捨てがたい。
2011年07月01日
7/01
かたる：今日も強かったね。何しろビックリするのが米国株の反転の動きだね。通常、下値固めを必要とするものだが…。この４日間は無理して相場を創っているようにも感じているね。ただ日本株は、誰が買っているのだろう？ 考えていくと…世界市場の中で、一番、安心感があるのが日本株なのだろう。
時代や：どうして？ 政治は混迷したままだよ。税の一体改革も先送りだし…何も変わらないよ。
かたる：でも民主党が一度、政権を握ったので実際の政策運営の苦労が分かったから、今度は、正論で政策議論を演じるようになるんじゃないのかな？ これまでは建前ばかりで…政争にばかりに気を取られ、人気取りの発言に終始していたから。だから、菅政権などが誕生したのだろう。週刊新潮のようなスキャンダルが、問題化される社会現象は問題だと思うが…だんだん政治も社会の動きも本物の動きになるんじゃないの？
その点、ホワイトハウスと言うテレビドラマは面白いね。
米国では意見の集約に駆け引きがあり論争が繰り広げられる。最近、思うのだが正解はないのだろう。僕は東電の処理を国家責任して東電は免責するべきだと言う意見だったけれど…。だって、その後の浜岡から、互助会方式の損失処理は社会主義化しており、原発の再開も苦労しているものね。もし国家責任にして東電は利用者責任として有限の１兆円程度の上限責任に限定したら、東電の支払い能力も問題にされず。社債市場も大丈夫だし、他の電力株の下がらずに、更に原発の再稼働もスムーズに運んだだろう。原発の利用をどうするかは別問題だからね。
責任論より、先ずは、どうやったらスムーズに目先の処理できるかの問題だからね。スムーズに補償も進んだよ。後ろ向きの処理に時間を取られるような選択をすべきじゃない。常に前向きな選択をするような環境を作ることが、国民の生命と財産を守る政治家の使命だと思うからね。まぁ、兎も角、政治の混迷は新しい時代の幕開けのステップだよ。消費税も毎年引き上げればいいんだね。毎年１％ずつ引き上げれば、その効果だけでインフレ社会の後押しになるね。地価は上がるよ。
トロ：どうして地価が上がるの？
かたる：人間の行動は、期待なんだよ。希望を与え、期待感溢れる社会を創ればいいの。株はようやく大底を付けたね。でも上がるかどうか定かではないが…先ずは下がらない。完全に底を打った。つまり上がる方向性にあるよ。地価も同じだよ。水道も電気も完備された土地が、坪単価で１万円でも売れないなんておかしいよ。山林なら分かるけれど…。この２０年以上かけた調整で地価も大底だよ。
こんな時に毎年１％ずつ消費税が上がるとすれば、来年、家を建てるより今年、家を建てようと思うのが普通だね。人間の行動が前倒しになるよ。その行動がデフレを脱却させ、インフレへの原動力になる。ようやく後ろ向きの仕事から、前向きの希望が溢れる行動を取れるようになるよ。今度は自信を持って銀行株を買いましょうと、言える環境になるね。
トロ：つまり先高観が、期待インフレを増幅させるから、投資活動が活発になると言う事かな？
かたる：うまい表現だね。株だって２０年以上も下げ続け、純資産価値を割り、理屈が合わない株が一杯あるよ。代表例は三菱ＵＦＪだね。絶対に４ケタになるね。でも時間はかかるが…。
時代や：でもお前は空売りをしたと…。
かたる：実験だよ。僕の基本方針は日立から銀行が、新しい時代の流れだよ。世界に先駆け情報インフラ投資が、新社会資本と結合されるんだね。まぁ、不満は色々あるが、マズマズの展開じゃないかな？一本調子に上昇するか、どうかわからないが、川重も、おそらくソフトバンクも…、既に株価波動が反転したんじゃないかな？
時代や：かすり、ばかりじゃなく、本物の上昇相場は来るの？
かたる：いつの時代も金融株が、本物の相場を引っ張るんだね。
トロ：大商いをしているファナックを、どう考えるの？
かたる：意欲的な中期計画だね。３年後に今の２倍以上の１兆円の売り上げか…。稲葉さんは８６歳だから、たたき上げの経営者だね。本来、この位の見通しが時代の流れなのだろう。もし稲葉さんの見通しが正しいなら…日立なども大きなチャンスになるよ。コマツはリストラから国際化戦略が、中国の成長と合致して株価を押し上げたんだね。同じ環境になるよ。たしかに、今日の日経に報道されているように、人件費高の影響などを加味し、鴻海はブラジルへ新工場を建設するというからね。貿易摩擦の問題もあるのだろうが、稲葉さんの見方も可能性がないとは言えない。
僕はファナックより、実装機の富士機械が面白と思うが…。まぁ、ファナックでも良いんだよ。先日、述べたが温家宝首相がインフレ克服に自信を示したとＦＴに載っていたが…。本当かな？ 共産党９０周年のリップ・サービスじゃないのかな？ どちらかと言えば、僕は目先、まだ中国の過剰引締めリスクを、まだ心配しているよ。
トロ：相場は強く、カタルのゲリラ見通しは誤りじゃないの？ 中央突破路線に、最近の株価動向は歩があるよ。日立もいつの間にか４８０円台まで来ているし…、三菱ＵＦＪは２日間の変わらずを入れて、７連騰だね。カタルの理想とする日立から銀行の流れになっているように感じるけれど…。
かたる：このタイミングで来るなら…、本来は日立が今期見通しを発表したタイミングで来るべきだったね。三菱ＵＦｊも６月の中旬のタイミングで来るべきだった。実は、あの時、僕は三菱ＵＦＪを買っており、来ないので直ぐに投げたんだけれど…。今から思えば予兆かね。このまま本物の相場になれば良いが…。
トロ：何故、買いだと思っているのに、売ったの？
かたる：売ってみて、初めて知る相場かな？ 実は今日は駄目な株と思っている人気株のラウンドワンも買ってみたね。こんなものが相場になるのかな？ 僕には不思議だが…相場の力を見る為に、試に空売りした。理由は疑問の思う出来高推移だね。
トロ：おい、そんな実験なんかして…お前食えるのか？
かたる：さぁ、駄目だね。分からないよ。上がる株は分かるが…タイミングが、いつもずれるんだ。まぁ、今の僕は、借金をして補償している東電のようなものだね。明らかに狂っている。
時代や：馬鹿な奴だね。面白いのに…。どんどんドツボに嵌りこんでいるみたいだね。
かたる：ハハハ…何とかなるでしょう。おぅ、三菱ＵＦＪは３９８円だ。もうすぐ４０４円を抜くね。いよいよ相場も転換点を迎えるかな？ でも僕の感覚は、未だにゲリラを支持しているね。理由は人気株が生まれない、先物から相場が来ている感じなんだね。明らかに相場は底打ちして上昇を迎えるように思うのだが…何故か。ピントが外れているように感じるんだね。今日は商社もしっかしり、どちらかと言えば、慎重派の銘柄選択だね。来週は二番底懸念が消えて人気株が誕生するのかな？
何か出遅れ株物色の相場を見ているようで…きっと、ピンとこないのは銘柄物色が流れにずれているからだろう。だから僕はゲリラ戦略を採用しているが…果たして正しいのかどうか…来週には明らかになる。一つのバロメーターはラウンドワンだと思って買ってみたが…どうなのだろう？ アフター４か…。つまらない銘柄だ。
本レポートは正確さを期しておりますが、市場の未確認の噂なども含まれています。
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