今日の市況(2012年01月20日)

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かたる：やはりようやくドラギ総裁のクリスマスプレゼントの評価が出てきましたね。ドラギ総裁は『「ユーロ圏の全体的な状況が2012年に大幅に改善する」ことに「自信がある」と述べた。多くのユーロ圏加盟国が構造的な財政赤字に対処していることを理由に挙げた。』、さらに『無担保債券市場を含む欧州の信用市場が復活したほか、従来ECBの流動性を利用することが難しかった銀行にも道が開かれた。ECBが第1回の3年物オペで供給した資金は経済に流れており、今後さらに好ましい効果が見込まれるという。「利回り曲線の先の方で低下が見え始めている」と総裁は指摘した。』と報道されていますね。

時代や：でもギリシャだって、まだ決まってないし、ポルトガルだって悪化しているようだし、それにカタルが気にしていた銀行資本増強はこれからでしょう。

かたる：まぁ、銀行資本の話はこれからだけれど、叩かれていた独コメルツは半分程度手当てできたと発表し株価は大きく上昇したね。他にも３１行と言われているから危ない銀行もあるのだろうが、基本は中央銀行の認識には適わないよ。みんなは見落としているが、世界中の中央銀行が資金繰りを協調して助けた時に、ＮＹ市場は上昇しているよ。下のグラフの時だけれど…。昨年の１１月３０日の話し。お金の発行元が流動性を保証したのだから大丈夫なんだよ。ただドラギも述べているが、財政規律が歪むと困るから、くぎを刺している訳だろうね。この事を、日本の亀井静香さんは理解しているかな？

日本も同じこと。一部で馬鹿な論理を述べているアナリストや政治家などがいるが、やはり世界のヘッジファンドは狙っているのだろう。円安になり国債価格が暴落するシナリオだね。日本のＣＤＳを操作するのは容易いからね。ただ外人は日本国債をあまり保有してないから、当然、債券先物で売り崩す事になるのだろうが、問題は洗脳された日本の機関投資家がどのような行動に移るかどうか…。僕自身が今回の欧州危機で洗脳されているわけで、たぶん日本の機関投資家も財務省が指導しても駄目だろうね。

１９８９年から日本株の下落は始まっているが、実はこの仕掛けは１９８５年からで、今の欧州危機もきっと同じ現象だろうね。今日の日経新聞に載っているが基礎的財政収支の話だね。プライマリーバランスも達成できないようでは…。ようやく民主党は特別会計に踏み込んできた。官僚の伏魔殿に踏み込んだ改革で、評価できる対策だね。問題は次々に上がるアドバルーンを実行できるかどうか…まるで官僚の目くらまし作戦かな？とも疑うくらい。議員定数削減も、行政改革も、消費税も実現が本当に出来るのかどうか…。

自公民は協力をしないとならないよ。自分達の失政の後始末をしているわけだもの。少なくとも消費税の引き上げは決めないとならない。既にお金が日本国債に縛られ動かないから、動かす努力をしないならないね。石原都知事は珍しく、外国資本の力を借りファンド資金で社会資本整備をしろと報道されていたが…。国がしなくても社会基盤整備事業は利益を生む事業で、水道の整備から電気ガスなどは民間資本を取り入れればいいね。震災復興に国が金を使う発想が古い。市場原理からすれば効率的な再開発は民間が主導権を行うべきで、復興庁が発足するが総合的な法律や条例の改正をする援助に留めるべきだよ。石原さんが述べていたのを取り上げたのは、政治家が税金を使う発想から民間資金を利用する発想に言及していたからだね。野田さんも、はやく民間を活用する小さな政府を目指すべきだね。

強い円を利用して海外の貸出債権投資を邦銀が実施し市場の話題になり、今日は三井住友なども上昇しているが、国内需要も無限にあるね。でも今回の行動は正しいと思っている。…地方銀行などの上部団体がインフラ整備を賄う協調融資を提案すれば良いが…仕掛ける人材がいない国だからね。野村にイタリア国債投資を薦めた社員が退任したが…僕が野村証券の社員なら、ファンドを組んで国内の金融機関に販売しているだろう。１％の日本国債を売らして、７％のイタリア国債を買わせるんだ。数千億円のビジネスになったのに…野村にも優秀な人材がいると思ったけれど、幹部はこの提案を採用しなかったね。時間の概念がきっと違うのだろう。国家を救う発想が欠けているようだね。何れ起こる日本の混乱を救いことになるからね。

時代や：何やら、かたるの最近の発言は当たっているような…外れているような…。奇妙なイメージだよ。だって１２日の今日の市況でエレクトロンやコマツを…、１３日はダイキンを掲げていたね。同時にこの日は三菱ＵＦＪに言及していたよ。１３日は暴騰を続ける復興関連に批判的な話を載せ、１７日はファナック、１８日はＴＤＫと立て続けに当たっているような気がするね。昨日は早晩、崩れると予言した日本橋梁のタイミングはピッタリだよ。でもその反面、ＤＥＮＡは相変わらず駄目だけれどね。

かたる：難しい相場だよ。大きく上がる銘柄はないから博打株が乱舞する。本来は特別会計に踏み込んだから銀行セクターが本命になっても良いが…おそらく短命だろうね。野村なども今日は上がっており、一見すると強い相場にも思えるが…、恐ろしく財務内容が悪化していると考えても不思議ではないよ。何故なら、平成１６年の１００期から１０７期まで、ずっと営業キャッシュフローが赤字を続けているんだよ。毎年、財務キャッシュフローを利用してお金の流出を補っているが、こんなことが…いつまでも続く筈がないからね。

時代や：どういう事なの？

かたる：まぁ、分かりやすく解説すれば、内部蓄積で食っているが体力が失われているんだろうね。間もなく借金で食うことは出来なくなるよ。早い話、粉飾決算のようなものだね。３年や５年程度なら理解できるよ。この環境下…だからね。しかし今回の欧州危機で何か引っかかっているなら、完全にアウトの可能性さえあるよ。昨年末に再び劣後債で資金を調達しているが、詐欺のようなものだろう。良く金融庁は認めたものだよ。７年も赤字を続け、今期も間違いなく営業ＣＦは、また赤字だろうね。僕にもスポンサーがいればな…トホホ。

トロ：まるで空売りを薦めているような発言だね。

かたる：そんな事はないよ。現実を述べているだけの話しよ。チャート上は今日の上昇で目先の二つの山を越え、強い展開だね。銀行も三井住友もその形で三菱はどうかな？３５３円を抜くかどうかだね。まぁ、日本国が正しい選択をすれば、株価水準は歴史的な割安圏だから、株価は大きく飛ぶ時期は近づいていると思うよ。何度も言うが、本格的な上昇相場なら、金融セクターが主軸になるからね。でも僕はまだ買戻しの域を出ないんじゃないかと推測しているよ。決算期前の玉調整に見えるよ。でもまだ上がる可能性があるね。大きく上がったら、売りを考えればいいかな？そんなイメージだね。

コダックが消えて、世の中ドンドン変化しているね。今度、アップルは教科書にも進出すると言うからね。学校教育もiPaｄの時代になったね。これなら教科書の改正も楽だし…効率的だよね。保護者はiPaｄを与えるだけで良いし、教科書だけでなく塾もいずれそうなるだろうし…時代はドンドン変遷するよ。

トロ：最近、お前も変化しているようで…何か面白い話はないのか？

かたる：ないね。ＲＳＩ投資を考えるようになりテクニカルに視点を向けている。故にＤＥＮＡも損切りをし、おそらく来週が一つの山場かな？なんても考えるが…個別株は兎も角、昨日は標準偏差の概念を考えるようになったね。昔は偏差値の意味も分からないかったが…、あれは正規分布図と言うのかな？　何しろ数学が苦手だったので…テクニカル分析に主眼を移すとすれば、勉強をしないと如何からね。最近は失敗した経験を踏まえ勉強をし出しているよ。実を結ぶと良いけれど…どうかな？それでは今週はこの辺で…。頑張ってね。

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投稿者 kataru : 2012年01月20日 15:18