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2005年01月31日
「出来高急増銘柄」「
かたる：今晩のアメリカ市場はどのような反応を示すのだろう。イラクの選挙が無事に終わりスニン派と、シーア派などとの部族間の投票率に格差はあるが、思ったより高い投票率を達成したと報道されている。選挙の成功はアメリカの財政赤字削減に結び付き、同時に原油価格の安定にも繋がるのだけれど…市場はどう反応するのか？
日本と言う国は、自らイニシアティブを取ろうとしない国なのか、午前中は安く推移していたね。ところが後場から先物からの買戻しからか相場は高く始まっていた。本来なら朝から高くても不思議ではないのだけれど…アメリカ金利の推移を見ればＦＯＭＣが意外な決定をするとは思えず、この点も既に消化済みと考えられるのに…何を懸念しているのか…きっと、自分でものを考えようとしない国民なのだろう。共栄タンカー-9130の動きを見れば一目瞭然だね。
時代や：良いじゃん。仕手株が育っても…海運市況は最近は良くないかもしれないが、概ね好調だよ。良い狙いだと思うけれどね。
かたる：自分の金で買える銘柄かどうか？良く考えてみれば分かるよ。この会社の主力は原油輸送のタンカー運賃だよね。しかもスポットではなく全部長期契約になっている。つまり市況の動きをそんなに享受できないよ。加えて今期の利益の大半は特別利益。つまり利益の質の問題で一期だけしか発生しない利益だね。こんなのは本当の利益にはならないよ。郵船-9101の子会社で経営権に絡む思惑もないだろうし…今期に竣工するＶＬも劇的な利益貢献はないと思うけれどね。本当は詳しく調べてないのでなんとも言えないけれど、僕はそう思うね。発行株式総数が少ないから少し買えば、株価は上がるけれど、高値になった株を、一体、誰が買ってくれるのかな？
神主さん：それで取引所から直ぐに規制が入っているのだろうがね。
時代や：面白くない奴だな。相場心は博打の心だよ。
かたる：博打も良いけれど、それなら「野となれ山となれ」の訳の分からん時期に博打をすべきだね。この株は1/27に突然、大商いをしているね。きっと誰かが仕掛けたのだろう。その仕掛けが成功し53円高した。すごい出来高急増率だったね。上の表を活用しているかな？
だいたい、こんな株は直ぐ人気がなくなるのだろう。人気がなくなった時の事を考えてみれば、如何に自分が危険な事をしているのか分かると思うよ。10万株の出来ない株だよ。どうするのかね？買った玉を…アホらしい。
どんな株でもやると決めたら、最後まで付き合って欲しいね。いい加減な気持ちで簡単に儲かりそうだからやるなんて、そんなのは投資じゃないね。そんなに上手く立ち回れないよ。プロが色んな情報を使って、経験を積んでも負ける世界だよ。確かに証券会社のディーリング部門は儲かっているが、プロだからね。その域になる為には至難の努力が必要だと思うよ。ネットを見ると100万円が1億になったとかあるけれど、そのような人は特例だと思ったほうが良いだろうね。宝くじのレベルと同じ確率なんじゃないかな？普通の投資でもある程度、資産は増えると思うよ。僕の場合、先ず損をしないことを考えるね。どうしたら損をしないで済むか？儲ける事より損をしない投資の方が優れているんじゃないかな？
時代や：だったら、株なんかしないほうが良いよ。そうすれば確実に損をする事はないからね。
かたる：そうかな？損をしない投資を実践できれば、中には2割も3割も上る株に巡り合える事もあるだろう。そうなれば確実に資産は増えるからね。あまり欲をかかない。もっと上りそうだと思っても、確実に儲けを取っておく。冒険はしない安全第一主義の方が成績は良いように感じるよ。予想は大切だけれど、その予想に溺れ、浮かれる事が良くあるからね。
トロ：よく自己分析が出来ているんじゃん。お前はいつも天狗だからなぁ～。
かたる：僕の鼻は低いよ。あっちは…小さいか…
トロ：酒を飲んでいるわけでもなくて、よくそう言う下賤の話が出来るね。呆れるよ。
時代や：ね、ね、今日は双日-2768の第三四半期が発表されたんだよね。どうだったの？株は安かったよ。悪かったのかなぁ～。
かたる：自分で確かめてみれば良いよ。双日のホームページへ
時代や：だって…
かたる：困った奴だね。コメントを読んでみれば良い。財務目標にしている連結決算の通期予想経常利益の進捗率は82％だと書かれているね。単純に計算するなら3/4終わったわけだから、75％で良い訳だけれど、82％も進んでいるということは予想通りの決算数字は挙げられるんだろうね。予想より増益になる確率が高いと言うことだと思うよ。
時代や：じゃ、何故、安いの？良かった決算なら買われても良いはずでしょう。
かたる：そんな事は売っている連中に聞いてくれよ。俺に聞かれても分からないよ。ただ隣の浜ちゃんの推測では転換価格の引き下げを狙っているという説もあったね。本当のところはどうなのか分からないよ。
神主さん：今日は銀行の話しが出ないね。みずほ-8411は50万円台に乗ってきたね。
かたる：相場の筋は決まっている。だから一番人気なのだろう。しかし不思議だね。
この所どうして月曜日が高いのだろう？これで3週連続だよ。1/17は48円高、1/24は51円高、そうして今日は67円高だね。気が早いけれど、順番だから2/7はもっと高くなるかな？
トロ：単なる偶然じゃないの？アホらしい。証券マンはこれだからね。妄想家だよ。あまり株が高くなる妄想はしないほうが良いんじゃないの。
かたる：馬鹿か、それでも証券マンか、株屋は夢とロマンを語るんだよ。
トロ：夢とロマンなんか、シャボン玉より、はかない命だね。まぁ、せいぜい今夜ぐらい良い夢をみなよ。おやすみ。
「今日の市況」は人気blogランキングに参加しています。2005年01月28日
「出来高急増銘柄」「
かたる：キャタピラーを除けばアメリカ市場は3日連続高だと言う。ＳＰ500、ナスダックは3連騰となっている。これは今年初めての現象だと言うね。日本以上に懸念されるイラク選挙、双子の赤字は前からの弱気材料。ＦＯＭＣの行方も0.5％の引き上げまで市場は織り込んでいるという。おそらくは0.25％の引き上げなのではないだろうか？原油高の影響は先進国よりＢＲＩＣｓの経済に影響を与えるのだろう。第三四半期の決算は発表され始めているが予想通りの減益なのだろう。
アメリカ経済の減速と原料高を吸収できずに、業績の減益傾向の読みが主題になっている様相。
この見方は意見が分かれる所。今のところ株価を見ると弱気が市場の大勢か…しかしソニー-6758、エルピーダメモリ-6665、京セラ-6971などの減益決算発表後の動きを見れば、強気の見方があることも理解できるとおもうね。
トロ：どうかね。来週は重要なイベントが目白押しだからね。来週の動向は注目されるね。
かたる：そんなもん、どのような結果になろうが関係ないよ。みんなは市場を知らないね。市場は昨年の上げの調整をしており、既に1ヶ月ほど休んでいるね。つまり事前に予想される弱気材料などは、市場で消化されているんだね。だから、どんな結果になろうが株価は上がると思うね。だって事前に下げているからね。
神主さん：まぁ、そうかも知れないが、やはり結果を知りたいのは人情だからね。だから大きく動き辛いだろうね。
かたる：そうかな？事前予想通りにＵＦＪ-8307が人気株になってきたね。いよいよ統合比率の発表だね。株価から見れば0.6と言うのが妥当な水準だろうが、やはり0.7になるんじゃないのかな？この数字は僕が当初予想した数字だよね。前の「今日の市況」を見れば分かるよ。0.7ぐらいは最低のラインだと思っていたんだね。本来なら、ＵＦＪの株価が一番高くなる予定だった。金融庁は民間企業の裁量権を奪い、自分達の論理を押し付けた。何が自由主義なのか？
役人はみんなそうだね。自分達の意見が正しいと思っている。権力を行使し自分達の考えを押し付けるなら、行政ミスの責任を取らなくてはならないよ。アメリカ経済は順調にＧＤＰを伸ばしているのに、日本はいつまでも横這いだからね。この結果を見れば分かるように、既に財務省に予算作成能力はなくなっているのだろう。もっと小さな政府にし、多くの業界を民営化させるべきだろう。今日の日経新聞かな？丸紅-8002の水ビジネスの記事を読むと悲しくなるね。安全が保障できるか？だって…じゃ、お前達はどうなんだ。嘗ての薬害訴訟など見れば分かる。
時代や：なにか株が動かなくなると、途端に役人批判になるからね。困った奴だよ。
かたる：そうかな？日本には時間がないんだよ。ところが馬鹿役人が多いせいでドンドン時間を失っている。すべての法律を時限にして常に見直せば良いんだよね。僕は常に相場観を修正している。ところがお客様は、このことを理解できない人がたまに居る。昨日まで売りだと言っていたが、今日から買いになることもある。確かに一般常識ではありえない事だけれど、相場の世界はたまにそう言うことがある。基本は一緒なのだけれど、細かいアヤを取ろうとするから常に相場観を修正しているんだね。役人も同じだよ。いつまでも前例主義ではなく、自分なりに考え必要なら横軸でも調整すれば良い。
横の繋がりを創れば、効率的な予算の使い方が出来るようになる。ガス、電気、水道などのインフラ整備を調整し同時に道路を掘って補修すれば良い。ところがそれぞれの部署が勝手に道路を掘るから、毎年、補修するようになる。こんな事は誰にでも分かっている事なのに自分がその立場だと、その努力をしない。多くの民間企業は絞れるだけ絞ってリストラを実施している。それなのに。。。
時代や：わかったよ。お前の言いたい事は…ところで来週から、やはりかたるの言うように銀行が相場になるのかね？
かたる：僕は前からそう言っているよ。ＵＦＪが人気になり、みずほ-8411が買われる。仮に三菱東京-8306がＵＦＪとの統合比率を0.6とすると、三井住友-8316の出方が注目される事になるね。0.7だとある程度三井住友を縛れるね。さらに市場プレミアムを考慮して0.8とか0.9となれば文句なしに三菱の勝利になるね。
トロ：そんな事をすれば、三菱東京の株主から訴えられるよ。
かたる：そうかな？僕には価値があると思うけれど…日本人は慣れてないからね。どっちにしても市場懸念は一旦は消え、市場に上昇ムードが漂ってくるだろうね。今日の相場は最後だけ株価を作っている印象だったけれど、重要なポイントは確り手が入ってくるんだね。
今日は遅いからこの辺にしようかな？明日はテニスに行かなくてはならなし…打ち合わせもあるんだね。良い感じの相場の動きになってきたね。おやすみ。
2005年01月27日
「出来高急増銘柄」「
かたる：ＮＹ市場は2日連続の値上がり、果たして先日の安値が底になるのかどうかは、ある程度時間が経たないと判断は出来ないが、30日のイラク選挙、大統領の一般教書演説、ＦＯＭＣは2月の上旬で、来週、通過する。アメリカの双子の赤字問題をことさらに気にしているのは日本人だけかな？確かに傾向的にドル安だけれど、この程度の流れなら問題ないだろうし…
新聞を読んでいると、依然、中国の成長の高さを気にする人が多い。上海のマンションが8000万円だとか載っていたが、これは一部の現象なのだろう。昨年僕が中国に行った時は、既にかなり峠を越している感じだったけれどね。平均で1500万円前後がマンションの相場だったように記憶している。マスコミは誇張して記事にするからなぁ～。固定資産投資を見ると傾向としては下火になっている。既に大都市圏では値下がり傾向じゃないのかなぁ～？地方には波及しているのだろうが…日本の成熟した社会の土地投機（1989年）と国民所得が低い成長過程の中国の固定資産投資と同じに考えるのは間違いの元だろう。
トロ：お前は良いね。常に良いほうしか見ないね。悪い事を考えた事がないの？
かたる：あるよ。昨日は午前様でかみさんはおかんむり…なんと寝ってしまっていた。起きてタクシーに乗って帰ったのが4時過ぎだもの。少し記憶が曖昧で…アルコールが今まで抜けてなかったんだね。ようやく今頃になって正常な状態になってきている。自分でも呆れるが…Ｂａｒに居た隣の女が悪い。白州とか言うモルトウイスキーかな？12年物を飲んでいて美味しそうだったので、飲んだ勢いで声を掛け、飲みだしたのがいけない。いい年をして女に負けてたまるか…と変な対抗心を燃やし、がぶ飲みし始めたら、そこに白州の1988年の酒があった。丁度、東京に出てくる1年前のバブル相場を思い出し、いい気に飲んだのが運の尽き…今夜はどうなるのか？かみさんは帰ってくるのかな？
こんな日は最低だ。税理士の先生から納税額を示され、どうやって払うのかな？またサラ金のお世話にならないと払えそうもない。銀行は税金を払うから無担保でお金を貸してくれるかな？無理だろうね。はぁ～。また借金生活に逆戻りだよ～ん。現金の納税は3月15日らしいが、通帳からの天引きなら4月で良いらしい。なんとか2月、3月が良い相場だと良いのだけれど。。。。
トロ：なんで、そうなんだろうね。普通は所得があるから税金がかかるんだよ。貰っているお金をどっかに捨てているの？馬鹿じゃないの。いい年して…スケベ心を起こし隣の女に声を掛けるなんて…馬鹿か。。。
かたる：結構、品が良さそうだったよ。既に酔っているので分からないけれど…だって行っている店が、まぁまぁの店だからね。その女性に連れて行ってもらった二軒目のバーはマスターが帝国ホテルに長く居たとか話していたなぁ～。今度、もう一度行ってみよう。一軒目のテンダーというバーは好きなんだね。僕のお気に入りの一つだよ。
神主さん：そうやって、遊び歩いているからサラ金生活になるんだよ。馬鹿みたい。
かたる：自分でも馬鹿だなぁ～と思うけれど、これも投資のアイディアの一つなんだね。世相を肌で感じないと相場に勝てないんだよ。ところが、この感覚を内のかみさんは理解できないのだろう。言っても言い訳に取られるし…バーテンダーの世の中の見方も面白いからね。クラブのママなども飲みに来るし…
トロ：そりゃ、かみさんが怒るね。無理ないよ。毎日遊んでいて午前様？
時代や：でもかたるは良いよね。僕も連れてってよ。
かたる：お前と飲んでも進歩がないからね。会社で上らない株はお前のせいだ。と言われ、折角、解放されたのに、飲んでいる最中までグダグダ言われては敵わないよ。ホラ、くだらない僕の話より相場の話をしないと…
時代や：全然、動かないのに騰落レシオだけが高いまま張り付いているのはどういう訳なの？
かたる：最近は自分で数字を付けてないから分からないが、たぶん減数の関係だろうね。25日前の相場が低迷していた為になかなか数字が下がらない。しかし今度は逆で、連騰して上っても、この指数は余り上がらなくなるね。まもなくやって来る大型の上げ相場でも騰落レシオの過熱感はなかなか出ないはずだよ。
トロ：そんなに上るのかね…いつも夢見て語っているんじゃないの？今度、名前を未来かたるではなく、夢見てかたるに変更したほうが良いよ。
かたる：うる星やつだ。パチンコでもしていたほうが余程面白いよ。お前と話しているより…何処かの記事で第三四半期の決算がターニングポイントだと言うのがあったね。原材料費の値上がりを吸収できないというようなニアンスだったかな？一理あるが、間違っているだろうね。まもなく銀行が復活するよ。融資競争が過熱する。景気の循環パターンが綺麗に甦るだろうね。今年後半は誰も疑わなくなるだろうが、今は岐路だから信じられない人が多い。おそらく、2月、3月と金融相場のメイン銘柄が過熱するだろう。チャートを見ていると、そう見えるんだね。ソフトバンク-9984なんかも、かなり煮詰まっているね。
時代や：そうあって欲しいね。しかし双日-2768は売り方の信用期日が到来するのに、弱い動きだね。どうなっているの？
かたる：ＵＢＳの付けろ売りがあるんだろうね。この程度の儲けで良いらしいね。馬鹿な奴だよ。会社側の話だと、だいぶ前に聞いたので既に変わっているかもしれないが、100億のうち22億が転換済みらしいよ。あと少しだね。
時代や：まだまだ、全然じゃない？100億の400円だと2500万株だろ？あと1950万株もあるじゃない。
かたる：話したかな？長谷工-1808の値上がりの仕方を思い出してよ。70円台から100円になった時とか…株主構成を見ると分かるよ。比較してご覧？おそらく1年後ぐらいには長谷工なみの株主構成になっているだろうね。1950万株なんて、あっという間だよ。売り物があるから株は良いんだね。馬鹿な発想はやめた方が良い。株が一番上る時は、外資系のファンドが組み入れる時だよ。不思議な事に誰かが入れだすと、みんな一斉にファンドに入れようとする。今はリーマンやドイツ銀行だけだけれど、その内ステートストリートなども買ってくるよ。そうなると火が付くね。
トロ：いやに自信たっぷりだね。
かたる：だって良い株なんだもの。一昨年の少し前からあれはいくら位からかな？みずほ-8411が20万円割れぐらいから毎日下がる相場を買い続け、5万円台まで買っていた時期があったね。あれは2年前かな？今は数倍になっているね。同じだよ。全国の証券マンが営業資産を増やす為に四苦八苦して歩くのも良いが、頭を使って双日を沈潜しておけば、2年後には数倍になっているだろうね。こう言っても信じない人が多いからな。オリコ-8585を見てよ。増資したので目標値を500円に変えたけれど、300円台から買い続け、なんと38円まで行ったよ。しかし買い続けていたら儲かったね。同じだよ。何故、このページが人気になっているのだろう？考えてご覧？日産自動車-7201、日揮-1963など数々のヒット銘柄を出しているからだね。
僕は新しい投資世代に儲けてもらい、株の良さを広げて欲しい。そうすれば無駄な公共事業投資など、なくなるよ。株式市場は自分で資金を割り振るんだね。財務省に任せるんじゃないよ。ソフトバンクの株を買えば、そのお金をソフトバンクは利用して安い料金でネットが使えるようになるし、今度は携帯電話も安くなる。Ｇと言う株は上ってきただろ？毎日熱心の読んでいる人は知っているよね。この株だって、まもなく新高値になるだろう。だって世の中に必要だからね。今年は成長するよね。きっと株価も何処かでフィーバーするよ。株式なんて、そんなに難しくないよ。このページを読んで考えながら、安いときに投資すれば良いよ。
トロ：この言い方がむかつくんだよな。ほんとうに…
かたる：悪かったね。だって僕はそう思うだけだよ。根拠は誰が考えても明白だからあえて書かないよ。別に推奨をしているわけじゃないよ。自分で考え、買いたい奴は買えば良いし、売りたい奴は売れば良い。自分の勝手だよ。
神主さん：あれ？聞いてないよ。
かたる：そうだった？僕はあまり買ってないが、多少、やっているよ。しかし神主さんは野球が始まる頃は7000円って言ってソフトバンクをやっているみたいじゃない。銘柄など一銘柄で良いんじゃないの？そんなにいらないよ。あっ、かみさんが帰ってきたよ。これからどうなる事やら…
「今日の市況」は人気blogランキングに参加しています。2005年01月26日
「出来高急増銘柄」「
かたる：まず、お詫びです。今朝、布団の中で何か違和感があるなぁ～と思い考えていたら、やはり計算が間違っていたのです。昨日、更新してから5000人ほどの人がこのページを見ており、今朝、気付いて変えたのですが…実はりそな-8308やみずほ-8411の実効税率40％と書いたのですが、1から引いておらず実質的に60％課税の一株利益を元に株価予想を、当初、掲載していました。
りそなの最終目標値は実効税率50％で344円、みずほは117万円となり、普通の40％税率なら、りそなは413円、みずほは140万円と算定されます。間違って書いて、ごめんなさいね。尚、実際には日本の銀行は総資産の1％の利益をあげている所はありません。理由の一つとして、低金利の為に利鞘がないためと考えられます。しかし諸外国のケースをみると、この程度の利益は充分可能な数字と推察されます。
時代や：なんか怪しいな。何で充分可能だと思うんだよ。
かたる：だって、仮に市場金利が5％程度だとすれば、3％ぐらいの鞘が抜けるよ。今は市場金利が、ほぼゼロだからね。このような状態で借り出し金利だけを3％とか4％に設定できないでしょうよ。サラ金などが、未だに20％を超える金利を取っている事の方が異常な現象なんだね。銀行がもっと安く貸すべきなんだけれど…きっと、貸し倒れも多いのだろう。
神主さん：なんでかたるは「利益の源泉」を総資産で計算したの？
かたる：僕ら証券界でも預かり資産に対し手数料をいくら貰うのが適正かと言う判断があるよ。銀行だって色んな手段で集めたお金を資産にして、その資産から収益を上げるんだね。だからやはり総資産と言うのは重要な利益の源だと考えるわけだね。詳しいデータが手許にあればアメリカ辺りの銀行の例を紹介するのだけれど、手許にないのでごめんね。まもなく、デフレ経済は終焉になり金利が上昇するよ。おそらく今年後半から来年にかけて、その時期が来るだろう。そうなると今の銀行の収益はもっと増えるだろうね。
トロ：アホらしい。現実にあげている数字が、遥かに1％に及ばない。りそなは今期の予想が3700億だけれど、来期は2900億円の経常利益予想だよ。みずほにいたっては6100億円で来期は7500億円の予想だよ。
かたる：僕の考え方が正しい事をその数字は示しているね。りそなの総資産は38兆9095億円だね。公的資金を受け入れ悪い部分を全て取った最大利益が計上され今期は3700億と、ほぼ推定どおりの1％の利益だよ。みずほは、りそなより潰れなかった分、ドラスティックな改革になってないから、次第に利益が上がるのだろうね。だから今期予想が6100億円で来期は7500億円と増えるのだろうね。さらに金利が上った場合を想像してよ。139兆3271億円も総資産のあるみずほは1兆円を超える利益を上げるのは当たり前でしょうよ。
トロ：お前の勝手読みは、うんざりするね。
かたる：株式価値は現状の利益と将来利益とがあるよ。時代の流れに乗ればドンドン利益は膨らむよ。ヤフー-4689などが良い例だね。おそらく半年後の銀行株の姿を株価に織り込みに行く相場が始まると思うよ。あぁ、長くなった。ついにＮＨＫの海老沢会長が辞任されたね。潔くもっと早くに辞めるべきだったんだね。しかしインタビューを聞いていて思ったね。「退職金を返上するのか？」と言う記者の質問には驕りを感じたね。彼は部下の責任を取ったのであって彼自身はそんなに悪くはないだろう。ＮＨＫも健全だろうし、そこまで求めるのはどうかな？
僕はＮＨＫが好きだから受信料の不払いなどしなかった。しかし中には愉快犯的に賛同した人も居るだろう。うちのかみさんも、一時、その事を話題にしていたからね。会長が辞任した以上、早期に過去の分も含め受信料を払うのが筋だろうね。なにか、この記者の「退職金の質問」も「受信料の不払い」も同列のいやらしさを感じるのは僕だけかな？
時代や：でもかたるは海老沢会長は辞めるべきだと、当初から言っていたよ。悪い行動を取ったＮＨＫを懲らしめる為の受信料の不払い行動はそんなにおかしいかな？
かたる：組織が疲弊しているのは分かるね。後任の人事を見ると体質は変わってない気がする。もう少し若返りを図れば印象が違ったのに…別に新会長の橋本さんがどうのこうのという問題ではないが、若返りが欲しかったね。上手く言えないなぁ～。問題にしたかったのは、日本人は叩き過ぎるんだね。海老沢さんがどんな人か知らないが、責任を取った以上、退職金まで突っ込む問題かな？あれは面白おかしく質問する馬鹿記者の行動だね。僕はあの質問を聞いて違和感を覚えた。受信料の不払いも本末転倒の行動のようにも映るね。しかし分からなくもない。それなら、会長が辞任したら直ぐに行動を改めなくてはならないね。投資行動と同じで、自分の行動には筋が必要だと思うよ。
時代や：筋か…しかし年がら年中、銀行だ、双日-2768だ、ソフトバンク-9984だと言われてもね。面白くもないし…そりゃ、筋と言うより馬鹿の一つ覚えの歌みたい。
かたる：だって、上るのは分かっているんだもの。問題はいつ上るかだね。しかし、そんな事が分かれば苦労はしないよ。
神主さん：でも他の銘柄の話もしたら？よく読者が飽きないと思うよ。普通は1年も同じ銘柄を言っていれば、ページなど見ないよね。
かたる：だから嫌でも昨日はりそなの話を書いたじゃないの。そうしたら計算を間違えた。あぁ、恥ずかしい。いくら急いで次の約束があると言っても、言い訳にもならないよ。今日の一番人気は住金-5405かな？150円ぐらいだった？一株利益が18円予想なので、株価が150円でも違和感はないよ。問題は中国経済の考え方だね。後は原材料費の値上がりを転嫁できるかどうか？
日経新聞を読むと中国の2004年のＧＤＰの9.5％成長を懸念していたね。もしこの記事が正しいのなら、鋼材市況は下がって利益は減るはずなのに、鉄鋼株は上っているね。おかしいね。それ以上に自動車などの鋼板が伸びると市場は考えているのかどうか？僕は市場の流れとして選択するのに、今の時点では、無理があると思うね。
トロ：そりゃ、銀行だといっているお前の立場からすれば、流れが鉄鋼株に行くのは嫌だものね。だいたいお前は自分が正しいと考え過ぎなんじゃないの？その馬鹿な頭で考えてもしょうがないよ。
かたる：悪かったね。馬鹿で…大学は三流だし、英語は喋れないし…計算も間違うし…でも感じない？銀行が上ると市場に火が付くよ。仮にみずほを思い切って買って、60万円台に持ち上げてご覧よ。理想どおりの日経平均の姿になるよ。まもなく調整も終了するよ。いよいよ出番がやって来る。今週中に何とか株数を増やして対処しようね。
時代や：この言葉に、また騙されるのかなぁ～？
「今日の市況」は人気blogランキングに参加しています。2005年01月25日
「出来高急増銘柄」「
かたる：ＮＹ市場は良いとこなしの下落相場で出来高は膨らんでおり、かなりの売り圧力があるのだろう。ただ相場の上げ基点は昨年の8/13の1750ドルで、今年、1/3の2191ドルまでの上げ幅が441ドルなので、1/3押し地点は2044ドルを示しており、1/2は1971ドルの辺りなので、そろそろ打診買いが入る水準なのだろう。
懸念材料と思われるイラクの選挙や双子の赤字の対処を示す大統領の一般教書演説、ＦＯＭＣは何れも2月の頭に通過するので、一本調子の下げをここから懸念する必要はないだろう。既に、かなりのポジション調整が進んでいると思われるね。
トロ：お前は楽天家で良いね。更に悪化するというシナリオを考えた事がないのかね？
かたる：相場でもそうだけれど、多くの人は悲観的なシナリオを想像し行動するが、そのような事を考えたら何も行動できないよ。つまり、折角チャンスが到来しても見過ごす事になるね。僕は常にチャレンジするよ。結果など、あとで考えれば良いんだね。その方が人生は面白いよ。あれこれ考え、慎重論にすくみ、行動せずに終わるなんて生きていることへの冒涜じゃないのかな？好きな女が居たら口説き、楽しめば良いよ。
トロ：そう言う考え方はスケベ親父の考え方だね。
かたる：そうかな？だって、折角、神様が巡り合いをプレゼントしてくれたんだよ。そのプレゼントを無駄にするなんて…別に女性との出会いだけでなく、全てにおいて前向きに考えるのが、楽しんで生きるって事じゃないの？
時代や：でもお金がなくてデートも出来ない奴もいるよ。まさか居酒屋ばかり連れて行けないもの。
かたる：うん、そうだね。行動するという事はお金が掛かるね。僕なんか大変なお金を使っている。たぶん税務署の係官は必要経費と認めてくれないだろう。しかしお金も道具でしかないよ。お金を貯めるなんていう目的は僕にはない。無駄使いは慎まなくてはならないが、必要なら必要なだけ使えば良いよ。そうしてドンドン、自分のスケールを大きくしていけば良い。日本はおかしいね。何か全ての考え方に枠があるようだね。
今日、昼飯を一緒だった彼女はイギリスに1年半ぐらい留学していたんだけれど、赤信号を守っているのは日本人ぐらいだと言っていたね。イギリスでも車が道路に走ってなければ、歩行者は信号無視して渡るらしいよ。アメリカもそうだし…日本人の教育システムが画一化教育だった為に、いろんな面で歪みが生じているんじゃないのかな？昨日は久しぶりに、新宿に飲みに行っていたがビックリしたね。中学生ぐらいの女子が12時近くなってもウヨウヨしているんだね。何か情けなくなってきちゃった。もっとやる事があるだろうに…夜の盛り場をうろつく女子中学生か…もっと何か目的を与えてあげたいものだね。
トロ：偉そうに、お前だって同じような人生を歩んできたんじゃないの？
かたる：まぁ、僕の場合は高校生の時に、多少、羽目を外したかな？お巡りさんと仲良しになったことがあるからね。上手く言えないなぁ～。相場を見ていてもそう思うんだね。自分から相場を創ろうとか思わないんだね。相場操縦は違法行為だけれど、自分の考える流れの相場を目指し行動しないというか…板を見ていると良く分かるね。誰かが上値を買いに行き、切れそうになると、皆、急いで買いに行く。自分の考えに自身があるなら、他人の行動など関係ないね。その為に知識武装をして相場に臨まなくてはならない。
今日のスター株はりそな-8308だったけれど、僕は全然手掛けていない。理由は明白で発行済み株式総数が多いからだね。113億株って一株利益を10円に保つ為に1130億円の利益が必要で、2260億円の経常利益がないと実効税率50％として維持出来ないんだね。その収益の元である総資産は38兆9095億円だね。つまり効率化営業を成し遂げて、総資産の1％を利益にしても3890億円が限界だと考えると株価の成長余地が乏しく映るんだね。
トロ：お前の好きなみずほ-8411だって似たようなものでしょうよ。
かたる：1194万株だから一株利益が2万5000円を維持する為には2985億円の利益が必要だね。実効税率が50％として5970億円の経常利益が必要になる。こっちの総資産は139兆9327億円だから1％の効率営業をすれば、1兆3993億円の経常利益の余地があり、実効税率50％で一株利益が5万8597円になり、ＰＥＲ20倍で117万円ぐらいの可能性があるよ。りそなは3890億だから50％で1945億円で一株利益は17円21銭でＰＥＲ20倍で344円程度だね。
トロ：どっちもどっちだね。たいして夢がないよ。所詮、銀行なんて…魅力があるのかな？
かたる：もう少し自由度が認められれれば、外国の銀行のように総資産に対する利益率がもっと上ると思うよ。問題は経営者が資産効率を考え行動するかどうかだね。今は公的資金返済ばかりを念頭においているが、そろそろ新しい銀行像が見えてくると思うんだ。そうなると、今、総資産を元に計算したパーセンテージが1％じゃなくて、2％、3％になる可能性が出てくるね。いくら銀行株ファンの僕でも現段階で1％以上の利益見通しを述べることは出来ないね。
神主さん：なになに、かたるのみずほの最終予想で117万円で、りそなは344円…か
ねぇ、仮に銀行株が買われて、かたるの予想通りの推移を示し、2月3月と急伸した後の展開はどう考えているの？
かたる：いくら僕の名前が未来を語るだって…そんな先のことは…
いや、語れるよ。おそらく再生銘柄などもパレードする相場になり、やはりＩＴ国家を象徴する銘柄に波及するシナリオを考えているよ。
トロ：こいつは、なんだかんだと言ってもホラを吹く奴だな。
神主さん：やはりかたるもその後をソフトバンク-9984と考えているんだね。
かたる：うん、やはり情報化時代を迎え、パソコンとテレビなどが融合し、ここに電話機能などの相互情報が乗るんだろうね。だから新しい時代は携帯など含めマネーも加わるんだね。何故、ヤフー-4689がネット銀行に進出するのか？時代の覇者になる企業に投資しないと負けちゃうからね。時代に乗った投資を目指すんだね。これから、また飲み会だ。明日も予定があるし。。。じゃ、お休み。
「今日の市況」は人気blogランキングに参加しています。2005年01月24日
「出来高急増銘柄」「
かたる：ＮＹ市場は続落したが、調査会社のトリムタブスによると、19日までの1週間で6億7600万ドルの資金流入が株式投信にあったという。30日のイラク選挙や2日の一般教書演説、ＦＯＭＣなどを控え手控えが起こっているのだろうが、資金流入だから単なるホジション調整だと思って違和感が感じないだろう。さて、続落で始まったＮＹ市場を受け東京市場も朝方は嫌な空気だったけれど、流石に、この水準は反発している。
時代や：かたるの予想通り、銀行株が反発していたね。銀行が上ると市場に安心感が生まれるようだね。
かたる：お前はゲンキンな奴だよね。株が上ると何にも文句を言わなくなって、株が下がると、とやかく言うからな。お客さんなら性質の悪い部類だね。まぁ、人間、誰しも同じだけれどね。
神主さん：お前は相変わらず、忙しいみたいだね。昼飯に誘ったら今日も明日も明後日も予定があるって言ってたよね。この相場で、何がそんなに忙しいのよ。
かたる：うん、色々あるんだよ。今度はかみさんまで忙しそうで、今日はセレブの昼食会に参加しに行ったよ。亭主は390円の弁当を食っているのに、かみさんは2万1000円だって…どうなっているのか…トホホ。。。
トロ：かみさんが良いお客さんを紹介してくれるんじゃないの？
かたる：お客さんはもう充分だよ。これ以上稼いでも全て税金だから…大変だよ。考えただけでうんざりするね。
ところでビックリしたね。僕は今週末ぐらいかな？と思っていたら、意外に強い買い需要があるようだね。場を見ていたら、1本で1000株単位の買い注文がかなりあったね。おかげでみずほ-8411は494千円の高値引けになっちゃった。嬉しいね。今日は先週、連絡がつかないハワイに遊びに行ったお客様から国際電話があり、午前中に485千円で20株を買ったら上がってきたね。買った株価より終値が高いのは気分が良いね。
トロ：どうせ明智光秀じゃないが、一日天下じゃないの？
かたる：さぁ、明日になれば分かるよ。株価の行方は誰にも分からないよ。だって、神様が決めるんだもの。
時代や：そうかな？かたるの言い方を聞いていると、まるで手に取るように明日の動きが分かるように、自信たっぷりと言っているよ。だから、だまされるんだね。
かたる：また始まった。僕は自分の考え方を述べているだけで、何も買ってくれなんて一回も言った事がないよ。やりたい奴が買ったり売ったりすれば良いのさ。ところで読者から面白いデータを頂いたよ。1987年末の銀行株の時価総額が
住友銀行 75,278億円
富士銀行 71,594億円
第一勧業銀行 71,404億円
三菱銀行 62,623億円
日本興業銀行 58,786億円
三和銀行 57,185億円
三井銀行 36,606億円
東海銀行 35,211億円
東京銀行 22,719億円なんだそうだ。
単純に計算すると統合した銀行の時価を足すと
（住友＋三井） 111,884 億円 （太陽神戸は不明）
（富士＋一勧＋興銀） 201,784 億円
（三菱＋東京） 85,342 億円
（三和＋東海） 92,396 億円こうなると言う。そこで、今の時価総額を比較すると、
みずほ 483千円 57675億円
ＵＦＪ 593千円 30472億円
三菱東京 990千円 64799億円
三井住友 710千円 44280億円
この現象は面白いね。何故、このメールに惹かれたかといえば、この17年間で銀行の形状の評価がこんなに変わるものではあるまい。やはり実力ではみずほが群を抜いているのだろう。何しろ興銀の人脈はすごいからね。日本のエリート集団と言っても過言ではないだろう。そのエリートが野武士に変わるのだけれど…何れはまた復活すると言うのが、ある程度は予想されるわけだね。メールにはシティーバンクとの時価比較も書いてあったけれど、こちらは統合を繰り返しているので単純に比較できないのだろう。しかし、この当時の日本の銀行の時価総額は世界でも上位だったんだね。20兆円が5兆円とは…トホホ。
トロ：感心するね。良く色んな資料を探してくるもんだね。昔の話など当てにならないよ。
かたる：そうかな？昔から「腐っても鯛」と言うからね。
時代や：まぁ、なんでも良いよ。株は高いのが証券マンにとっては一番有難いからね。
かたる：でも、この反発がすんなり新高値に繋がるかどうかは、もう少し確認する必要があるが、新値までは「指呼の間」だからね。日本株のチャートを見れば12000円ぐらいで終わる波動じゃないからね。よく考えて行動すれば良いね。もっと株が上って景気が良くなると良いね。株価と景気は一心同体だからね。
「今日の市況」は人気blogランキングに参加しています。2005年01月21日
「出来高急増銘柄」「
かたる：ＮＹ市場は19日夕に発表した2004年10―12月期決算と収益見通しが市場予想を下回ったイーベイが急落し、ヤフー、グーグル、アマゾン・ドット・コムなどインターネット株もつれ安していると言う。ＳＰ500のチャートはそんな風に感じないけれど、ナスダックの下落チャートは嫌な感じ。2000ドル割れもあるような形をしているが…どうなるのかな？この一両日の動きが注目されるね。
時代や：かたるの好きなソニー-6758が減額修正で売られたね。営業利益が1600億円から500億円少ない1100億円だそうだよ。
かたる：ソニーの良さは現段階では分からないだろうね。
もっとも、業績に今注目している分野が寄与するかどうか分からないけれど…僕は電子マネーの分野での成長を期待したいね。既に技術的に本人確認・認識システムは確立され不正利用に余地が薄いと思われるよ。日銀券の偽造問題で世間は揺れているようだけれど、日本は世界に先駆けキャシュレス・システムを構築すべきだよ。そうすれば、より公正な社会に近づくよ。
トロ：かたるは前からそう言っているね。
かたる：うん、僕は不公正だと思うわけだね。僕らの収入は誤魔化しようがない。しかし多くの自営業者の売り上げは誤魔化して税務申告をしているね。パチンコ屋、ラブホテルなど何時も脱税容疑のターゲットになっているよ。仮にキャッシュレス社会になれば、誤魔化しが利かないね。やはり公正な社会を構築しないとね。何処かの政治家が1億も貰いながら、とぼける事なんか出来ないよ。税務署だっていらなくなるよ。小さな政府の実現に近づくね。
トロ：アメリカでは大統領の就任式が行われ、日本では小泉首相が施政方針演説をやっている。お題目のように郵政民営化が目玉になっている。
かたる：道路公団を見ると…トホホ。彼は行政改革の断行などと言っているが、先ず予算をカットすれば、自然に小さな政府になるね。口だけで一向に役人の数は減ってないよ。確か僅かづつ減らすんだったかねぇ。僕なら人件費を毎年10％ずつカットする。それで人員を減らさないでやれれば、それで良いよ。そうして40％のカットまで持っていくね。ただし警察などの治安や防衛費は削らない。現状維持だね。
トロ：また滅茶苦茶な話が始まったね。それじゃ、国が動かないよ。
かたる：だって、僕らの業界を見ると大蔵省から分離した金融庁が幅を利かせた為に、証券会社には、生産性のない専属の部署が出来たね。小さな会社でもかなりの無駄な人数を割いて対応しているはずだよ。仮に人件費を削り、役人が本当に必要な部署だけを残すようになれば、役人の為の仕事などなくなるよね。今の世の中、役人様が食うために必要のない仕事をさせられるケースが多いからね。これは非生産的だよ。無駄な人間が多いから、彼らは存在感を示そうとして、権力を使うんじゃないのかな？
ダイエー-8263の入札なども、そう見えるね。
自分達の論理が全て正しいという観点から出発している。それでも自己責任を取るなら許せるよ。ところが厚生労働省の厚生設備などみると、何億円もかけ採算に合わない必要のないものをつくり、二束三文で売り飛ばし国家（国民）に損失を与えても、役人は責任を取らない。どうなっているんだろう？権力を使うからには、結果責任を問われて当然だと思うけれど…その責任が取れないなら、権力など行使すべきじゃないね。
時代や：また始まったよ。かたるの発想は株が下がると役人の責任だからね。
かたる：当たり前だよ。世界一の債権大国が、なんで貧乏な生活を国民に強いるんだよ。おかしな政策だからね。民間の意思を捻じ曲げるべきじゃないね。
神主さん：なにか再生銘柄が強いように見えるね。長谷工-1808、ＭＩＳＡＷＡ-1722、大京-8840とか
かたる：そうそう、呆れるね。長谷工に逆日歩が付いているんだね。何で、こんなに良い株を空売りするのかね？不思議だよ。
時代や：だって…目先的にずいぶん上って乖離が開いているよ。178円から上っているんだよ。今日は261円と言うことは、46％も上っている。空売りする人の気持ちがわかるよ。
かたる：僕は同じように上ってきた三菱自動車-7211には反対コメントを書いたけれど、長谷工には合理的な根拠が背景にあるんだよ。だから、おそらく外人買いが継続しているのだろう。四季報を開いて見てご覧？先ず売り上げは、毎年伸び続け、努力の後が窺えるね。しかも営業利益も毎年増え続けている。今期は特別損失を計上し赤字みたいだけれど、来期の予想一株利益は41円となっているね。…と言うことは、ＰＥＲ10倍で410円になっても不思議ではないね。更に、この増益推移なら復配すればＰＥＲ20倍の評価があっても不思議ではないね。そうなると、なんと株価が820円になる可能性のある株を売っている事になるよ。三菱自動車はどんなに頑張っても無駄だったけれど、長谷工は株価が上がる可能性があるね。
ついでだから…東京製鐵-5423の株価がＰＥＲ5倍ぐらいで安いと思うが、何故上らないかと言うメールを頂いている。
ＰＥＲの評価は利益の質によって変わるんだね。株の場合、一時的な利益または損失は、株価に影響を与えない。例えば工場が火事に遭って○○億円の損失を被ったとか…あれは三洋電機-6764だったかな？中越地震の被害で大幅な減額修正をしたよね。しかし株価はどうかな？あまり下がってないよね。一時的に下がっても戻っているはずだよ。このように一時的な損失、例えば長谷工や双日-2768などの減損会計による特別損失などは株価に織り込まれているケースが多いんだね。
さて東京製鐵の場合は市況関連株と言って、鉄の市況により業績が大きく変動する。1年前の利益は非常に少ないね。果たして鉄の市況がこのまま高値になっているかどうか？疑問符が付く。だからＰＥＲが低い評価なんだろうね。因みに、おもちゃ等のヒットによりタカラ-7969などが、2001年に大きく上った事があったけれど、あれも株高が続かなかったね。このように継続的な利益と言うのが非常に大切なんだね。メールをくれた読者の人、分かったかな？別に東京製鐵が上らないとは言ってないよ。原油市況と同じで中国では依然需要があるだろうし…いくら増産体制が整うといっても…世界的な需要はかなりあるんじゃないのかな？
トロ：珍しいね。お前が読者の質問に答えるなんて…良い女からのメールなのかな？
かたる：女人からのメールは大賛成だよ。僕もスケベな親父だからね。それは兎も角、値動きだけで売り買いをする風潮が嫌いだから、まともな質問にはチャンと答えるよ。かたる銘柄の再生株と三菱自動車を一緒にされちゃ…心外だからね
時代や：そんな事より、また下がったね。嫌になるよ。かたるは一所懸命に買っているみたいだけれど…こっちは、そんなに買いは続かないよ。
かたる：僕だってそんなに余力があるわけじゃないが…売ってくる奴がいると、こんちくしょうと思うんだよ。売れるなら売ってみろ！ってね。そうして、いつの間にかドンドン株数が増えていく。しかしみずほ-8411の方は、今日は買えなかったな。残念だね。下値が買えるうちは、まだまだ上らないだろうが。。。だんだん買えないようになって来れば、反転は近いだろうね。あくまでもリード役は銀行株だよ。じゃ、また明日。。。
「今日の市況」は人気blogランキングに参加しています。2005年01月20日
「出来高急増銘柄」「
かたる：ＮＹ市場はルーセント、ＪＰモルガンなどの業績が市場予測より悪く、ＧＭなども慎重な見通しを示し安くなっている。一方、イーベイなども予測数字より業績が悪く、引け後の相場が安く、本日の外人投資家動向も売り越しになっており、日経平均株価が3日連続安となった。
時代や：不思議だよね。やはり経験則の騰落レシオなどの壁は破れずに下がっちゃったね。本当にかたるの言うような相場になるのかどうか…分かったもんじゃないよ。また、だまされるかな？
かたる：だまされるなんて、人聞きが悪いなぁ～。そう考える人は空売りをすれば良いよ。市場はどんな考えにも開かれているよ。
神主さん：でも、調整も明日ぐらいまでじゃないの？外人投資家は依然買い越し基調だし…やはり強気相場じゃないのかな？いよいよペイオフが実施され、預金から株式への流れが加速されるんじゃないの？
かたる：僕もそう思うね。目先は未だに調整段階を脱し切れてないが、確実に株式は沈んでいるね。銀行の窓口販売で株式投信は確実に売れているからね。誰か、高配当利回り株ファンドでも作って売り出せば良いんだね。あるいは純資産倍率1倍割れファンドとか…黒字転換予想ファンドとか…復配株ファンドとか…株の上る条件のある投資信託をたくさん作り販売すれば良い。良く自分で考えれば分かると思うよ。来年になると商法が改正され株式交換による企業買収が可能になる。日本の会社にＴＯＢ（公開市場買い付け）を掛け、企業を買収し採算に合うなら解体を含め検討すれば良いよ。常識的に考え異常に安い株は市場にまだゴロゴロしているね。
トロ：お前の株高の根拠の一つのアメリカ市場金利は怪しいよ。また2月のＦＯＭＣでは大幅な金利引き上げ予想も出てきたね。
かたる：バーナンキ理事発言を言っているんだね。『19日、ニューヨークで記者団に「物価の上昇は十分に抑えられるだろう」と述べ、当面は緩やかな利上げを継続する意向を表明した。ただ「経済情勢の変化に応じて市場との対話を見直す必要がある」と語り、利上げのペースを加速することもあり得るとの考えを示唆した。』と報道されているね。
どうしてかな？日本人の特性と言うか…常に悪い事しか考えないマイナス思考論者が多いね。情けない話だよ。今は新しい明治維新時代を迎えているよ。積極的に頑張る人には、今までありえない地位が保証されているね。孫さんや三木谷さん、その他大勢のネット族が誕生し、まさしく明治維新の頃のような感じを抱くよね。下級藩士だった岩崎弥太郎などが三菱グループを築くんだね。今も同じだよ。何時までも後ろ向きな考え方で行動しては駄目だよ。
時代や：そう言うけれどね…現実は買えば下がる毎日で、やはり、間違っているんじゃないのかな？みずほ-8411だって25日移動平均線を下回り始めたよ。先日の安値を割っているしね。ほんとうにかたるの言っている理論は正しいのかな？
かたる：そう思う奴は売れば良い。僕は時代の流れを考えれば、誰からも批判されない銀行の確立された地位が新しい時代の流れを加速すると考えている。だから銀行株は何れ評価され、更に上るだろうね。ところで、今日の金融新聞のソフトバンク-9984の解説を読んだ？
時代や：そう、そう。なんだか、また財務不安問題が再熱しそうな気配だよね。あの時は1000円割れまで叩かれたんだよね。
かたる：本当に呆れる見方だよ。一理あるが可能性はかなり低い話だよ。そんなことよりユビキタス時代を見据えた挑戦に、僕ら若者は手を貸すべきだろうね。ソフトバンクの株を買って株価1万円台で公募増資を実施し、3000億円ぐらいソフトバンクに使ってもらいたいね。郵便預金をして財務官僚が予算を組んで、ガラクタの厚生設備を作り、二束三文で投げる無駄金を使うより、ずっと効果があるお金の使い方をソフトバンクはしてくれるだろうね。掘っては埋める無駄な公共事業投資にお金を回すより、携帯電話料金を下げ豊かな生活を実現してくれるソフトバンクに財務省をやって欲しいよ。
トロ：相変わらずの論調だね。わしは孫氏は最大の詐欺師だと思うよ。決算説明会で売りもできない株式の含み利益を持ち出すなんてやはり詐欺師と同じ評価といわれても仕方ないよ。
かたる：ＡＤＳＬの正当な評価をすべきだよね。今のネット企業が栄え、雇用が確保されているのは、ある意味でソフトバンクのインフラ整備のおかげだよ。あれがなかったらＮＴＴ-9432は権力にあぐらをかき、企業努力しないから大きな社会変化も生まれなかったね。まぁ、どっちが正しいか何れ後世の人達が評価するよ。
神主さん：うぅ～。うぅ～。
時代や：どうしたの？神主さんウンチが出たいの？
神主さん：違うよ。Ａ君の話だと、なんでも3月までに7000円になるという話があるらしいんだね。だから武者震いをしているんだよ。タンスに眠っていたお金を、お客さんが今日持ってきたんだよ。国債で2億円、株式で1億7000万円。それで、その話を聞いて、これを全部売ってソフトバンクで勝負しようか考えていたんだよ。しかし金融新聞は読んでなかった…本当に、そんなに危ないのかな？
トロ：なんでもテレコムの成否が未だにわからない。ＡＤＳＬはようやく黒字になるかもしれないが…ここで携帯に参入など無謀だよね。そんなにお金があるわけがない。海外で借金をして無理に走ると…仮にどこかで計画が一つでも狂ったら…あっという間に倒産するよ。
かたる：あほらしい。どっちにしても形になりつつあるから、次の計画に触手を伸ばしているんだろうね。孫さんは馬鹿じゃないよ。充分、採算が合うからツーカーの買収などに手を挙げたのだろう。しかしＫＤＤＩ-9433が売るかね。仮に決まったとしても、大型の資金需要の為に借金をするだろうから…当然、業界間の競争は激しくなるし…きっと彼のことだから携帯参入しても価格破壊だけでなく、次の一手を考えていると思うが…面白いけれど恐い面も、現段階ではあるね。だから株の仕掛け人が存在すれば、一大仕手株となるね。面白いのになぁ～。
三菱自動車-7211など、今日の日経産業新聞を読んでみると良いね。あんな株で勝負をするより、ソフトバンクの方が相応しいね。この株には可能性があるよ。僕が以前から語っているキャッシュレスのユビキタス社会のスター株になる可能性があるんだね。だから仕手戦が起こったら参加してみたいね。
時代や：お前の話は分かり辛いよね。なんやキャッシュレスのユビキタス？
かたる：以前からの読者なら理解できると思うよ。まぁ、また、おいおいと夢を語るよ。僕は調整も終盤を迎えてきたと思うね。やはり銀行株の動向が鍵を握っているんだろう。余裕のない人は上り始めてから買っても良いね。おそらく、来週の後半辺りが面白いんじゃないのかな？2月は面白そうだよ。
「今日の市況」は人気blogランキングに参加しています。2005年01月19日
「出来高急増銘柄」「
かたる：ＷＳＪがドル資産離れに警鐘を鳴らしたが、杞憂との見方が多くあるようだ。日本人と違うね。日本人は日経新聞が何か書くと途端に買いの手が引っ込むけれど…もっとも機関投資家の馬鹿連中はヘッジファンドにさえ預ければ、儲かるとの錯覚を覚え資産を振り向ける所もあるが…過去の経験を忘れられたのかな？
ＩＢＭは10-12月期の4半期で純利益が12％増と初の30億ドル越えを実現し好調だという。日本の経営者に考えて欲しいのはＩＢＭはパソコン部門を中国のレクボグループに売ったという事実だよね。利益率の低くなった事業から手を引き、より成長の高い投資をする。アメリカ企業の良いところだね。一方、ヤフーも好決算のようで予想を上回る伸びだという。いよいよ、決算シーズンを迎えてきた。
時代や：原油価格の動向が気になるけれど、今のところ大丈夫そうだね。
かたる：アメリカ市場では早くも2005年の企業業績の減速を織り込んだという話が出始めているようだね。ナスダックが2100ドル台を回復しても、まだ確実に調整を終えているとは言いがたいように思えるがね…やはり30日のイラク選挙や大統領の一般教書演説を終えてからと言う見方が一般的なのかもしれないね。
神主さん：…と言うことは、それまで日本株も調整が続くの？
かたる：あまり調整と言うニュアンスが正しいかどうか…難しいね。
僕らの世界で調整と言うと、株価が下がる下げ相場を言うケースが多いからね。今の動きはたんなるテクニカル上の売り物を吸収している段階の様な気がするよ。だから、おそらくは値固めと言う表現の方が正しいじゃないのかな？
トロ：どうかね。先導株比率を気にする人も居るし、あまり物色範囲が広がっているようにも感じられないよ。
かたる：だって、序盤だもの。かまどで飯を炊く時にも、初めチョロチョロって…言うからね。昨年4月に天井をつけて12月まで調整した後の上げ波動が、こんな短い上げ波動で終わるわけがないね。やはり神主さんが仕入れてきた2月から4月に掛けて本格的な外人買いが見込めるという話は捨てがたいね。
神主さん：なにしろ、その話を持ってきたファンドマネージャーは高給取りだよ。1本近く貰っているからね。
かたる：良いな。僕もはやく昨年を上回るペースで儲かると良いけれど…なかなか、買っても買っても上がらない株もあるからね。
ところで、みんなのところにも変なメールが多くないかな？だいたい、Ｈが話題のメールなんだけれど…待っていますとか…約束したけれど場所は何処？とか…直ぐにＨが出来ますとか…セレブの女性がたくさん…本当に多いね。一日に20通ぐらい来るんだから。。。ヤクザ屋さんの収益源なのかな？
みんなは嵌る事はないと思うけれど…どんな仕組みなっているのか。。。ネットって顔が見えないし、便利な部分と逆の負の部分もあるからね。ある意味で市場と同じで、自己責任原則が確りしてないと駄目だね。もともと詐欺罪などは罰が軽くなっているのは、自己防衛できる余地があるからなんだね。自分で気をつければ、引っ掛からない。オレオレ詐欺などは良い例だね。要らんお世話だけれど気をつけようね。
時代や：また…下心のあるかたるは何かに引っ掛かったの？
かたる：僕も男だから、スケベ心はあるけれど…勇気がなくてね。ただ、あまりに多いんだね。1日20通を超えるんじゃないのかな？ウイルスメールのような英語の題名のメールも含めると一日100通近くあるんだよ。肝心なメールは数通なのに…
神主さん：やはり、反騰の狼煙は銀行株なのかね？
かたる：僕はそう思っているね。だから今日もみずほ-8411を買っている。銀行は再生関連でもあるんだね。だから当然、再生銘柄も一緒に上るはずだよね。長谷工-1808などを外人投資家は買っているみたいだね。昨日も話したけれど、やはり収益性が一番大切だね。一株辺りの利益を良く考えて相場に参加すべきだと思うよ。利益を無視して買う連中は過去の歴史の中で成功した事がないよ。何度も言うが、値動きだけの株での勝負で、仮に儲かる事があったとしても一時的だよ。だってお金を残したという話を聞いたことがないからね。
トロ：お前のかあちゃんは良く我慢しているね。その喋り方が鼻持ちならないよ。なんでも自分は正しいと思っている。糞くらえだ！
かたる：悪かったね。こういう性格で…しかし、大概、できる証券マンは自己意識が高いよ。自分を前面に出してくるね。個性のない、人の良いセールスなんかが成功する時代じゃないよ。僕の考えが正しいか外れているか、あと1ヶ月もすれば判明するよ。果たしてみずほが新高値を更新するかどうか…チャートを見ると、ＵＦＪ-8307も統合比率の決定が間近そうで、こっちも相場が強いね。市場プレミアムがどの程度上乗せされるのかな？それとも…どっちにしても三菱-8306の真価が問われるかな？
さて相撲だ、相撲だ。魁皇が休場したけれど、今場所もなかなか面白いからね。
「今日の市況」は人気blogランキングに参加しています。2005年01月18日
「出来高急増銘柄」「
かたる：ＮＹ市場はお休み、それにしても三菱自動車-7211の売買高には驚かされる。なんと5億株を超えている。マネーゲームもここまで来ると少しコメントをしなくてはならないかな？
時代や：だって、この会社の株価の過去の高値は1440円だよ。今日の高値が179円だよ。何故、マネーゲームと言う表現を用いるの？
かたる：過去の株価など関係ないね。要するに一株利益がいくらになるのか？そこが問題だね。
この会社の過去最高水準の利益は373億円だよ。当時の連結売り上げが3兆8848億円、現在は2兆円にも満たないだろう。一方、発行株式総数は会社四季報によると27億4620万株で、仮に過去最高の利益が出ても一株利益は13円にしかならない。ＰＥＲ20倍まで買って260円が最高の評価の株価。それなのに…現状は大赤字で三菱グループも支援に尻込みをする有様。売り上げが回復の目処も立ってない現状で買うのは誰が考えてもおかしいね。
時代や：なんでだよ。過去には4桁になったことがあるんだよ。
かたる：その当時の発行株式総数は8億5389万株（1991年の新春号）だよ。株式が3倍に膨れ上がり、尚、売り上げの回復の目処も立たない。呆れてものが言えないよ。以前、お客様に相談された事があったけれど、僕は反対した。日産自動車-7201の時とは全然違う環境だね。所詮、三菱グループが系列などで車を買っているぐらいだろう。今の時代、グループ企業と言っても効率化の波に揉まれているんだよ。自分の会社が左前になってまで義理をたてる時代じゃないよ。それに車は既にグローバル競争化時代だよ。
トロ：俺には双日-7268、ダイエー-8263、長谷工-1808、大京-8840、オリコ-8585、信販-8583も同じように見えるがね。
かたる：冗談じゃないよ。じゃ、仮に双日を例に見ようか。確かにＵＢＳのＣＢが転換され多少は希薄化するが、基本的に一株利益が100円台になるのは明らかだよ。会社四季報によれば2006年の3月期は一株利益が162円となっているね。ＰＥＲが10倍でも1620円になるんだよ。借金は何れ消えてなくなるよ。時間との兼ね合いだろうね。このギャップをどの時点で埋めるのか分からないが、レオパレス21-8848のようになるのは時間の問題だよ。このように、かたるの選択した再生銘柄は必ず裏付けがあるよ。馬鹿銘柄と一緒にしないで欲しいね。
神主さん：最近の相場はテクニカル指標の騰落レシオなどから過熱を指摘する声が多いけれど、どうなのかな？
かたる：騰落レシオか25日平均を使うことが多いね。確かに130を超えるとかなり過熱している事は事実だね。しかし150を超えることは過去には多いよ。一年間に2度ぐらいあるケースがあるよ。それに大きく下げないで高止まりするケースもあるね。そうなると、株価は更に上がる結果になる。基本的に減数の関係で低迷時期から株価が上がってくると騰落レシオの数字は、必ず跳ね上がるようになっているんだね。計算方法は値上がり銘柄の過去25日の累計を値下がり銘柄数で割って求めるんだね。
あまり気にする必要はないと思うよ。ただ相場的に主力の銀行株が明らかに短期調整に入っている。乖離調整が行われているね。主力のみずほ-8411のケースは、既に25日移動平均線は484千円まで上昇しており、短期調整なら終盤に近づいているね。戻り待ちの売り物もあると思われ、もう少し調整期間が必要かもしれないが、年初から10日が経ち、また、いつ上昇波動に移っても不思議ではないと思うがね。
時代や：結局かたるは、相場の主役は、依然、銀行だと思っているんだよね。
かたる：そうだね。ソフトバンク-9984と言う見方もあるだろうが、やはり銀行だろうね。どの銀行も昨年つけた高値を更新すると思うよ。株が下がるという発想はやめたほうが良いね。何故なら、株を売る人が居ない。銀行の窓口販売を中心に株式信託は売れているようだし、外人投資家は買い方針だろうし…景気が回復してくると金利が上り始める。何れ日銀のゼロ金利政策は見直されるだろうね。そうなると、国内の機関投資家はお金を何処で運用するの？
トロみたいに、何時までもデフレ経済の考え方じゃ、ますます苦しくなるよ。見てご覧よ。世の中の動きを…日本独自の仕組みがドンドン崩れているよ。西武事件などは象徴的な現象だよ。今日はフジテレビ-4676がニッポン放送-4660の株式を買い取ると報道されているね。基本的に「公正な社会」になりつつある現象だよ。何れ機関投資家は配当利回りに合う会社の株などを買うだろうし、黒字企業なのに純資産より安い会社はＴＯＢの対象になるよ。
トロ：どうかな？アメリカの双子の赤字は世界経済の懸念材料だよ。経常赤字が続き、アメリカから資金が引き上げられ、アメリカ金利が上るようになると、アメリカの資金ショートになり円が急騰するよ。世界経済が大混乱するよ。
かたる：その為に変動相場制があるんだよ。日々色んなデータで為替相場が修正されている。そのような懸念は市場経済において意味はないね。アメリカ金利だって最近は下がり気味だよ。それにコンマ○％の話だよね。一日に1％とか、2％とか急騰するなら懸念を覚えるのは分かるが、お前のその考えはおかしいよ。いいかい、ここが重要だよ。市場経済において僕らが知っている材料は、既に相場に織り込まれていると考えて良いね。問題は修正される時間を考える事だね。このことが重要なんだよ。既に、どの株が上るのか、そんなことは決定されている事なんだね。
神主さん：かたるが、そのように言うと本当そうに聴こえるけれど…かたるは、依然、借家住まいだから…実力がないという証明だよね。
かたる：本当だ。それは言える。何とか今年は家を建てて、実証しなくてはならないね。みんなが羨む生活をすれば、僕の理論が証明されるわけだものね。しかし大変だな。今月は最後の住民税を払い、3月には所得税を…果たして払えるのだろうか？まぁ、先の事を考えてもしょうがない。兎も角、弱気な考えは捨て、常に前向きな考え方が今年は成功の秘訣だと思うね。共に頑張ろうね。
「今日の市況」は人気blogランキングに参加しています。2005年01月17日
「出来高急増銘柄」「
かたる：ＮＹ市場は原油価格の動向や30日のイラク選挙を懸念し弱含みに年初から推移したけれど、市場経済と言うのは上手くできている。株価が弱含むと金利が下がる。原油の動向はＰＰＩの0.7％減が相殺しているのかな？日本株には、依然、サウジからの外人買いと言う噂が市場に流れているね。
神主さん：うん、僕の知り合いの香港のファンドマネージャー達は、2月から4月にかけて、かなり買い需要が見込めるような事を話していたね。
かたる：ベルリンの壁が崩壊した当初は、「平和の恩恵」を一番受けるのは日本だということで、日経平均株価10万円説があったんだよね。今の市場関係者で古い人は覚えていると思うけれど…確かに、加工貿易国の日本にとって、今の情勢は優位だよね。地理的な優位性など含め、少子化の懸念より歴史的な転換の優位性が日本経済の成長の原動力になると思うね。
時代や：どういうことなの？良く分からないなぁ～。
かたる：お前は日経新聞を読んでないの？今日の一面トップで書いてあるよ。
中国の外貨準備高の大半は日本企業の物でもあるんじゃないのかな？思い出してご覧よ。90年代は人件費の安い中国に工場の移転を行った企業がずいぶん多かったよね。日本では『空洞化現象』と新聞紙上で騒いでいたよ。日本企業も貿易黒字をワイワイ言われるので、少しずつ海外に工場を移転しているね。自動車を見れば分かるよ。所謂、グローバル化を成し遂げてきたんだね。ホンダ-7267のアメリカでの現地生産比率は80％だったかな？
だから、少子化問題を大きな懸念材料と捉えるのは間違いかもしれないね。確かにマイナスだと僕も思うけれど、そんなに懸念する必要はないよ。いざとなれば、アメリカみたいに移民を受け入れれば良いからね。
トロ：日本は難しい国だよ。そんなに簡単に行くかな？
かたる：確かに…昭和一桁世代は、依然、民族意識が強いが今の世代はどうかな？
冬ソナ現象を見ると世相はグローバル化しているように感じるね。ただ、日本は大丈夫だろうが、中国や韓国は教育制度が硬直化しているから、なかなか融合できないかもしれないが、経済面では上手く割り切っているように感じるね。
トロ：民族間の差別意識を簡単に考えすぎるよ。イスラエルとアラブの関係を見てご覧よ。簡単に乗り越えられない壁はあるよ。
時代や：ようやく、双日-2768が上ってきたのに…堅い話ばかりして…
なんでも東シナ海の資源開発で双日の子会社も権益があるんだってね。こんど石油資源開発-1662に売却するような記事を見たよ。
かたる：するじゃなくて、したいんだろうね。
もともと商社は多くの資源の権益を抱えているよ。ブラジルやオーストラリアなどの資源国の鉱区を持っているところが多いね。だから、どの企業も業績が好調なんだね。更に重要な事は、今、世界で起こっているのは先進国間の貿易より、信用度の低い開発途上国での経済発展が主体なんだね。ＢＲＩＣｓはその代表例かな？そこで問題なのは信用補完問題だね。銀行が信用できないから、仲介に手数料を払っても安全を求めるんだよ。ここで登場するのが商社の信用補完業務だよね。
トロ：その理屈はわしも理解しているよ。だから商社が有望な業種だと言う認識も変わらないよ。しかし三菱商事-8058や物産-8032なら分かるが、双日はいただけない。
かたる：僕らはお金がないからリスクを取るんだね。三菱商事などお前に任すよ。巨大資金を動かす連中がやれば良い。おいらは貧乏人だから効率を求めるのさ。
トロ：お前、しっている？「安物買いの銭失い」と言う諺を…
かたる：何れ結果が出てくるよ。1年後を見て比較してよ。
時代や：かたるは売っていたようだよね。
かたる：まさかね、相場は分からないものだね。午前中まで5万程度、売った事は事実だね。所謂ホジション調整だよ。
しかし驚いた。あの買い方に魅了され、僕もお昼からは売りもあるが、基本的には買い増しをしているよ。折角、やっている連中が居るのに、僕も応援をしないとね。
トロ：後で泣くなよ。
神主さん：双日もそうだけれど、売買代金一位は久しぶりにソフトバンク-9984だよ。やはりツーカーの買収効果なの？
かたる：どうかな？アメリカのヤフーの決算発表が間近で、その影響と言う話も聴いたけれど…真相は分からないよ。ただ、右のチャートを見ると、上値抵抗線を今日の段階でクリアしてきた事も事実だね。
神主さん：まえから、まもなく仕掛けが入るという話があったからね。ただＧＳの出方が問題だと言われていたよ。サウジの資金を振り向けようという筋も居るらしいね。仮に本格的な攻防なら、5250円を切ってから買えという話だよね。7370円の新高値に挑戦と言う見方もあるからね。
かたる：なるほどね。双日もここは重いからね。もう売り物は少ないと思うけれど、500円を切ってから参加したほうが確かかもしれないからね。ソフトバンクもこの水準は、かなり売り物があるからね。この考え方は覚えて置いた方が良いね。
株と言うのは長年持っていて、漸く、少しの儲けでやれやれと売ってから、大きく上った経験がないかな？よく経験するはずだよね。ある水準を切ると、途端に売り物が切れて軽くなる。つまり、そうなってから買っても遅くないという事だよね。
トロ：あんまり、いい気にならないほうが良いよ。アメリカ株の下落に見られるように、30日のイラク選挙の行方は混沌としているよ。為替100円の壁懸念もあるし、原油高も懸念だよ。ここが絶好の売り場かもしれないからね。みずほ-8411が緩んでいる現象は、市場に資金がそんなに入ってない事を示しているんじゃないの？
かたる：あんまり、先のことを考えても仕方ない。なるようになるよ。ケセラセラの気持ちで対処しないと身が持たないよ。何れ行く道は分かっているんだから、のんびりやれば良いよ。じゃ、また明日。
「今日の市況」は人気blogランキングに参加しています。2005年01月14日
「出来高急増銘柄」「
かたる：ＮＹ市場は原油が上り、市場は下落したと言う。オーストラリアのリオ・ティントと言う資源大手は鉄鉱石の5割の値上げを提示してきたと言う。
この二つの現象は、世界中が金融相場の様相を呈し、需要が供給を上回っている現象なのだろう。僕は商社マンではないので資源の需給動向は詳しくないが、概ね、このような現象はピークに近づいているのだろう。何故なら、既にアメリカ金利は何度か引き上げられ、中国も引き締めしている。ウクライナの首相問題などを見ると、ロシア権威の復活にも逆風が出ているのだろう。しかし目先的には油断がならないのは事実。この辺の相場への関与度合いの考え方は非常に難しく、現段階では非常警戒するほど慌てる事はないのだろう。この現象をもう少し検証し僕自身の考えを纏めたいと思っている。
かたるにしては奥歯に物が挟まった言い方だけれど仕方はない。
現段階は、金融相場の進行中で、いよいよ後半段階を迎えると考えている。一昨年の銀行株の値上がりの第二幕を迎えると考えている。商社など含め金融相場の様相を、今年も主眼に考えるべきなのだろう。皆さんが知りたいのは目先の動きなのだろうが、今日のＳＱで、年初から続いていた戦略的な売り崩しが、一服する可能性がある。つまり上値を抑える動きが解放されるわけだね。
この推測が当たっているかどうかは、来週の動きを見ると分かるだろう。早ければ来週後半からみずほ-8411は新高値を目指す事になるだろう。しかし金融新聞でも騰落レシオの指摘にもあるように、最も一般的なケースは値固めをし、月末に掛け、切り上るパターンだろう。あまり弱い相場を想定する必要はないだろう。このキーワードを握っているのが、みずほなのは疑いの余地はない。本日の491千円どころの3000株単位の売り物を消化する動きは、この仮説を裏付けている。
他には売買出来高急増銘柄に登場した長谷工-1808なども、今の相場の一角を示す動きと見てよいだろう。先日売られたところを買われた投資家の人は何人いるのかな？確か今日の市況にも登場しており、僕のお客様も買っている。来週はダイエー-8263の入札もある。再生機構の強引さは日本の恥部だけれど、相場的には注目される。
今日の金融新聞にモルガン・スタンレーのニューハウス社長のインタビューが載っている。やはり…
この意味は非常に大きく、関係者は是非この記事を読んでおくべきだろう。先日ＵＦＪ-8307の統合比率の目標値を69万程度と試算したが間違っているかもしれない。僕はこの記事を読んで三菱銀行-8306の異常さを感じざる得なかった。ポインズ・ピルはグローバル基準に外れており、ＵＦＪの対応が注目される。今年前半の見所の一つでもある。
今日は時間がないので、あまり多くを書けない。だから、明日の来週の展望を見て欲しい。焦らずじっくりやった方が儲けにつながるのだろう。さて、のんびり正月気分を飛ばし、互いに仕事モードに入ろうね。じゃ、また明日。
「今日の市況」は人気blogランキングに参加しています。2005年01月13日
「出来高急増銘柄」「
かたる：ＮＹ市場でもアナリストの投資判断の変更で株価が上下すると言う。ベルサウス、ジレットなどは投資判断を引き上げられたので株価が上がったという。期待されているみずほＦＧ-8411はリーマンやメリルのよる投資判断に引き下げにより下げていると言われているが、上げ波動に対するたんなるテクニカル的な下げなのだろう。
トロ：果たしてテクニカルの下げかな？
内容のない株を上げるのは大変だよ。もともと銀行は弱体だからね。
時代や：ほんとうだね。どっちになるか分からないよね。それなのに、いつもかたるは強気だから、昨日、500千円台で買っちゃったよ。どうしてこうタイミングが悪いのかな？かたるはいつも良いところを買っているみたいなのに…
かたる：残念だね。僕も、昨日、今日も買っているから、同じようなものだよ。きっと、さらに明日も買うだろうね。
時代や：それにしてもレーティングの引き下げは嫌だね。
かたる：そうかな？株価は常に弱気と強気が対立して、株価が決まっている。誰がどう思うが自由だよ。考えて欲しい。弱気に思う奴がいなければ、株価は天井を付けているね。僕は銀行株に対し強気だよ。銀行株は一昨年の5月に相場が始まっている。まだ、たった1年と7ヶ月ほどだね。公的資金も返済を完了していない。基本的に今の環境下で相場が終わる筈がないね。マネーサプライが伸びてないんだよ。日銀は金融緩和姿勢を変えてもいないね。
業績はどうかな？今日の日経新聞のトップのグラフを見てご覧？と言ってもネット族の多くは日経新聞を購読していないかな？今日の日経新聞の一面には全国の銀行融資の増減率のグラフが掲示されている。直近では-3.1％だよ。これだけの金融緩和を実施しているにも拘らず融資が伸びないのは異常な現象だね。萎縮した経済の状態があらゆる景気指標からも明らかだね。
しかし、マイナスながら若干だけれど、少しずつ融資の割合が戻り始めているね。つまり業績動向はプラスに向いているんだね。株価を考える上で一番重要なことは業績が伸びることだよ。業績が伸びているうちは株価が下がることはないよ。経営者は必ず前年度比より○○％の利益の伸びを考えながら行動しなくてはならないね。日経新聞の企業融資拡大報道は今に始まったことじゃないが、この輪がだんだん広がり、少しずつ相乗的に拡大して景気が加速しだすんだね。分かるかな？僕の言いたいことが…
神主さん：たしかに、だんだん馴染みになって良くなってくるんだね。
時代や：いやらしいな。神主さんは…馴染みになって良くなってくるなんて…まるで男と女の関係みたいな表現だね。
神主さん：何を考えているんだ。お前は…株の発想は乏しいくせに、そっちのほうは得意だね。冗談は兎も角、かたるは銀行の下げは短期の調整だとい思っているんだね。
かたる：当たり前だね。フィデリティー投信の銀行株の組み入れが多いと報道されていたが、当たり前の行動だよ。みずほを13連騰させた原動力はネット・トレイダーなどの短期に値ざやを狙った買いじゃないよ。外人買いだよね。推定ではオイルマネーといわれている。サウジがオイルを売って稼いだお金はドンドン膨れ上がっているよ。そのお金を世界に投資と言う形で還流させる。この買いは直ぐに途切れる事はないよね。だって、石油は必要にされ消費され続けるわけだから、半永続的にオイルダラーは存在するよ。
今日の午前中の相場を見ていたかな？ＵＦＪ-8307や三井住友-8316などは比較的確りしていたね。みずほだけが安かった。終日、みずほには売り仕掛けがあったね。人為的に下げを演出していた感じが窺えるね。たんなる利食いか、ＳＱに絡んだ戦略的な売りか売っている奴に聞かなくては分からないが、株は上下があって、バスに乗り遅れた人も拾ってくれるんだね。だから面白いんだよ。
トロ：行き先を確かめないで乗ったら大変だぜ。「地獄行き」かもしれないからな。ハハハ…
かたる：そうだね。結果は誰にも分からない。ひょっとしたら「極楽行き」かも知れないよ。
トロ：まぁ、どう思おうが、お前の勝手だよ。
かたる：これだけは言える。筋は消えないよ。僕らは本筋を責めれば良いと思うよ。市場には様々な見方が存在するし、それを否定もしないよ。森ビルの賃料の引き上げ、これも銀行にとって支援材料だよ。様々な事象が応援しているのに、株価が下がる道理がないね。大らかに考えれば良いよ。本日のみずほの株価487千円は25日移動平均線に近づいている。25日移動平均線は480千円かな？仮にもっと下げても、そう大きな下げにはならないだろう。さて、今日は遅くなったね。明日も遅くなる予定です。かたる君は非常に忙しいのです。ごめんね。
「今日の市況」は人気blogランキングに参加しています。2005年01月12日
「出来高急増銘柄」「
かたる：ＮＹ市場は半導体関連銘柄中心に売られ下落したけれど、インテルの決算発表は事前予想より良く、今晩の市場が注目されると言う。基本的にＮＹ市場は昨年8月末からの上昇に対する調整で仕方のない局面かな？一方、日本市場はＮＹ市場に4ヶ月遅れ12月に上昇を開始したので相場面では若い。一部テクニカル指標に過熱感が見られ始めているが、そんなに気にする局面でもないだろう。
時代や：しかし12月はかなり上げているからね。人気株のみずほ-8411は13連騰だったかな？
かたる：うん、確かに短期的には乖離が開き、多少の調整は必要のようだね。しかし右の週足を見てご覧よ。久しぶりのゴールデン・クロスだよ。新高値の56万円はたんなる通過点なのだろうね。ここでも足踏みは株価の根固めになり将来に繋がる動きになるだろうね。ただ、2月はＵＦＪ-8307にも興味があるね。三井住友-8316が対等の統合比率を掲げているので、三菱東京-8306も安い統合比率を打ち出しにくいだろうね。常識的には0.7だろうと前から考えていたが、最悪は0.6ぐらいじゃないかな？
時代や：しかし前から0.5と言う説が市場で言われていたよ。
かたる：このような場合アメリカでのプレミアム比率は37.9％と言うデータが、2004年10月の証券アナリストジャーナルで紹介されているね。このサンプルは1973年から1998年の4256例を参考にしているらしいね。資産価値の統合データが仮に0.5だとすると、それにプレミアムを37.9％乗せると0.689だから本日の三菱東京は102万円だから、ＵＦＪの株価を698千円ぐらいの評価としても不思議ではないね。こうなると三井住友の株価が729千円だけれど、ＵＦＪの既存株主も文句を言わないだろうね。
トロ：又始まった。眉唾のかたるらしいは発想だね。何がプレミアムだよ。もともとＵＦＪは7000億円の資金提供がなければお釈迦だったんだよ。かろうじて助けてもらって、プレミアムを貰おうとする考え方が卑屈だね。しかし銀行株、銀行株とかたるは言うが、収益上の裏付けは乏しいよ。何故、そんなに上まで買えるの？
かたる：みずほは「日本ハウジングローン株式会社向け貸出金償却に関する法人税更正処分等の取消請求訴訟に係る、最高裁判所判決に伴い、偶発損失引当金の取崩し、還付加算金の収受、および繰延税金資産に係る評価性引当額の取崩しが発生することから、17年3月期の連結業績予想を以下のとおり修正いたします。」と発表しており、最終利益予想4400億円から7200億円に、2800億円積み増し上方修正しているね。一株辺りの利益は60301円となり、ＰＥＲ10倍を割っているね。
無論、今期は特別利益で来期は期待できないが、この利益は公的資金返済に回されるのだろう。今の経営段階を前提に、一株辺り利益は3万円前後はキープできるのだろう。…と、言うことはＰＥＲ20倍で60万円、金融革命を考えればいくら大型株でも30倍程度の評価があっても良いだろうね。つまり4桁を目指す可能性があるのだろうと前から考えているよ。営業キャッシュフローをみると、銀行と言うのは儲かる業種だと言うのが分かると思うね。
神主さん：なんだか…ほんとに、銀行が新高値を更新しドンドン上値を目指すのかね。
かたる：12月の工作機械受注が発表され、依然、前年度比の伸びは凄いね。なんと49.1％増だという。27ヶ月連続で受注が伸びているんだね。ここで銀行に貸し出し余力が生じ、融資活動が盛んになり、さらに設備投資に火が付き、景気二段ロケットが点火されるんだね。乖離調整など気にする必要はないね。問題は基本的な流れだね。半導体株指数が396と400を切ったとか、目先ばかり気にしている輩がいるが、基本は日本の構造改革の進展だね。
銀行がこれほど淘汰された歴史は過去にないね。競争相手が居なくなり、中国などの台頭により、デフレ現象が薄れる今日、銀行こそが主役に違いないじゃないか。さらに同じ背景を持つ再生銘柄も相場の主軸なんだろうね。
時代や：日経報道の三井鉱山-3315やダイエー-8263などは確かに上っていたね。
トロ：どうして、他人が触りたがらない銘柄ばかり取り上げるのかね。
かたる：株式投資は変化を買うものなんだね。いくら良い会社でも変化がない会社は駄目なんだね。倒産の憂き目にあった会社はドラスティックな変化をしているものだね。だから倒産を免れれば、多くの銘柄は買いになるんだね。
トロ：外人だけの買いで上値を追えるのかね？
かたる：2006年には、海外投資家による株式交換による買収が可能になるね。既に主だった年金基金解消組みは株式を処分し終えているね。だから大型株などは既に売り物があまり多くないよ。ここでデフレが克服され、金利が上昇すると運用難から日本の機関投資家は挙って株を買いに来るよ。僕はその点火点が近いと思っているね。そうなると売り物がないだけに、12000円や13000円なんて数字じゃなく、17000円とか20000円とかになるんだろうね。さぁ、少しぐらいのテクニカル調整で弱気になっちゃ儲からないよ。ガンガン買い増しだよ。
「今日の市況」は人気blogランキングに参加しています。2005年01月11日
「出来高急増銘柄」「
かたる：多くの皆さんから「今日の市況は、いつ始まるの？」とか…の問い合わせを頂きました。長らくお休みを頂き申し訳ございません。1/9のコラムより再開しました。
時代や：良いなぁ～。お前は海外旅行で、おいらの正月は、ごろ寝の毎日で、近くのスーパーの福袋だからね。同じ外務員でどうしてこう違うのかな？手掛けている銘柄は同じようなものなのに…何で俺ばかりが損な役回りを演じさせられるのか。。。くそー、今年はかわって見せるぞ！おいらも今年の年末はハワイでも行かなくちゃ。。。
かたる：そうだね。互いに頑張ろうね。とりあえずの目標はゴールデンウィークのイタリアだね。
時代や：なに？今度はイタリアだと…こんちくしょう！近年、おいらは海外など行った事がないのに。。。トホホ
かたる：実はセント・トーマスには買い物をするところがなくて…あるにはあるんだけれど、宝石や酒ばかりでね。。。かみさんはブランド品が好きだから…何処の女も同じだと思うけれど、ほんと、呆れるよ。
おいらは綺麗なお姉さんのビキニ姿を堪能しながら、のんびり海辺で日向ぼっこが大好きなんだけれど…昼から酒を飲みながら、青い海に（エメラルドグリーンかな？）白い雲は、良い時間の流れだよね。日向ぼっこに飽きたら、今度の海の中でお魚さんとおっかけっこだものね。日本と違いよかったね。
初体験のスキューバ・ダイビングは、5分程度の勉強をしプールで10分程度の講習を受け、直ぐに海の中へ。幸い他に人はいなく個人レッスンだものね。1時間ぐらい潜っていたかな？回転し海面を見上げるとキラキラと太陽の明かりが綺麗なんだね。ただ、なれないせいか泳ぐ水深を維持するのが難しくて…どうしても上に浮かんじゃうんだよね。そうしたら指導員のアリスがかたるの姿勢が悪いと指摘されたけれど…
神主さん：なに？初体験なんだろ？それなのに、直ぐに海に潜れるの？日本じゃ、そんなことはないよね。
かたる：ボートから海中に入る時に後ろ向きでひっくり返るだろ？あの時が一番緊張したかな？意外に簡単なものだね。でも、かみさんはパスしたんだね。恐がって…アリスは早稲田に留学経験があるらしく、片言の日本語を喋れるんだね。これが良かったね。英語を喋れない僕にとって安心できた原因かな？もっと長く居たかったなぁ～。
時代や：アリスって若いの？金髪の美人？
かたる：ハハハ、23才の子供が居るおばさんだよ。でもね。ヨットを教える方には金髪の美人が居るんだよ。綺麗だったね。かみさんが居なくて英語が喋れるなら口説くんだけれど。。。
トロ：何をくだらん、話をしているんだよ。良い年して口説く？鏡で自分の腹でも見てみろよ。アホらしい。
時代や：今日は意外に強かったね。インテルの決算見通しを見たいから「模様眺め」との見方が多かったのに。。。11月の景気動向指数の一致指数は4ヶ月連続の50％割れだよ。どうしたのかな？
かたる：たぶん、金融新聞にもあるようにオイルマネーによる外人買いじゃないのかな？アラブ人は日本贔屓だからね。
神主さん：香港のＡさんもそう言っていたよ。2月から4月に掛け、かなり高くなり、年末には、なんと17000円説を言っていたね。
トロ：毎年、年が明ける1月はそう言う期待感があるんだよね。アホらしい。アメリカ株のもたつきに見られるようにそろそろ限度じゃないの？僕はこの高い所が売り場だと思うよ。景気減速が確認されているのに、どうして株が上るんだよ。
かたる：日本株は実績に拘らず、需給関係で売られてきたんだね。一つは持ち合い株の解消売り、もう一つは年金解消売りだよ。しかし両者とも既に売り尽くしたんだね。外人が毎年、株を買っており、その需給動向がだんだん買い優勢になってきたんだね。仮に、景気が中弛みで、まもなく吹き上げてきたら、金利は上り始め運用難から株式投資を国内法人は始めるだろうね。その環境を想像してごらんよ。ＰＥＲ20倍以下の株はゴロゴロしているんだよ。
まぁ、見ていてよ。みずほ-8411は相変わらずの人気株だし…今日はソフトバンク-9984の話も耳に入ったね。なんでも中国関連に注目している筋があり、ＧＳ絡みで、浮上説があるね。更に…僕はアメリカの外人に薦めてきた双日-2768に、彼らの買いが入ったかな？
トロ：なんやそれ？お前は英語が喋れんと違うのか？
かたる：片言でも通じるよ。実はホテルの支配人からカクテルパーティーに招待され行ったんだよね。10組ぐらい来ていたかな？その中で金持ちらしい二組のカップルに双日の推奨をしてきたんだね。なにしろ、僕の行ったセント・トーマスはアメリカの金持ちが行く所だからね。一組は化学会社を経営しており、住友化学-4005とも取引があって良く日本に来るそうだね。日本語が多少できるんだね。もう一組はドクターと奥さんは住宅産業の関係らしいね。ドクターは良い話を聞かせてもらったと大喜びで、株価など詳しく聞いていたね。僕は株式コードまで書いて教えてきたからね。ひょっとして、今日の50万株程度の買いは彼らの買いかな？
トロ：馬鹿な想像力も、そこまで行けばたいしたものだよ。
かたる：まぁ、どっちにしても何れ上るだろう。ところで、外人買いと思われるのはソニー-6758など強いものね。トヨタ-7203絡みの安川-6506も高値から続騰している。アラブの王様がやって来る。日本の市場にやって来る。笑いの止まらない新春相場がやって来る。
トロ：あぁ、今年もこいつの頭の中は、買いばかりだなぁ～。
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本レポートは正確さを期しておりますが、市場の未確認の噂なども含まれています。
投資にあたっては、自己責任にて投資して下さいますようにお願い申し上げます。
