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2005年02月25日
「出来高急増銘柄」「
かたる：アメリカ株は微妙な位置で反発し期待感を残している印象。一方、国内市場では投信の設定などにより日経平均株価は高くなっているね。呆れるのは丸山製作-6316の動き、今日はルック-8029も賑わっているようだね。一連の仕手グループ銘柄を手掛けるのは自由だけれど、建設的な考え方じゃないね。昨日、僕は「経済なき道徳は寝言であり、道徳なき経済は犯罪である」との言葉を載せたのを覚えておられるでしょうか？
昔、加藤アキラに憧れて上京した僕だけれど、彼らに接するにつれ馬鹿らしくなったことは、以前、話したね。その当時、野村證券-8604はブロック別に銘柄の推奨販売を実施し、この仕手グループと同じような事をやった。作られた株価は壊れる。株価の決定要因は、なんと言っても業績が裏付だろう。内容のない株は大株主も取引関係など考えずに売るべきだろう。経済的な理屈に合わない株を持っているのは株主への背任行為に等しいよ。
読売新聞の報道によるとフジテレビ-4676のＴＯＢに講談社、東京電力-9501、三菱電機-6503は応じるという。理由は取引関係がある為だそうだ。少し前に日産自動車-7201が金融危機に追い込まれルノーに身売りをした直後、ゴーンは持ち合い関係にある銀行株を値段を問わずに叩き売った事を覚えいますか？ 講談社は非上場だから構わない。しかし上場会社の経営者は株主の代表であるから、会社の持っている財産を売るときに市場価格より安く売るのは背任行為に当たらないか考える必要があるだろう。ただ10％以内なら社会通念から不問にされる可能性はある。その意味でＴＯＢの期間が延長されたが、ニッポン放送株-4660のＴＯＢ受付期間最終日の株価は注目される。まだまだ、昔ながらの日本的な考えが世間の主流なのかもしれないね。
時代や：かたるは経済的に有利なほうへ、売れと言っているんだね。
かたる：うん市場の方が高ければ、ＴＯＢに応じずに市場で売却すれば良い。僕は東京電力の株主でもないし、三菱電機の株主でもないが、株主ならもし安く応じるような行動に出れば、株主総会で問題にするね。ライブドア-4753の株価が下がると公言していた馬鹿タレントが居たが、日枝さんより堀江さんの方が経営資源を生かし業績を伸ばせる可能性がある。
仮にどうしてもニッポン放送株の支配権（50％）を欲しければ、堀江さんに会談を申し込み、業務提携をし役員に迎え入れ、ＴＯＢ価格を（7000円から8000円ほどに…）高く上げれば堀江さんも馬鹿ではないだろうに…それを成り上がりもんが…と見下した態度に出ている日枝氏は本当に経営者の器なのだろうか？なんども、市場はニッポン放送株の安値放置を問題にしている警告を出している。その警告を無視していたのはフジテレビ自身で日枝氏は無能者だよね。
トロ：少し、言い過ぎなんじゃないの？かたるにテレビ局の事は分からないでしょう。それに日枝さんがどうして会長になったか？経緯を知っているの？
かたる：さぁ、日枝氏の憤慨振りは痛いほど伝わってくるよ。乗っ取りを阻止するために卑怯な手段を用いて法廷論争に持ち込んだね。こんなことを認めれば日本に市場主義は根付かなくなるね。誰が見ても役員の座に固執しているしか見えないね。今度、日本の裁判にも陪審員制度が導入されるらしいが、仮に、この事件が陪審員に委ねられたら確実にライブドアの勝訴だと思うね。
トロ：しかしライブドアだって、違法すれすれの立会い外取引で株式を取得しているんだよ。どっちもどっちだよね。
かたる：そうかな？飲んで帰った親父が自分の庭で立ちションベンをした程度の事だよ。道徳的観点から言えば少々強引なやり方だったよね。しかし違法ではない。それに引き換え、明らかに有利発行で、しかも経営権の維持を目的とした新株引受権の割り当てなどの行為は違法行為だよ。既存株主の権利を迫害しているね。こんなことを司法の場で認めたら、日本で株を買う人が居なくなるよ。逆にどうしてもと言うならＴＯＢの価格を6000円の30％増し7800円程度の上げれば有利発行とは言われないだろうね。
信長は「大うつけ者」と言われていたが、圧倒的に優位な戦力を誇る今川を下し、天下を取り楽市楽座を興したんだよね。僕の歴史認識は間違ってないよね。誰が考えてもフジテレビの方が安定的に思われるが…ネットの世界を知っている僕らにすると、ひょっとすると、堀江さんが経営すればテレビとネットは融合し、新しい情報化社会を構築できるかもしれないね。誰が楽市楽座などの制度を考えたの？要するに、既存の頭の固い年寄りは若いもんにやらせてみれば良いよね。日本にとってフジテレビの一社や二社、なんと言うことはない。これが切っ掛けとなり豊かな日本を構築できれば、こんな素晴らしいことはないからね。
神主さん：当事者になった不運を諦めて「まな板の鯉」になれって事かな？
かたる：チャンスを与えてあげれば良いよ。僕はそうしてあげたいね。ニッポン放送株を7000円ぐらいに上げることは、ライブドアにとって有利な事になるね。
時代や：最近はこの問題ばかりだね。もっと直接的な問題を話そうよ。
かたる：却下、大切なことなんだよ。経済的な行為を優先し、日本的なしがらみをなくそうよ。持ち合い制度が崩れたのは既成事実だよ。ところが東京電力の経営者も三菱電機の経営者も分かってないね。歴史を勉強してないのかな？
日産自動車のゴーンが持ち合い株を叩き売る時に勇気が必要だったと思うよ。「うちの株を売れば、お宅の自動車は買わないよ。」と言われたんだからね…しかしゴーンはそれでも良いと株を売り切った。日枝さんと五十歩百歩の経営者が世の中に溢れているね。こういう現象を見ると、これからＭ＆Ａは一つの大きなテーマになる事は間違いないね。さて今日は遅いから、この辺で…お休み
「今日の市況」は人気blogランキングに参加しています。2005年02月24日
「出来高急増銘柄」「
かたる：サーバーの委託先を変更しております。今まで通りのアドレスで繋がる筈ですが…さらに近々、ページもリニューアルします。これまでは印刷をすると、はみ出したりしていましたが今度は大丈夫です。通勤の途中や友達に見せる資料用として印刷されても利用出来るようになります。3月中には新しいページに移行します。移行後の感想なども聞かせてくれれば、次回の変更時など更に改良する予定です。勿論、簡単なものは要望を考慮し変更いたします。
尚、長らくボランティア活動でこのページを更新しておりましたが、より一層のページ内容の向上を求める為に、多少、収益活動をすることを、ご容赦頂ければと考えております。基本的に無料の予定ですが、広告収入などベースに収益活動も考えています。勿論、儲けるつもりなど毛頭ありません。一度、この会社を正常に運営したら、どのくらいの経費が掛かるのか計算した事があります。私の書いているコラムに値段を付けると、一ページ辺り2万円～5万円が原稿料が相場のようです。その点を加味し税務申告したところ2000万円～3000万円ほどの赤字になったことがあります。
ある読者の方から、二宮尊徳の言葉に「経済なき道徳は寝言であり、道徳なき経済は犯罪である」との名言があると聞かされました。
なるほどな…と思いました。よって多少の収益活動をご容赦願いたいと考えているわけです。会計士の経費など年間で50万ほど掛かりますし…ボランティア・スタッフへのお礼など…出来れば正式な会社として経費を賄えれば良いと思っていますが…どうなりますか…何れ結果をご報告する事もあるでしょう。基本的に明瞭会計の精神です。ネット上で決算書を公表する予定です。
さて、アメリカ市場は1月のＣＰＩ（消費者物価指数）の上昇が前月比0.1％と、ＰＰＩ（卸売物価指数）の0.8％上昇に比べ、事前予想より低く、インフレ懸念後退で株式が上昇したと言われています。国内市場の話題を独占しているニッポン放送株-4460は、フジテレビ-4676への新株予約権発行によりライブドア-4753が不利だという観測が広まり下落しています。どうなるのでしょうね。
時代や：でも…珍しく、かたるはニッポン放送株-4460を買いに行ったみたいだね。
かたる：うん、売り気配スタートで6200円で寄ったんだね。
トロ：「火中の栗拾い」は危険だよ。それに上場廃止になる可能性もあるし…希薄化すれば、この株価を維持できるのかな？危ない、危ない…買う奴の気が知れないよ。
かたる：なんとでも言えば良いよ。ライブドア株も買ってみたいんだけれど、もう少し下がらないかな？
神主さん：でも、なんでそんな株を買ったの？
かたる：証券マンだからね。堀江さんを応援したい気持ちもあるし…少しなら余裕もあるからね。買ったあと後場から大御所さんが電話でこう話していたね。「皆さんはフジテレビが有利でライブドアが敗北するような事を言っているようですが、果たしてそうでしょうかね。時代の流れがありますからね。プロ野球の問題もライブドアが切っ掛けに変わりましたしねぇ。」と語っていたね。
内のかみさんも昨日のフジテレビの会見を見て、日枝氏はおかしいと言っていたよ。経営権に固執して強引な手法に見えるんだろうね。今日は整体に行ってきたけれど、そこの先生も年を取っているがフジテレビのやり方に否定的だったね。隣の浜ちゃんが「大うつけ者の信長が天下を取った話をしていたよ。」主家に弓を引き、下克上になった歴史をね。やはり時代の流れは止められないかな？
時代や：なになに…フジテレビが負けてニッポン放送がライブドア傘下になるって事？
かたる：金融新聞では裁判の展開は五分五分と表現していたけれど、フジテレビのやり方を認めたら、市場原理が歪められるからね。フジサンケイ・グループにあってこそ、企業価値があるなんて発言は頂けないよ。やはり時代は堀江さんにエールを送っているように感じるね。僕は何処かで日本的な手打ちに成るべきだと思うがね…誰かが仲介の労を取るんだろうね。その時に堀江さんはどう出るか…
時代や：なんでニッポン放送株を買ったの？
かたる：6200円程度なら博打の水準でもないからね。やはり参加をしてみないと株主の心中は理解できないよ。だからライブドア株も買って見たいね。
トロ：悲しい性格だね。悲哀を感じるよ。
かたる：人生、傍観者じゃ面白くないよ。やはり当事者になって人生を楽しまなくちゃ…常に前を向いて歩くんだよ。
神主さん：でも157円になる株を買うの？
かたる：だれがライブドア株が下がると決めたの？馬鹿らしい。日経の馬鹿記者がそう思うなら、自ら空売りをすれば良い。
時代や：ライブドアは貸借銘柄じゃないよ。だからリーマンは堀江さんから株を借りたんだね。
かたる：初めは、あの馬鹿株と思っていたのに…会社の株主になって見たいと、思い始めたとは自分でも驚きだね。157円まで、仮に下がったら、又、買えば良いよ。ただそれだけだ。ＭＳＣＢかな？この条件がどうなっているのか？分からないが…
時代や：話は変わるけれど、かたるは双日-2768をずいぶん買っているみたいだったね。何でこの高値で買っているの？昔は、上ったら売って、下がったら買うんだと言っていたのに…逆をやっているよ。
かたる：他人の手口など、どうでも良いじゃないか？確かに昨日は16万だったか18万だったか買っているし、今日は26万と少し買っているね。理由は？まもなく跳ねそうな気がするんだよ。下値を待っていたんだけれどね。下がらないし…時期が来ている。そう思っていたら、隣の浜ちゃんが会社に電話をして確かめたんだ。広報部長の吉村さんが「既にＵＢＳの100億円のＣＢは、90億円が転換されています」と、言ったんだって…と言うことは大口の20万株とか30万株の売りはなくなるからね。恐い事はないよ。
確かに信用買い残は3000万株と多いが、売りも2000万株あるからね。しかし、これらの利食い売りは、損得勘定の概念が働く玉だからね。機械的に売られるものと違うよ。それに、まもなく僕の持っている安い買いの玉（400円以下の買い）もなくなるよ。と言うことは売り物が切れる寸前だと思っているんだね。だから買っている。果たして来週そうなるか？どうか…今年の儲けは、この株で大半を稼ぎ出したいと思っているし、実はもっと買いたいね。
時代や：でも既にかなり持っているんだろ？そんな買って大丈夫なの？
かたる：分からないよ。誰も先のことは分からない。しかし僕は上がると思っているよ。だから買い続けるだけだね。
トロ：こいつらしい性格だね。そんな上手く行くものかね？そんなボロ株が上るなんて…
かたる：物産-8031はあんな問題があっても新高値を更新しているよ。商社は素晴らしい環境下にあるんだね。なにも上っているのは双日だけじゃないよ。何故、ライブドアの話を書くのか？時代背景があるからだね。双日もおなじだよ。株が大きく上るには、必要条件があるよ。時代背景がマッチしてなくては駄目だね。業績と株価の関係でギャップが生じている。業績が好調だと言うこと。そうして強弱感が対立している事。双日の売り残を見て欲しい。そうして何より仕掛け人が存在する事。これは手口を見ていれば判断が付くね。売り手は分かっている。ＵＢＳの1000万株単位の売りに、買い向かう勢力はどんな所か考えれば想像が付くからね。ワクワクするよ。何れ市場の華になる時期が来るね。
トロ：ハハハ…華麗な花ならば良いが、御茶ノ水博士のような団子鼻かな？それとも洟垂れ小僧の鼻か？
かたる：お前はいつもそうだね。評論家の傍観者さ…時代は僕らが切り拓くんだよ。誰も幸福は与えてくれないね。自らの力で取りに行くんだよ。ミカちゃん、分かった？自分で努力するんだよ。
時代や：誰だ、それ？
かたる：そう言う人が多いという事だよ。どんなに苦しくとも諦めちゃ駄目だね。自らの力で努力して自分の道を開拓するんだね。人生、そんなに甘くないよ。他人など当てにならないよ。投資もそうだよ。僕の言っていることが正しいとは限らない。僕はそう思うが、現実は違うこともあるからね。でも、僕は僕なりに、一所懸命に頑張るんだね。ただそれだけだ。
「今日の市況」は人気blogランキングに参加しています。2005年02月23日
「出来高急増銘柄」「
かたる：アメリカ市場は休み明け売られて始まった。原油高とドル安に影響され株、債券、為替のトリプル安になっている。韓国の中央銀行が外貨準備高を多様化すると発言した事も影響している模様だね。174ドル安は、ダウ銘柄30銘柄中29銘柄が下落し1年9ヶ月ぶり下げ幅だという。日本株もやはり影響を受け一時150円近く下げていたが、引けにかけ若干、戻しているね。
トロ：かたる、上げ相場のシナリオ変更をしなくて良いのかな？なんか怪しい雲行きだよ。
かたる：誰がなんと言おうが、僕は強気だからね。ＧＤＰが500兆円もあるにも拘らず、358兆円しか日本株の時価総額がないのが不自然なんだね。だからニッポン放送-4660のような株価位置の銘柄が存在し狙われるようになるんだよ。株式を公開し資本コストがタダだと思って、株主のほうを向かずに、わがもの顔で、のうのうと経営している経営者が悪いんだよ。
例えばかたる銘柄だったツガミ-6101は何度も自社株買いを実施しているね。最近、取り組み始めたグッドウィル-4723は株価が急落した為かどうかわからないが、今日の日経新聞によると20億円、8000株の自社株買いの枠を確保したと報じているね。トヨタ-7203出身の経団連の奥田会長は偉そうな発言をしているが、トヨタの配当性向は日本企業並みの20％程度なのだろう。(諸外国は30％程度）成長企業なら内部保留を重視する経営は分かるが、自動車の伸びは微々たるものだから、やはり配当を増やすか、自社株買いを継続すべきなのだろう。
トロ：イトーヨーカ堂-8264はセブンイレブンに米セブンイレブン株のＩＹＧＨＣ株を売ったり、富士通-6702はファナック-6954やアドバンテスト-6857を売っているね。やはりライブドア-4753事件の影響があるのかな？
かたる：さぁ？任天堂-7974など不自然な現金保有が多くなるのは考え物だよね。何か多すぎる在庫を抱えているような経営状態に見えるからね。金融システムが不健全だった一昨年のような時期なら、キャッシュホジションを高くする意味はある程度理解できるが、今の銀行はお金を貸したがっているからね。日本の経営者は株主の権利を軽視しているよね。僕がライブドアを応援する気持ちがあるのも、この辺りの心理から来ているよ。
時代や：応援するすると言っている割に、全然、買ってないよね。
かたる：当たり前だよ。いくら応援したくても僕の投資基準に合わなければ買い出動はしないよ。でも応援するといっても何十万株も買う訳じゃないだろうね。せいぜいお付き合い程度だろう。Ｍ＆Ａの価値観をどう評価するか？僕自身も良く考えてないからね。
神主さん：Ｍ＆Ａの評価ってどういうことなの？
かたる：僕はライブドアがやっていることを批判はしない、どちらかと言えば肯定的だよ。しかし、あまり健全だとも思ってないかも…。本来は一から事業を起こし、社会に貢献すべきだと考えているんだね。経営不振のアホ経営者が多いから、健全思考のある合理的な考えの経営者に交代すれば業績が伸び、社会に貢献出来るかも知れないが…何か少し引っ掛かる部分を感じるんだね。だから、もう少しこの問題は考えて見たいんだね。堀江さんの狙いは良いよ。先ず、株式市場に合理的な価値観を持ち込んだことはフジテレビ-4676の日枝氏とは「月とすっぽん」だね。
1、株主重視の考えが浸透される。2番目はマスコミの報道姿勢には些かウンザリしている。節度のない視聴率競争はどう考えてもおかしいね。変な番組のスポンサーが居れば、不買運動をしたいぐらいだね。3番目は政治家が批判しているように、この部分は日本の恥部でもある。マスコミは政・官・民の癒着の糊みたいな機関だからね。その意味で、最近のＮＨＫと朝日新聞の行方が注目されるんだね。どうしても日本を変えるには報道の姿勢を見直す必要を感じるんだね。だから面白い狙いなんだ。
時代や：すこし、一線を引いているようにも感じるね。
かたる：…かも知れないね。双日-2768は150万程の玉があるけれど、ライブドアで冒険は出来ないね。一部で批判されているようにマイナーな面もあるからね。でも彼の思い切ったやり方には共感できるよ。なんか日枝氏みたいな経営者を見ると無性に腹が立ってくるし…市場を利用するだけ利用し、義務を果たしていないように見えるからかな？別に日枝さんだけでなく、こういうタイプの経営者は日本に多いね。
時代や：昨年から常勝将軍の村上ファンドは、ニッポン放送で更に名声を上げた為か、松屋-8237を保有していると報道された途端に、二日間ストップ高だよね。すごい人気になってきたね。
かたる：そうなんだってね。日刊工業新聞によると、松屋の銀座にある土地(5200平米）の時価は630億円（坪単価4000万円の計算らしい）ところが時価評価額は415億円だと書かれている。今日は850円なので発行済み株式総数は5328万9千株でおよそ453億円になっている。しかし公示価格は坪単価2000万円なんだね。でも松屋の持っている土地は中央通りの一等地だから…4000万でも妥当かな？他にも浅草にもあったよね、松屋は…
なにか昔のバブル時代を思い出させる話しだね。理論では土地を売れば税金がかかるし…妥当なのかどうか？
会社の持っている財産も株主のものなんだね。事業をやめて財産を売っ払って、残余財産を分配しても言い訳だね。このように株主の価値は、会社の持っている財産で価値を見極める方法と、平行して毎年稼ぎ出す収益を中心に株価を考える二つの面を持っているんだね。前者はＰＢＲと言う指標で、後者はＰＥＲと言う指標だね。松屋は財産の価値で注目され、双日は毎年稼ぎ出す収益の価値で再評価されつつある訳だよ。
トロ：かたる、おかしいね。いつもならサラッと流す話題じゃないの？それを親切に解説している。何か裏に事情があるね。
かたる：お前は疑り深い性格だね。女にもてないよ。詮索ばかりしちゃ…実は松屋も双日も僕は株主なんだね。松屋は1000株、双日は先日買い増して2000株のね。
時代や：良いな…先日も東京テアトル-9633が上っていたね。今度は松屋か…でもなんで松屋なんか持っていたの？
かたる：実は株主優待目当てに買っていたんだね。松屋で買い物をすると1割引になるんだよ。年間100万円買い物をするとしたら、10万円得だから…売るべきか売らざるべきか？悩む所だね。
時代や：そりゃ、売るべきだよ。そうして、その儲けで一緒に焼肉でも食べに行こうよ。
かたる：どっち道、税金を払うために何か売らなくては駄目だからね。じゃぁ、1000円ぐらいになったら売るかな？
時代や：意外と強欲だね。お客さんには「値段など問わずに成り行きで売れ！」って言うくせに…自分の事になると、これだから…きっとその言葉を聞いてお客さんは怒っているよ。
神主さん：そんな下らん話しなど書いていると「公共の電波を使って、私的なことを書くな！」ってお小言を頂戴するよ。
かたる：そうでしょう。だから放送株の20％保有制限など意味がないと思うけれどね。諸外国の例の話題が新聞に載らないから全然分からないね。タクシーもそうだよ。先日書いたように、長距離は細かい事を言わずに一律20ドルとかの料金だからね。成田-東京などの感覚だよ。日本の制度が何処か間違っている部分が一杯あるんじゃないかな？自説の主張より諸外国の例を表示して欲しいものだね。今回の買収問題でＭ＆Ａのルールが歪まない事を切に願うだけだよ。
さて相場は、強気に対処するなら銀行などの大型株だろうし、弱気筋の見方なら積極的に売り仕掛けを入れる位置だね。どっちとも取れる難しい場面だよ。僕はガンガン強気だけれどね。明日も下がれば積極的に買わなくてはならないね。ドンドン買って互いに儲けようね。
「今日の市況」は人気blogランキングに参加しています。2005年02月22日
「出来高急増銘柄」「
かたる：アメリカ市場はお休み、国内株式も一服状態なのだろうか？
相場を見ると分かると思うけれど、今年に入って月曜日は昨日を除き全部高いんだね。不思議だね。僕の勝手な予測では、外人投資家の買い注文の影響じゃないかな？と思っている。一方、売り手は国内の信託の売りで年金売りと言われている。
トロ：今日の金融新聞では兆円単位の話が載っていたね。その観測が正しいなら、いくら外人投資家が買っても株は上らないね。
かたる：そう思うのはお前の勝手だよ。
経団連の奥田会長がライブドア-4753の堀江さんの事を拝銭主義者と言うニュアンスで表現していたね。一方、フジテレビ-4676に対しては株価対策が甘いと言っていた。仮にトヨタ-7203にＴＯＢを掛けられたら果たして同じような事を言ってられるのかな？日本企業の配当性向はグローバル基準から見ると、かなり低いと言われているね。経営者は今回の問題を「他山の石」と捉え、もう一度、株主の権利を見直してもらいたいものだね。
まだまだ多くの経営者は株式持合い環境だった昔の日本市場に慣れている。既に銀行などの金融機関は持ち合い株式を売っている。それにも拘らず、株主軽視の姿勢を貫いているからニッポン放送-4660のような事態に発展するんだね。昨年はユシロ化学-5013やソトー3571の事件があったにも拘らず…これだからね。馬鹿経営者だよ。資本コストを「ただ」だと思っている馬鹿が居るから、こういう事になるんだね。
トロ：相変わらずだね、その言い草は…もう少し言葉の表現を変えたらどうかな？
かたる：そうだ、実はお叱りを頂いている。団塊の世代を死んで行く世代だと表現したからね。気に障ったらごめんね。基本的に分かりやすく表現する為に多少乱暴な言葉使いを用いているし、大げさに書いてある部分もあるからね。自分なりに割り引いて考えて下さいね。僕の言いたいことは、ドンドン社会が変化していると言うことだね。おそらく、多くの人は世代間を越えた付き合いをしていないと思う。僕は幸いこのホームページを通じて多くの世代と交流があるからね。
75歳の現役の歩合セールスマンの大御所さん、今度、飲み会をやると3回目になる、今春、社会人になるＴさんや学生のK君など幅広く付き合いがあるからね。こんな事を書くと怒られるかもしれないが、性に対する考え方は世代を超えるとずいぶん違うんだね。今月号の文藝春秋にはソフトバンク-9984の孫さんが「若者が子供が出来ると、『出来ちゃった』と言い、何か悪い事をしているような風潮がある」と出世率の低さを嘆き、苦言を呈していたが、確かに僕もそう思うね。出来ちゃった結婚も大いに良いと思うよ。
だから、話を戻すと時代が変わると社会通念も変わるということなんだね。最近の相場環境を見て僕はネット・トレイダーに動きを苦々しく思い、苦言を呈しているが、実は僕が遅れているのかもしれないね。既に僕も化石人かな？
時代や：かたるも、言った事は正しいと思い絶対に自説を曲げないよね。その点、自分の意見が正しいと思いすぎると官僚批判しているが「五十歩百歩」だね。
神主さん：かたるはあまり取り上げないけれど、内で出来ている奴はマザーズや店頭などの小型株をやっているね。
かたる：僕が小さな銘柄をあまりやらないのには訳がある。将来、数兆円単位の運用をするようになったら、そんな細かな株までやってられないよね。今のお客様から預かっている資産を10倍、100倍にする大きな野望があるからね。双日-2768クラスだと一日1000万株は出来るから、100万近くまでは売り買いが出来るからね。まぁ実際はそんなに売り買いはしてなくて10万～20万くらいだけれどね。みずほ-8411だったら1000株単位で売り買いしても、びくともしないよ。やはり大きな会社が良いよ。
時代や：そんな株はあまり動かないから面白くないよね。
かたる：今日は何を話そうかと思っていたら先日テレビを見ていたんだよね。「内閣の支持率が40％だとしたら、（内閣の支持率が）40％にも登りました。あるいは、40％に留まりました。という語尾の付け方によって、受け取る感情はかなり変わります。」と、やっていたね。見た人はいるかな？僕が日経新聞を批判するのは、常に清貧思想の表現なんだね。「経常利益が20％の増益に留まりました。尚、減損会計処理をし最終利益は赤字です。」こんな感じだからね。僕なら、「経常利益は、なんと前年度比20％もの伸びを示したので、前向きに減損会計を実施し赤字を計上しました。」と書くかな？
人間なんて単純な動物だよ。
昨日より株が高いと安心し明日も高いと思うし…逆に利食いに押され安くなってくると早く売らなくちゃ…下がっちゃう。と考えるからね。自分の都合の勝手な推測など当てにならないね。折角、いい銘柄に知り合えても直ぐに利喰ったりして、別な銘柄に目を向ける青い鳥症候群に掛かるからね。
トロ：今日はつまらん話ばかりだね。何か他に話題はないの？
かたる：先日は伊藤忠-8001がオリコ-8585の増資を引き受けたよね。今日は長谷工-1808が700億円の増資を実施して累損を一掃するそうだね。晴れて復配できる条件が整うわけだね。いずれも市場から退場と言うレッドカードを押し付けられた会社だね。日経新聞の記者さん、そうだよね。
君達は一昨年みずほ-8411などの大銀行も批判していたよね。こちらは未だに公的資金の返済を終えていないがね。双日だって、何れ同じような状態になるよ。以前、僕が長谷工を100円以下でお奨めしていた事を思い出して欲しいね。
一部の読者の人は同じ銘柄ばかり取り上げる僕の姿勢を嵌め込みだと批判されるが、そう思うのは勝手だね。市場には様々な考えがあり、決して僕の考えが正しいと限らないよ。自分がおかしいと思えば空売りをすれば良いからね。僕のこのような姿勢が嫌いならホームページなど読まなければ良いんだね。みんな自由なんだよ。
僕は自分で本当にそう思うから、自分で思うように書いている。同調しようがしまいが、それぞれの読者の勝手なんだね。みんな自由なんだよ。僕は長年、辛い生活を歩んできた。他人には分からないよ。この痛みは…だから、何とか世の中を変えたいと願っているよ。努力する人が報われる社会構造にね。その為にネットを通じて一生懸命に自分の知りえた情報を公開している。
個人ページだった頃のタイトルを覚えている人はいるかな？「株式市場 日本を考える。」と言うページだったんだよね。副タイトルに「株式市場を通じて、新しい時代を考え、皆様と共に新時代を築いていきます。そのためにも、一緒にちから（お金）を蓄えましょう。」少し気障だけれど…今もその精神に変わりはないよ。日本の社会構造は間違っている。だからみんなで一歩ずつ、少しずつでいいから変えて行きたいね。僕の願いはそれだけだよ。
「今日の市況」は人気blogランキングに参加しています。2005年02月21日
「出来高急増銘柄」「
かたる：アメリカ市場は揉み合い状態かな？通信大手クエスト・コミュニケーションズが米証券取引委員会（ＳＥＣ）に提出した書類の中で、ＭＣＩに対し新たな買収を提案する意向を示したと伝わっている。ＭＣＩは14日、ベライゾン・コミュニケーションズが示した67億ドル超の買収案を受け入れることで合意したと発表したが、クエストは「あらゆる選択肢を検討する」として、ベライゾンに対抗する姿勢を示していたと言う。
市場の原理とはこういう事なんだね。
仮にニッポン放送株-4660を市場価格より低い価格でフジテレビ-4676のＴＯＢに応じて、既にニッポン放送株を持っている上場会社が売ったとすれば、その上場会社の役員は、経済的な利益を失った選択だとして背任行為で、自分の株主から訴訟を起こされる可能性がある。同じようにＵＦＪ-8307は三井住友-8316との統合提案を拒否して、Poison pill（毒薬条項）を盛り込んだ契約し三菱東京-8306を選んだけれど、ＵＦＪの株主にとって条件の悪い三菱東京を選択した理由を、株主総会で合理的に説明しないと、株主代表訴訟で経営者はその責任を取らされる可能性があるんだね。
トロ：あれ？いきなり、またライブドア-4753の話か？
市場から見れば些細な話を良く取り上げるね。これからＭ＆Ａの話は一般化して珍しくなくなるよ。なんでマスコミは、ここにばかり焦点を当てるのかね。三共-4501と第一製薬-4505の統合の方がずっと大きいよ。両社合わせて9000億円だからね。ニッポン放送は1100億円ほどの売り上げでフジテレビを加えたとしてもフジは4700億円だよ。ライブドア-4753に至っては今期予想にしても783億円しかないよ。
かたる：そうだね。日本のマスコミは自分達のことだから異常行動に見えるね。視聴率競争しか目がない連中らしいや。日経新聞などは堀江さんを間接的にずいぶん叩いている印象だものね。真実は明らかになってないのに、色んな観測記事ばかり書いている。きっと、テレビ東京で産経新聞を日経新聞に対抗する経済紙にしたいと、ぽろっと洩らしたのが刺激になっているんだろうね。マスコミは先端を行っているようで意外に遅れているかもしれないね。
僕は敵対的な買収ばかりに目をやる報道の仕方が間違っていると思うね。市場価格は公正にできているからね。そりゃ、一時的におかしな価格が付く事はあるが、概ね、市場から求められている企業の株価は必ず高くなっていくからね。逆に、市場に必要のない会社の株価はだんだん安くなっていく。これが市場主義だよ。だからライブドアの株価が下がる報道が多いけれど、下がれば僕を含め買う人は大勢居ると思うよ。
それを既得権力者は自分達に都合が悪くなるから、ライブドアを非難する方向に持って行こうとしている。こんな事じゃ、日本はこれからの少子高齢化社会を乗り切れないよ。政治家も古いね。日本の民間組織は西武鉄道事件に象徴されるように、この15年間で淘汰されグローバルな効率化社会構造を受け入れたね。思い出してよ。パイオニア-6773がリストラに最初に踏み切ったときは、世間から非難ごうごうだったよ。まだ終身雇用制の時代だったからね。
山一を初め、強引に淘汰された会社員のその後の活躍や、先日のＪＴ-2914の希望退職者応募などみると、ずいぶん、この数年の間に社会通念が変化したね。あとで政府まで転職者向けに年金制度などを現状にあわせ改善させているね。ライブドアを支持する声が多いのは、堀江氏のやっている方向性が正しいからなんだね。権力者が自分達の都合の良いように行動する姿勢に一石を投じたから、世論は彼を支持しているんだよ。マスコミはもっと広い視野で報道すべきだよね。何れ古い考えの団塊の世代は死んでゆくんだから…
僕は何度も述べているが、市場は投資家のほうを向いて使いやすい制度に改善しなくてはならないよ。ところが権力者は株式を発行する企業ばかり見て運営している。これでは市場は、なかなか育たない。その方が権力者にとって優位だからね。何故なら、直接的に資金投入されると自分達の権限がなくなるからね。国民は馬鹿なほうが良い。郵便預金や銀行の定期預金をしてもらい、そのお金を自分達が勝手に動かせるからね。しかし既に情報化が進展し、テレビ電波の効力もネットの誕生で薄れている。お金は国境を越え自由に動いている。
今回のライブドアの件も、国境を越えた外資資本が参入した為に変わることが出来るんだね。しかし面白い事に、日本の投資家が、この資金を出しているのかもしれない。ヘッジファンドに資金提供し運用すると言う事はそう言うことだよね。面白い話だよ。自分で自分の首を絞めている。時代の流れは誰にも止められない。時流に乗る会社が成長する論理からすれば、僕がライブドアにＰＥＲ30倍もの評価を与え、さらにＰＥＲ50倍かもと言う記事を書いたのも頷けると思うよ。
トロ：なんだか、今日はやけに長いね。どうしたの？かたるはライブドアが嫌いだったんじゃないの？それなのに最近のコメントは好意的だね。
かたる：証券マンはライブドアを応援すると思うよ。僕ら自体、今の金融行政のあり方にうんざりしているからね。発行体優位な考え方から、株主側にたった発言をしている堀江氏を、証券マンなら絶対に悪く言わないよ。確かに彼のやり方は少々強引だよ。しかし、これぐらい、やらないとなかなか今の日本の構造は変わらないかもしれないからね。と言うわけです。テレビ朝日のＩさんごめんなさい。出演は出来ませんが、このような趣旨の方向で番組作りをして頂けると日本は少し変わっていくのかもしれません。
結局、最近の軋轢はみんな同じ土壌なのです。政治家もそうですね。フェアでなくては駄目なんですよ。僕らは少しずつ努力しているつもりです。頑張る人が世に出られなくては、いつまで経っても日本は本物の市場経済の覇者にはなれませんね。東大法学部のエリート教育も良いですよ。決して否定はしないけれど、コネなどの世界ではなく、本物を育てる社会環境にしないとね。それが市場経済なのです。その事を突き詰めてゆけば、国民が豊かになるのです。世界では計画経済の仕組みはみんな壊れています。小さな政府で良いのです。互いに頑張りましょうね。明日の日本を夢見て…
時代や：なんや、その発言は？テレビ朝日ってなに？
かたる：実はメールで出演依頼があったのだけれど…僕は妻子を抱えているからね。日本はまだまだ閉鎖的な所だし…特に金融の世界は…ごめんね。僕だって本名で堂々と意見を言いたいが…だから仮名の未来かたるになっている。
1989年にサラリーマンを辞めて歩合給の世界に入って、どんなに努力しても喰えなかったんだよ。他人にはこの苦労は分からないよ。年収100万円の世界なんてね。サラ金地獄の多重債務者だったからね。僕は考えたよ。何故、こんな馬鹿なことをずっとやっているのか？何とかして日本を変えたい、努力する人が報いられる世界にしたいと…だから、小さな努力続けている。あとはマスコミ、官僚(役人）、政治家だよ。あと数年で時代は変わるよ。
時代や：それでか…そうだよな。出たい気持ちはあるが、年収1億近くなった生活を棒にするわけにはいかないからな。ところで今日はお前にお礼を言わなくてはならないかな？おかげさまで今日は稼がせてもらったよ。半年持って、ようやく期日近くになったけれど、利食いが出来てな。
かたる：なんや、それ？お礼じゃなくて嫌味じゃないか…しかし馬鹿だよな。これから相場が始まると言うのに売るなんて。。。
時代や：うっそー、お前だって売っていたじゃないか？
トロ：おいおい、また馬鹿株、双日-2768のことか？その株は、少しは上ったの？
神主さん：ようやく、あがってきたんだよね。今日は31円高で524円の高値引けだね。
トロ：そうか…たいした事はないんじゃないの？この間に他の株はもっと上っているよ。みずほ-8411より遅れているんじゃないのか？
かたる：うん、確かに…この一年間の比較ではみずほの方が上だね。まだまだみずほも上がると思うけれど、今日もみずほから、あるお客様は双日に乗り換えているね。
その理由は、そろそろ3月になり双日の特別欠損が明らかになり、過去の清算が終わるからね。株は半年先を見ながら動いている。と言うことは既に2006年3月の数字を株価は読み始めるからね。
先日、ムーディーズが格上げしたように、順調に減損会計処理を終え、しかも別な会社（第三者）に資産を売却し数字上の合わせではなくスリム化しているからね。一株利益が160円の会社だよ。いくら借金を抱えていようが、ＰＥＲ5倍以下なんて事があるのかね？ライブドアはＰＥＲ50倍の評価だけれどね。同じ市場で1/10はないでしょうよ。仮にＰＥＲ5倍なら800円だから、500円でもじゅうぶん安いよね。
トロ：しかし経済環境が少し悪化すれば、忽ち倒産し、出した資金はパーになる。そんな危険な会社だよ。
かたる：僕らは年寄りじゃないよ。リスクを取って新しい社会を創るんだね。ライブドアの堀江さんも頑張っているもの。僕には彼のようなリスクを取れないが、双日ぐらいのリスクならいくらでも取れるよ。貧乏人は貧乏人らしくハイリスク投資だよ。さて今日はみずほと逆転した株価が一年後はどうなっているかな？楽しみだね。
「今日の市況」は人気blogランキングに参加しています。2005年02月18日
「出来高急増銘柄」「
かたる：アメリカ市場のナスダックは面白い位置に居るね。弱気筋に言わせれば、この辺りからダブルトップで下落を予想するのだろうが…この2000ドルのラインを突破すれば、3000ドルも視野に入るのだろう。
注目されていたＢＢレシオは大幅に下落し12月の0.94から0.80となっている。しかし需要から見て今度は反発するのだろう。そう気にする必要はなさそうだね。
トロ：下手糞なグラフだな。かたるが作ったの？
かたる：下手糞は余計だよ。エクセルは苦手だけれど、このぐらいなら10分もあれば出来上がるよ。他に出荷額と受注額の合わせたものも簡単に作れるよ。でも必要ないからね。
デジタル家電は半導体をたくさん使うからね。まぁ、その分単価が下がり使いやすくなっているがね。メーカーさんも大変だよね。製品の値引き販売が一般化しているから、売れても利益が出ない。しかし製品を受注してから作っていては販売機会を失うし、自動車はほとんど値引きしないのに…家電製品は値引きが当たり前だからね。おかしな制度だよ。
時代や：今日もライブドア-4753は安かったね。323円の33円安だよ。日経新聞など見ると157円まで下がるような書き方だからね。世論はライブドアよりフジテレビ-4676側の応援団みたいだよ。政治家の発言などもかたるとはだいぶ違うね。
かたる：だから改革が必要だと思うよ。日本は画一化教育をされて、マスコミや政治家などに飼い慣らされている。マスコミの改革は是非必要なんだよ。世界には色んな考え方がある。日本人はグローバル意識を持たなくては駄目だね。年金を貰っているような年寄りの政治家が自分達の権力を保持するのに都合の良いマスコミを創りあげるのはおかしいよ。今日のライブドアの安値は309円だね。そろそろ僕が出動する株価になってきた。堀江氏はもっと利口に立ち振る舞わないと、奴らにやられるね。参謀が確りしないと…
神主さん：でも下方修正が付けられていて、リーマンは資金回収するから株を売るよね。当然、浮動株が増えどうしても下がるよ。
かたる：そうかもしれないね。
神主さん：なんで下がると思う株を買うの？
かたる：多くの人が株で儲けられないのは、主観が入り過ぎるんだと思うね。仮に通信の株式を外人投資家が持つ20％の規制が撤廃されれば、どうなるかな？ニッポン放送-4660株を担保にＬＢＯで資金調達をライブドアが出来るかもしれないね。あるいは、国内の会社がニッポン放送の持つフジテレビ株を買い取る意向を示すかもしれないよ。まぁ、どっちにしてもライブドアがニッポン放送株を50％以上持つことが前提だけれど…ね。
時代や：フジテレビは既に24％のニッポン放送株を確保したと言う情報もあったよ。その場合はフジテレビに影響力は及ばないんだよね。
かたる：ありもしない細かい事を考えても仕方ない。僕が株式を選択するのは時代背景があるかどうかだよ。今回も銀行株を中心にお客様に買ってもらったのは、日経平均株価が7603円まで下がり、金融システムが問題にされたから、そんな馬鹿なことは起こらないと思い、銀行株を中心に必死になって買っていた。だって、経済の基本は金融だからね。当たり前だよ。良いかい、これからの日本のテーマは「Ｍ＆Ａ」（企業の統合や合併）が大きなテーマになるんだね。
三菱銀行-8306を一貫して批判してきたのはフェアじゃないからだね。そろそろ5時になるから、まもなく、統合比率の発表があるのだろう。しかしこれはフェアじゃないよ。しかもバックの権力を使いＵＦＪ-8307を追い込んで安値で叩いている。本来なら1：1の対等合併でも不思議ではないよ。それを一時的な財務内容の良し悪しで…終わった事は良いよ。企業にとって一番大切なことは、優良な財務内容ではなく、毎年稼ぎ出すフローの収益だよ。多くの人は間違っているね。日経新聞の清貧思想に染まっているよ。
見ていてご覧よ。オリコ-8585や長谷工-1808などと同じで双日-2768は近いうちに4桁銘柄になるよ。来週になれば500円以下では手に入らなくなるだろう。明らかに何処かのファンドが買っているからね。市場にこんな割安な株が放置されているのはおかしいもの。一昨年のみずほ-8411などが10万円以下で売っていた感覚だよ。話を戻すけれど、日本に必要な考え方は何か？これを基準に銘柄を選ぶべきだよ。
時代や：だからライブドアが気になるの？
かたる：うん、まだ全然買ってないよ。しかしマスコミ改革は必要だし、Ｍ＆Ａの狙いも悪くない。20％基準の通信規制もおかしいよ。外人投資家でマスメディアの株を買い、書き換えしてないものは多いからね。本当だよ。堀江さんが言っているのは本当のことだよ。嘘は言ってないよ。ライブドアの株を担保に資金を借り受けたが、その対価として貴重なニッポン放送株を37％ぐらいかな、持っているんでしょう？多くの市場関係者は誤解をしているね。
三菱自動車-7211は過去の清算の為に資金が必要だった。いわば、捨て金だね。堀江さんは収益を生む割安な通信株を手に入れたんだね。いわば、宝の山に変わる生きたお金だよ。日経新聞などの偏った報道機関の話しなど無視して、自分で考えれば良い。アメリカでは買収した先の企業の株式を担保に資金を融資してくれるんだよ。所謂、ＬＢＯだね。みんなはリーマンが資金回収する為にライブドア株を売ると勝手に思っているが、ライブドアがニッポン放送株を担保に別な金融機関から融資を受けリーマンの転換条項付きのＣＢかな？を買い戻したらどうなるの？あまり偏った考え方をしないほうが良いよ。
トロ：本当に、色々考える奴だな？お前は…いつもそんな話題ではなく、ところで、なんで三菱東京は駄目なんだ？
かたる：汚いよ。ＵＦＪ-8307の株主は選択権があるべきだね。他に三井住友-8316でも良いわけだよ。それを毒薬条項を付けて制約している。自由を奪っていたんだね。会社は株主のものだよ。玉越だったか沖原だったか忘れたけれど、勝手に株主の利益を失った契約を結びやがって…明らかに背任行為だよ。こんな事が許されると、これからＭ＆Ａが栄えて効率的な経済社会の構築が出来なくなるよ。問題はここだよ。ＵＦＪなど、どうでも良いよ。こういう前例を残すと世界から日本は見捨てられる。お金が入ってこなくなるよ。
僕が今回のライブドア事件を中心に何度も取り上げているのには意味がある。既得権力者を優遇する今の日本的な村社会構造を変えない限り日本は沈没するよ。その為にはマスコミ改革は必要なんだよ。日枝みたいな古典的な日本を代表する経営者は変わらなくてはならないよ。どんな手法でも、大株主に変わりはない。それならば、それらしい対応で応対するのが筋だよ。森前総理みたいに、金でどうのこうの…道徳論は理解できるが、その前に節度が必要だよ。フェアな社会構造を構築すべきだね。
トロ：そうかな？最初にかたるが指摘したように堀江さんはグリーンメラーじゃないの？
かたる：僕は堀江さんを良く知らないよ。だからなんとも言えないが、これまでの発言を聞く限り応援したい気持ちに変わりはないね。結果的に利益目的の鞘取りになるかもしれないが、グリーメラーと金儲け主義者みたいな呼び方が相応しいかどうか…証券マンとして株式の価値に焦点を当ててくれて、戦ってくれている人間を、悪者呼ばわりは出来ないね。みんなは誤解しているよ。会社は株主のものだよ。最初に株主の利益を考えるべきだね。雇用を守ると言った三菱重工-7011は低迷したまんまだよ。日本はその為に世界から遅れてＧＤＰが伸びないんだね。効率化を拒んだんだよ。
東西冷戦のなかで守られていた時代は終わったんだよ。会計基準も為替もグローバル化され世界を相手に競争しなくてはならない。仕事をしない馬鹿にお金をあげる豊かな暮らしは、もう出来ないんだね。早く目覚めてよ。年収300万円の90％の人達か、年収3000万円の豊かな10％になるか？二つに一つ。時代は世界戦争なんだね。馬鹿な村論理は早く抜け出さなくては…マスコミさん新しい視野に立った見方を世間に広めてくださいね。日本国民の未来の為に…
「今日の市況」は人気blogランキングに参加しています。2005年02月17日
「出来高急増銘柄」「
かたる：アメリカの住宅着工件数は21年ぶりの高水準だと言う。住宅価格がかなり上がっているらしい。そう言えば、正月に旅行していた外国人の夫婦は奥さんが住宅の商売をしており、奥さんの稼ぎが良くて正月に旅行していると言っていた。グーリーンスパンは、まだ金利を上げ続ける意向らしいが、その割りにアメリカの金利は落ち着いている。一体、誰が買っているのだろう？また株を買わない日本の生保かな？
時代や：いや驚いたね。かたるって、まともの株も意外に良い相場観をしているんだね。ほら、あれは2月の2日だったかな？ＮＴＴ-9432が428千円のときに「かたるは買わないがこの銘柄だって良いよ。」って、言っていたね。ベストタイミングじゃないの、外人買いだってね。たまには、こんな事もあるんだね。
かたる：あんな「親方日の丸」会社など…上ろうが下がろうがどっちでも良いよ。要するに株式市場にかなりの資金が入って来てるって事でしょうよ。馬鹿なのは日本の機関投資家だけだよ。債券投資などばかりしている。。。これが運用かな？本物を育てる必要があるよね。
時代や：それなのに…おいらは、いつもカスみたいな銘柄ばかり掴まされているよ。
かたる：ほんとうに…人間と言うのは勝手な動物だよね。下がるとみんな他人のせいで、上ると自分の力だと思うんだよね。くそったれが…今日はもう一度500円の50万株にチャレンジしようと、仕掛けたのに…売り板に脅え追随がなかったね。後場からの490円まで20万の売りが効いたかな？また明日だね。
神主さん：売ってるんじゃ、なかったの？
かたる：売り物が多い時は、コンチクショウと力が入るんだね。本当は全部僕が買おうと思ったけれど、まだ力がないしね。それに3000万の買い残もあるからね。やりがいがあるよ。一発、100万単位で買えれば良いんだけれど…もっと実力が欲しいね。
トロ：馬鹿らしい、市場の売り物など、ごく一部だよ。自分で買おうと思うほうがおかしいよ。
かたる：良く覚えておくと良いね。一値に20万株、50万株とまとまっている売り物は恐くないんだよ。何れ消化されるね。一番恐いのは板に出てない注文だね。みんなは誤解しているよ。最近はネット相場になっており相場の動きが早すぎるね。だから場中に急騰し引けに掛け売られることが良くあるね。僕らはお客様に連絡しながら売り買いをしている。5万、10万株の注文を出すにも10分以上掛かるんだよ。自分のスピードが市場の株価の動きのスピードだと思ったら大違いだね。普通は一度付けた株価を消化させる為に、もう一度、株価が下げるケースが一般的だね。分かるかな？緩みそうで緩まない強い相場が良いんだね。一気に上値を取る相場なんて…
時代や：行きそうで…行かないなんて。。。変な表現だね。何かベットの中の話みたいで卑猥だよ。
かたる：何を飛躍した解釈をしているんだよ。僕は「ゆるむ」って言っているんだよ。
神主さん：確かに…それは言えている。初期波動が非常に強く始まる相場なんて珍しいからね。普通は初めチョロ、チョロだもんね。
時代や：しかし、今日も1千万株を越えているね。良い感じだね。これじゃＵＢＳの売り物などあっという間に消えてしまうね。
トロ：馬鹿らしい…また馬鹿株の話しか…仮にＵＢＳの売りが切れても信用買い残が3000万株のあるんだよ。そんなに簡単に上らないよ。
かたる：僕の投資スタイルは幅を持たせているつもりだね。このページの株式教室の信用取引の仕組み第4回を見てよ。基本的にハイリスク投資とは、このようにレバレッジを最大限に膨らませながら利益を追い求めるんだね。僕などは、常に、今ある資金をもっと有効に使いたいと考えているよ。
トロ：その説明は片手落ちだよ。儲かった話しか書いてない。損をするときは、その何倍も損をするという事だよ。
かたる：そんなことは当たり前だよ。世の中、清貧思想のお前のような奴ばかりだね。誰かが前向きな話しをすると、直ぐに後ろ向きなケチばかり付ける。お前のような人間ばかりだったら、人類は未だに石器時代の狩猟民族の時代を抜け出せないよ。勇気ある人間が歴史を切り拓いたんだね。そう言う意味で堀江さんには頑張って欲しいね。馬鹿な奴が三菱自動車-7211の連想を働かせ、157円の最低で転換したら…と書いているが、金融庁は株価操作で何故ＪＰモルガンを上げなかったのかな？
ライブドア-4753が同じようになるとは僕には思えないね。僕はずっと、危ない会社だと思っていたが…最近は見直している。しかし、仮に、この目論見が成功したならすごい事になるね。面白いよ。権力者の仲良しクラブが支配する日本の経済界でなく、プロ野球が崩れたように、硬直化した社会にメスを入れる事が出来るかもしれないね。計算してみて300円前後からと思っていたが、このような大胆な行動を成し遂げるならＰＥＲ50倍の可能性も有り得るよ。
うぅ～。心情的には応援したい気持ちだね。逆に株価を上げれば良いんだよね。修正条項は双日-2768とおなじで下方修正だけじゃないと思うけれど…違うのかな？新聞は下がる話ししか、書いてないよね。こう言うのが恣意的な清貧思想だといわれる由縁だよ。双日などは事実、毎月、このところ上っているからね。
トロ：呆れる飛躍的な発想をするね。お前は…
かたる：僕に実力があればなぁ～。応援するのに…僕がリスクを犯しニッポン放送株-4660を買って、ライブドア派に組しても良いよね。こっちはリスクが、多少、少ないね。しかし過半数を握るのは大変だね。それにしても他の展開が用意されているような気がしてならないね。野球の時はライブドアが手を挙げて…楽天-4755が続き、ソフトバンク-9984と言う決着になったんだね。
トロ：なんや？それ。。。野球とＭ＆Ａを一緒にするなよ。
かたる：あぁ、ワクワクする。ドキドキで面白いね。相場で一番、大切な環境を背景に味方につけ戦っているからね。55年体制の旧態体制を打破しないと世の中進歩がないからね。早く仕上がり利益が膨らめば、応援したいなぁ～。
トロ：お前って面白いよね。口では株価は業績で決まると、まとものような事を言っておいて…時代背景や好き嫌いと言う個人的な感情で投資しているように感じるね。
かたる：おいらは人間じゃい。好きになる女も居るし…嫌いになる男も居るよ。世の中、何が起こるかわからない。だから楽しいし面白いんだね。さぁ、今日はチャングムの放送日だね。どうなるのかな？冬ソナ以来ずっと嵌まっている。もっと、もっと、お金が一杯あったら、ジョージ・ソロスより面白い事ができそうなのに…兎に角、清貧思想では人間は進化できないよ。
「今日の市況」は人気blogランキングに参加しています。2005年02月16日
「出来高急増銘柄」「
かたる：ナスダック総合株価指数は4日続伸し6.30ポイント高の2089.21と1月6日以来の高値で引けたと言う。家電チェーン店2位のサーキット・シティー・ストアーズは投資会社の買収提案を受けたと発表し上昇率16％超と急騰したそうだ。このようなＭ＆Ａのニュースも株価の支援材料となっているという。一方、日本では注目されていたＧＤＰが発表され、10月-12月期のＧＤＰが7-9月期に比べマイナス0.1％減となったと言う。3四半期連続のマイナス。その割には大きく押さずに推移していたね。市場では過去の数字だと強気な発言も聞かれていると言う。
時代や：なんだ…あれは。。。またかたるに騙されたよ。
かたる：人聞きが悪いなぁ～。騙された？僕がいつ騙したんだよ。
時代や：だって、こんな良い業績の伸びの会社はないから、買えって…言われてグッド・ウィル-4723を28万円で買ったら…今日はなんと234千円だよ。なんやこれは？お客さんにどうやって弁明するんだよ。
かたる：すごい会社だよね。このクラスで、この伸びだよ。売り上げを見てよ。472億から622億、そうして昨年が930億なのに、今年はなんと1400億円予想だよ。
神主さん：でも四季報予想の63億円に1億届かず、最終利益も30億円から29億円に減額になったんだよね。
かたる：うん、でも売り上げは1350億円の予想から1400億と増額しているね。おそらく新規出店などで金利負担が増したとか…そう言う理由だと思うから、こんなに株価が下がるのは不思議だね。きっと何処かのファンドが外しているんだね。何故だろう？伸びている最中なのに。。。
トロ：かたるにしては珍しい銘柄だね。こんな割高と言うか…ＰＥＲの高い会社を買うなんて。。。
かたる：昨年、1：3と株式分割をして、株式が3倍に膨らんだ。ソフトバンク-9984とおなじで出店時は設備投資負担が重なるから、あとで利益が帰ってくるんだろうね。だから四季報予想では2006.6は1700億円の売り上げで経常利益は90億円最終は50億円で一株利益は7861円になっているね。この伸びはすごいね。ＰＥＲ50倍でも良いのだろう。つまり7861*50＝393千円と考えたんだね。だから昨年の240千円から買い増しをしている。極めてまともな投資だね。今日も150株ほど買っており下がれば更に買うだろうね。でも何故売るのかね？不思議だね。
トロ：かたるは見なかったの？社会保費のＧＤＰ比で抑制の記事を…つまり総量で評価されるといくら有望でも怪しくなるね。ましてやＰＥＲ50倍なんて…せいぜい20倍だよ。
かたる：僕が買う切っ掛けになったのは、金融新聞だったかな？ニチイ学館-9792の記事で、ニチイ学館がコムソンに負けているという記事が切っ掛けかな？それに派遣サービスは伸びているからね。ＧＤＰ比で社会保障費抑制の話はマイナスだけれど…それ以上に業績は伸びて行っているよ。この数字を見せられると…何れはもっと評価されると思うよ。だからＰＥＲ30倍の235千円以下は割安だと思うね。
時代や：そんな…面白くない話より、もっと面白い話をしようよ。
かたる：そうか…今日、金融新聞に英金融サービス機構ＣＥＯのジョン・タイナー氏のインタビュー記事が載っていたね。国際会計基準の話でのインタビューだけれど…日本の会計と比べ意見を求められていたが…この中で目に付いたのは「投資家にとって、世界で同等な基準かどうか？」と言うくだりだね。この部分が大切なんだね。
ライブドア-4753のニッポン放送-4660の買占め問題で時間外取引が問題となっているが、ライブドアは全然悪くないよ。あの記事の書き方じゃ、ライブドアが悪いみたいな書き方だね。日本は仲良しクラブの生産者優位な世界だと言う証明だね。この金融新聞のジョン・タイナー氏の発言を聞いてよ。世界基準では投資家優位な市場を創ろうという話なんだよ。発行者優位の基準を創るんじゃ、ないんだよね。ライブドアは投資家だよ。それなのに…、ニッポン放送はフジテレビと歩調を合わせるような会見をしているらしいが…株主の意向を無視するのはおかしいと感じるね。
読売新聞で紹介されている早稲田大学の黒沼教授の話では、イギリスやドイツではＴＯＢが原則だが、アメリカでは相対売買も認めているという。この事を日経は隠しておいて、ライバルになりそうな産経新聞の経済新聞化、阻止に動いている印象を持つね。市場が育つかどうかは、投資家が使いやすい市場を創る事だね。ＴＯＢが公正ならそれで良いが、この点を隠して議論を進めているのはおかしいね。
トロ：なにか、かたるはＴＯＢだけの制度に反対みたいだね。
かたる：株主を無視したニッポン放送みたいな発言が、多くの上場企業の経営者に見られるからね。株式会社は株主のものだよ。僅かばかりの株式しか持ってない経営者のものじゃないよ。皆、勘違いしている。先ず、株主に利益を与え、それから従業員だと思うよ。仲良しクラブ的な報道をするマスコミはおかしいよ。
時代や：かたるはライブドアを擁護している割に、応援してないね。
かたる：僕の投資尺度に合わないからね。合うようになれば、いつでも買うよ。
時代や：まぁ、もってない株の話より…ようやく人気になって来たね。今日は1718万株だよ。すごいね。
かたる：ここから本番だね。僕は前から話しているように、1000万株ぐらいの売り物などあっという間になくなるよ。今日はおそらく100万以上売っているだろうね。あの492円25万売りはその口じゃないかな？引けに掛け強引に崩したけれど…面白くなってきたね。基本的には業績に見合った株価を付けるんだよ。清貧思想の馬鹿が借金が多いと言ったオリコ-8585を伊藤忠-8001が700億円も出すようになるんだね。この意味をよく理解して欲しいよ。この株価で引き取るんだよ。
一株利益が160円の現実を…こっちのＰＥＲは成長力の差でグッド・ウィルと違い10倍～20倍の評価だけれど、それでも適正株価は1600円から3200円の評価なんだね。何故、490円ぐらいでウロウロしているのよ。誰が考えてもおかしいじゃないの。あと1年か2年もすれば、双日-2768にもオリコと同じように買いたいところが出てくるよ。今日の10万株とか20万株とか言う買いは、きっと何処かのファンドの買いなんだろうね。
トロ：本当にそうなれば、良いがね。ところで、そう言うお前自身はいくつ株を持っているの？
かたる：税金を払うのでお金がないんだよ。僕の口座の残はマイナスだよ。仕方なしに…なけなしのお金で昨日1000株だけ追加で買って2000株の株主になったところだよ。
時代や：かたるって…毎月500万以上も貰っているのに…本当にお金がないの？
かたる：うん。だって税金が大変なんだよ。付き合いも多いし…飲み代はみんな僕持ちだからね。今日もこれから行かなくちゃ…まぁ、先行投資だね。そんな事より、いろんな人にあって自分を磨かないと…今あるお金など、どうでも良いよ。兆円単位を動かす本物の投資家になりたいからね。バフェットやソロスみたいにね。そう言えば、ソフトバンクについて書けって…メールが来ていたね。今日の報道ではバフェットやソロスがケーブルテレビの株を買っていると報道されていたね。基本的に赤字が残っているが、業績は回復している。心配する事はないじゃないか…株価は業績の推移で決まるんだよ。基本を大切にね。
トロ：なにが基本を大切にだ。兆円単位だって…お前のホラには付いて行けないよ。アホらしい。
「今日の市況」は人気blogランキングに参加しています。2005年02月15日
「出来高急増銘柄」「
かたる：アメリカン・インターナショナル・グループ（ＡＩＧ）が当局から召喚状を受けたと発表した処置を受け、ＮＹ市場は下がっていると言うが、概ね好調な戻しの展開なのかな？ベライゾン・コミュニケーションズがＭＣＩ買収を正式発表したと言う。アメリカは効率的な資金運用をしている印象を受けるね。多民族国家のせいかフェアなルールを心掛けているように見えるのは僕だけだろうか？
実は母が長年患っていたＣ型肝炎から肝硬変、肝癌へ移行したので、街医者から総合病院に行く事になったが、また総合病院で再検査をすると言う。どうして同じ検査を二度もしなくてはならないのだろうか？その度に医療費は膨らみ無駄になっている。役人はいつまで本当の求められている仕事をしないのか不思議だよね。今度、電子カルテ化されるそうだけれど…異常だよね。仕事をしない官僚は。。。
僕が厚生労働省の事務次官なら、直ぐに、電子カルテ化の予算を起こすだろうし、医療機関のネット化を推進するだろうね。更に医者の格付けを実施する。腕の良い医者がその仕事に見合う給料をもらうのは当たり前、一方、腕の悪い医者の給料が少なくなるのが当たり前だから、医者が手掛けた患者の治癒率のデータ化を計るだろう。公正な社会を創る努力を官僚は何もしてない。
トロ：そうか…お袋さんはとうとう…まぁ、今は医療が進んでいるから5年ぐらい持つ確率は高いからね。心配するなよ。たらい回しは何処にでもある現象だからね。
かたる：医者の世界も異常な世界だよね。田宮二郎の「白い虚塔」じゃないが…
時代や：かたるも古いなぁ～田宮二郎だなんて…きっと多くの人は知らないよ。
かたる：厚生官僚、学長、教授…何処か異常な色が残っているよね。なかなか変わらない。僕の友達が患者さんをお客様として扱う病院再生を手掛けているが、日本の国にはたくさんの課題があるよね。もっとフェアーにやらないと駄目だよね。密室の手術室もビデオを持ち込んで研究材料や間違いがなかったか検証するとか…そうしないとなかなか進歩がないよ。同じ間違いを何度も犯す事になる。厚生官僚にとって多くの改善の余地があるよね。
トロ：いやにテンションが高いね。おふくろさんの病気の為か？
かたる：まぁ、それもあるよ。同じ検査を二度も三度もさせられるなんて…造影剤を体に入れて、ＣＴやＭＲＩを取られる身になってみれば分かるよ。馬鹿らしいシステムだ。それより、ライブドア-4753の時間外取引の見直しが権力者の勝手のように思えるんだよね。もう少し考えてみないと分からないが、各誌が一斉に、このことを報じているのは何か違和感を感じるんだよ。ＴＯＢの形骸化に繋がるのかね？
企業買収はＴＯＢだけなのだろうか？5％ルールと言うのは正しいのかな？この書き方じゃ…まるでライブドアが悪い事をしたみたいに見えるね。僕はそんな事より、株主側に立ってない経営者が多過ぎると思うよ。株式公開している以上、株主の利益を重んじるのは当たり前だよね。ところが経営者の為に市場があったり、従業員の為にあったり…よく経営者が取引先のためとか…従業員の為とか言うが…先ず、株主に適正な利益提供があって、初めて言えることじゃないのかな？トヨタ-7203など配当性向で諸外国に比べれば低いものね。株主は元本割れのリスクを犯し投資するわけだから、それ相応のリターンがあって良い筈だよ。
わが国の仲良しクラブの官僚と政治家、経済界は自分達の都合の悪い事をやられると、直ぐにまた法律を変えるんだよね。乗っ取られるというのは経営者が一所懸命に経営をしているのかな？昨日、僕は堀江さんのインタビューを12チャンネルで聞いていたが、僕が嘗て経済紙が日経一社なのはおかしい。産経新聞が日刊工業や東洋経済などと組んで対抗しろと言ったよね。そのような構想を彼は話していたね。更にネットとの融合も指摘していた。一度、若い彼らの発想の下でやらせてみれば良い。もっと良い社会が構築できるかもしれないよ。今のマスメディアは硬直化しているからね。
神主さん：つまり…前から言っている。偏った報道姿勢をかたるは日本のメディアに対し感じているんだね。だから、若い考えの奴らにバトンタッチしろと言いたいわけ？
かたる：まぁね。たぶん、堀江さん本人もまだ見えてないと思うよ。しかし今の仲良しクラブの姿勢は何処かおかしいよ。ＮＨＫと朝日新聞が仲違いしているが、この方が自然だね。株とおなじで色んな現象には色んな意見があるからね。今のように多少カラーはあるが、ほとんど同系色じゃ…その方が官僚は国民をコントロールしやすいよね。画一化教育もある意味では考えないロボット教育だから…経済紙が一紙でしかも独占状態だからね。ＮＨＫとおなじで○○天皇などと呼ばれる人が誕生するわけだよ。
時代や：ところで…今日もライブドアの株が下がっているが…この点はどうなの？
かたる：もともと、100分割などと馬鹿なことをやった時点で論外の危ない会社だと思っていたよ。四季報予想で一株利益が10円か…しかも、この出方も…無配だしね。仮にニッポン放送-4660の支配権を手に入れても経常利益は112億円のほかに、80億円か…しかし少数株主分を除くと40億円程度に減るね。ざっと、15円となったとして、ＰＥＲ40倍なら600円だね。
トロ：なんやそれ、どっかおかしいぞ。もっとチャンと計算しろよ。
かたる：良いじゃん。面倒くさいもの。買っているわけでもないし…ＰＥＲ40倍の評価はかなりの成長をしないと与えられないからね。Ｍ＆Ａを繰り返しドンドン成功していくなら、そのぐらいの評価もあって良いかもね。
トロ：異議あり！リーマンが転換すると株数が増えるからよ。たしか最低価格は157円だとか言っていたよ。まぁ、計算しやすいように、仮に200円だとすると800億円だから4億株だよね。既に発行されている株式は6億株を超えているから、一株利益はあまり増えないよ。むしろ減る可能性もあるね。
かたる：ニッポン放送の利益は55億予想だから…50％として27.5億円か4億株だと7円ほどだね。多少希薄化が進むが、今の状態より高いＰＥＲ評価をしても良いよね。フジテレビ-4676も視野に入るから…そうなると、一概に、ライブドアの株価が割高だとか言えないかな？最安値になったら応援をしだすかな？
時代や：最安値って…300円ぐらいのことを言うの？
かたる：まぁね。その辺から少しずつ参加しても良いかな？Ｍ＆Ａ戦略と言うのは本当は虚空みたいな感じがして嫌なんだよね。金融テクニックで会社を大きくしていく手法みたいでね。。。だからライブドアも何処かで引っ掛かる。しかし、それ以上に今の政・官・民の癒着はヘドが出るよ。本物が育たない社会は何処かおかしいよ。絵描きみたいに死んでから世に出るのでは敵わないからね。だからある意味で堀江氏を応援しているのは、フジテレビの日枝さんみたいな人が株主を無視している経営を平然としている市場が嫌なんだね。努力もしないで仕組みの中で生きようとする。それより、人生を掛けて一所懸命に生きる姿の方が共感を呼ぶよ。金で何でも買えるような事を本に書いた堀江氏は嫌いだよ。しかし今回の市場に石を投げ込んだ意義は大きいかな？ただ、もう少し考えて見ないと結論は出ないけれどね。
神主さん：ずいぶん迷っているみたいだね。
かたる：うん、最初の頃のライブドアの評価は、ゴミ同然のランク付けだったんだけれど…多少、僕の考え方に近い部分も感じるんだね。もう少し彼を観察しないと分からないなぁ～。まぁ良いか…こんな話は。。。
時代や：ところで…かたる銘柄は下げちゃったね。
かたる：うん、でも多くの銘柄は下げれば買えば良いよ。上げたり下げたりするから株は面白いんだよ。上る一方でも下がる一方でも面白くないよ。そうだ、Ｇの銘柄の問い合わせが多かったけれど、ようやく株価が下がってきたら一度公開しておくね。グッドウィル-4723だね。決算発表は、多少、予測より利益が少ないが、売り上げが伸びているから問題ないね。基本は売り上げの伸びだからね。この会社の伸びはすごいから、既に割安感はないが、期待している会社の一つでもあるね。じゃあね。今日は大丈夫みたいだね。消えないみたいだ。
「今日の市況」は人気blogランキングに参加しています。2005年02月14日
「出来高急増銘柄」「
かたる：今日は遅くなってごめんなさい。残念ながら、今日は私用があって相場を見てないのです。ただ指標を見ていると、概ね予想通りの展開だと感じております。みずほ-8411が一番人気のようで先日の高値を更新してきたのですね。そうして双日-2768も同じように先日の高値を更新したようです。場に居ないと値動きの実感が分からなくて相場が見えないものなのです。素人の人にはこの感覚は分からないと思いますが…同じ一円更新でも、その更新の仕方によって違うのですね。
私がネット・トレイダーが主導する急騰人気株に批判的なのは訳があるのです。本物の相場と言うのは時間が掛かるものなのです。丸山製作-6316など5000万株ほどの発行済み総数の会社ですよね。そんな玩具のような会社など、どうしようもありません。少しお金も持っている人がその気になれば株価を上げるのは簡単な話なのです。問題は買って逃げる事が出来るかですよね。
今日はニッポン放送-4660は下がったのかな？どうなったか分かりませんが、ライブドア-4753の社長、堀江さんの金融新聞でコメントが載っていたようです。あの瞬間、何故こんな発言をするのかな？と感じましたね。本当は株式を50％ぐらい集めるまで公開せずに、フジテレビ株-4676も50％近く集め、同時に発表すべきですよね。堀江氏が海千山千の輩の餌になっているのか？それとも、この過程が読み筋なのかハッキリしませんが、これからが勝負です。時代感覚があっているので応援する人はたくさん居ると思いますが、僕らが参戦するのはもっと後になるでしょう。しかし頑張って欲しい気持ちです。
今日の出来高急増銘柄に富士火災-8763が乗っていますね。つい最近まで200円を割っていたのですよね。確か昨年は200円台前半だったような気がするが…いつの間にか358円か…損保で株価が一番安い会社だったのです。5割以上上った事になる。機関投資家の皆さんが何故このような銘柄を放って置くのか分かりませんが、市場にはまともな株で利回り採算が合い、何れ上る株がたくさん存在するのです。
先日、ご紹介したＮＴＴ-9432などもそうですね。僕は嫌いですよ。たぶん絶対に買わないね。なにしろ、親方日の丸の会社ですから…しかし、何れ60万円台になることもあるでしょう。と言っても2年掛かるか、3年掛かるかわかりませんが…僕はいつも感じるのです。多くの皆さんが、今日、上る株を追うばかりに…遠い回り道をしているように感じることが良くあります。何処かの投資顧問にお金を払ったり…
僕だって簡単に投資顧問などやれますが、残念ながら、僕にはその実力がない。お客様のお金を100倍1000倍に出来れば始めますが、10倍や20倍じゃ恥ずかしく…やはり継続できなくては意味がありませんからね。今日は遅いのでこれくらいにしますが、相場には本流の流れがあるのです。川の流れに逆らっても無駄な事です。その流れの本流に乗るように心掛ける事ですね。そう考えれば、過小資本の馬鹿株などに手を出し、やけどする事はないですね。お金は大切ですから、確りと勉強してくださいね。信じられるのは自分だけなのです。お休み。。。
「今日の市況」は人気blogランキングに参加しています。2005年02月10日
「出来高急増銘柄」「
かたる：ヒューレット・パッカード（ＨＰ）の有名なフィオリーナ女史が解任されたと報じられている。アメリカはすごいなぁ～。ライス国務長官なども女性だし…僕は古典的な男尊女卑の考え方の持ち主だけれど、確かに出来る女性と言うのは何人か居る。兎に角、すごいんだから…記憶力から、仕事も、男のあしらいも…女性の場合は、かなりハンディがあると思うが…もっと社会に登用されても良いと思う。
女性は男と違い現実的だよね。だから現実社会の実務には彼女達の存在は重要なのかもしれない。男は馬鹿だから、直ぐに、近くにいい女が居ると、俄然、力を発揮しようとする。やはり良い女の人は、周りの男を引き立てるのだろう。日本の社会も、もっと女性の力量を認め役立てるべきだろうね。
時代や：あれれ？珍しいね。女は子供を産むための道具にしか考えてなかった人種じゃなかったの？
かたる：そんな事はないよ。きっとライス長官なんかできるんだろうね。テレビ番組の「ザ・ホワイトハウス」のＣｊ・クレッグ報道官のような人なんだろうね。右の写真の女性だね。本名はアリソン・ジャーニーと言うらしい。僕は馬鹿の部類だから、あの番組のテンポの会話進行が、すごいなぁ～と感じるんだね。
トロ：どうしたんだよ。ドラマの話なんか出して、何か布石を打っている匂いがするね。
かたる：それは読みすぎだよ。僕ら証券マンは相場を読むからね。一流の証券マンが感じる銘柄には共通項があるよ。だいたいが、じゃじゃ馬娘みたいな銘柄が好きなんだね。市場の水準訂正がどんどん進み、儲かる銘柄はだんだん限られるようになってくる。日経新聞の馬鹿記者が「財務内容が…」なんて批判記事を書けば書くほど妙味が出てくる銘柄もある。
上る株は分かるんだけれど、上る時期が外れることが良くあるね。しかし僕の言っている事は、だいたい、時間が経つと現実になっていると思うよ。数年前の日産自動車-7201などを再建銘柄として取り上げた時も、批判の嵐だったからね。しかし優秀な経営者と環境に支えられ、今では日産自動車を批判する人は何処にも居なくなったよね。
オリコ-8585はその後だけれど、借入金が多くて潰れると批判されていたよ。良く日経新聞はその手の意見を掲載していたね。おかげで本当に倒産価格の50円を割れて38円まで付けちゃったね。しかし、今日の新聞によると伊藤忠-8001が700億円も出資すると言う。株価が回復して正常な姿になっていくんだね。レオパレス21-8848も先日高値で増資を実施して評価されなおしている。
時代や：わかった。僕がいつも愚痴っている、上らない株の話だね。
かたる：まぁね。簡単な事なんだね。オリコも日本信販-8583も借金が多くて当然なんだね。確かに多少の不良資産はあるだろうが、お金を必要とする業種なんだよ。製造業などと同じ基準で比べる方がおかしいんだね。商社は信用を補完している業務なんだよ。小さな信用力のない会社に、信用を与え商売をする。その代わりに資源の取り扱いをさせてもらって口銭を稼ぐ。だから借金が多くて当たり前なんだよ。ところが清貧思想論者達は、ちょっと、欠点があると、ここぞとばかりに叩く。マスコミの悪い性格だね。
嵐のような報道をして他人の生活を台無しにするが、世の中の関心がなくなるとサーと去っていき、当事者の犠牲を省みずに、自分達の自己批判もしようとしない。水に流すのも大切だけれど、過去の失敗を教訓にして自己改革しないと時代に遅れるよね。既にネット上の情報の方が正確な記事もずいぶんあるからね。一部の曲がった観測を、さも真実のように書く犯罪性を考えた事があるのかな？株の場合は、必ず売り買いが成立していて、逆の発想もあるということを考えるべきだね。
トロ：双日-2768と関係があるのかな？
かたる：この株は、未だに40円台なんだね。だから一株利益が160円台になるんだよ。昔ならただの16円の利益だよ。
財務内容は何れ改善される。株式で一番大切なのはフローの収益だよ。所謂、営業キャッシュフローだね。財務内容は抜群だけれど、収益の上らない会社なんて魅力がないね。財務内容が多少悪くても、毎年、稼ぐお金が増える会社の方が魅力的だね。分かるかな？既に別な銘柄の話をしているんだよ。
昨日ソフトバンク-9984は決算発表をしたみたいだけれど、詳しく見てないのでコメントは出来ないが、常識的に考えてみれば装置産業だから先行投資負担が重く、あとで利益が湧き出すのが容易に想像出来るはずだよ。なのに今日は売られていたね。たしかに800メガの認可が下りずに、1.7ギガだと1000億円ぐらい余分に、設備投資資金が必要だと推測されているみたいだけれど…株価が崩れるような話ではないと思うね。
金融新聞には株主資本比率が9.8％と悪化しているというが、巨大装置産業の創設期に問題にするほどの話題でもないだろう。孫氏は来期、営業黒字を約束しているという。設備投資を実施しながら黒字を確保すると彼が言うからにはそれなりの根拠があるのだろう。お得ラインキャンペーンなど先行投資が多く掛かっているが、みな、将来利益への先行投資だからね。おそらく僕は下がればもっと買うだろうね。
トロ：でも馬鹿株に、ご執心みたいだね。お前は本当に他人が評価する株を取り上げた事がないね。みんな何処か欠陥のあるボロばかりだよ。
かたる：僕は貧乏人だからね。お金持ちは、株などしないよ。お金を使うのが大変なんだよ。良いレストランに行って上手い料理を食っても、せいぜい二人で10万円ぐらいのもんだよ。まぁ、吉兆さんは一人8万円と言ったかな？でも、それぐらいだよ。株をやる人はお金を増やしたい人だよね。なら、リスクを取るのが普通だね。いいかい、世の中に上手い話など、ないよ。儲けたいと思うなら危険を犯し、果敢に勝負を挑まなくてはならない。
板を見ていた証券マンなら分かるよね。37万株あった460円の売り物を誰かが9万買ったら、あっという間になくなったでしょう。461円では10万単位の付けろ売りが出ていたが、こんなものはたいした株数じゃないよ。直ぐになくなるんだよ。しかしお金は世界に無尽蔵にある。割安株はドンドン消えている。世界中のお金が、まもなくやってくるよ。後場からの株数を見てみれば良い。株価は理論的なところまで上昇するものさ。
時代や：そんな動かん株より、丸山製作-6316はすごいね。77円高の800円だよ。
かたる：そんなのは一時的な株価だよ。アホらしい。いいかい、仕手株などは派手だけれど、理論価格に合わなければ大株主も売ってくるよ。ＵＦＪ-8307が統合され、ニッポン放送-4660がターゲットになる時代だよ。そろばんに合わない株は義理や人情で持ち合いなどする時代じゃないよ。みずほ銀行も売るだろうし、農林中央金庫も売るだろう。こんな会社に800円の価値などあるものか…でも市場経済は誰が何をしようが自由だよ。
自分達が買って株価を上げることは、資金があれば誰にでもできるよ。しかし株価を上げるのが目的じゃなくて売って利益を取るのが目標なんだろ？違うのかな？誰が800円の丸山を買ってくれるんだ？グループの象徴銘柄か何か知らないが、タイムマシンに乗って江戸時代に行ったような時代錯誤の話題を持ち込まないでね。僕らはオリコみたいに、まともな投資家が高値でも買ってくれるような株を、リスクのあるときに、果敢にチャレンジするんだね。高くなって他人から非難されないような会社になれば、僕らの出番は終わりだよ。
多くの方から、かたるのお客になりたいとメールを頂いております。ありがたい話ですが、全てお断りしております。既存のお客様や知り合いからのご紹介のみ、多少、お受けしています。しかしどうしても断りきれなくて、若干名の人をお客様になって頂いた例はあります。基本的にお断りしているのです。ごめんなさいね。何度もメールを頂き、返事も書かずに居ります。ご容赦ください。既にかたるは喰えるようになりました。税金を払うのが大変なんです。かたるの手法は多少変わっております。だから銘柄は同じでも、儲かる人と儲からない人の差が出ることもありますが、皆さんの検討を祈っております。ごめんね。折角のお誘いなのに…ありがとう。
「今日の市況」は人気blogランキングに参加しています。2005年02月09日
「出来高急増銘柄」「
かたる：アメリカではシスコの決算が売り材料になっていると言われている。今晩は安いのか…どうかな？
一方、配当取りを交えた外人買いの継続からか、鉄鋼関連が高く推移している。住金-5405をはじめ新日鉄-5401など軒並み高。しかし銀行株は売り物に多少押されている展開だね。基本的に鉄鋼株などは金融相場の銘柄群だね。
一部でハイテク株を睨んでいる向きもあるがどうかな？
市場のコンセンサスは底入れかどうか？見極めたいと言う印象なのだろう。昨日の話した「春節景気」が、どの程度落ち込みを支えているのか？まぁ、今日の相場は市況関連とも捉えられ割安に置かれた鉄鋼や海運などの株価の水準訂正か…要するに割安株の訂正だね。
時代や：うん、確かに最近配当取りに動いているのかどうか分からないが、割安株の水準訂正が目立つようだね。
かたる：ある意味で昨日のニッポン放送-4660の買収は日本経済にインパクトを与えているよね。その意味でＵＦＪ-8307の買収に絡む動きとフジテレビ-4676問題の動きは時代の変化を予感させるものだね。日本の経営者は株価に無関心では居られなくなった訳だね。
トロ：問題は資金だよ。ライブドア-4753にそんな資金があるわけないよね。誰が提供しているのかな？
神主さん：新聞報道ではリーマンが段取りをしたと書いてあったね。
トロ：ライブドアが転換社債型新株予約権つき社債を発行すると報じられてあったけれど、一体、誰があんなボロ会社に応募するのかな？いくらかたるでもライブドアは割高銘柄だから買わないよね。
かたる：分からないのが、村上ファンド以外で株券を集めたのが35％にもなったのかな？それでは村上ファンドが仮に18％ぐらい持っていれば、50％を超えちゃうね。…本当かな？なんか胡散臭いね。僕はこの動きは賛成だよ。証券マンで反対の奴は誰も居ないと思う。だって株価の重要性を高めてくれたからね。5％ルールがあるから安心だなんていう馬鹿経営者が真剣な経営を余儀なくされるからね。株の魅力を高めてくれる堀江さんに感謝するよ。
しかし…多少はマネーテクニックで時代を生きる人が居ても良いが。。。本物は苦労しながら育つのが歴史だからね。僕は当初、ニッポン放送を買ってみようと思ったが、静観する事にしたよ。お金は博打には投じられないからね。しかし計算してみれば妥当価格は容易に算出できるだろう。資金提供したところがリーマンかどうか分からないが、採算が合うから融資するのだろう。こういう無理をした資金は金利が高いだろうからね。短期決戦で決まらないと苦しいね。
時代や：応援すると言っている割合に冷めているね。どう言う事なのよ。
かたる：ライブドアの株を担保に資金を集められるかどうかが勝敗の分かれ道だろうね。800億円って大変な金額だからね。下手をするとパンクだからね。バックが居るのかな？成算がなくてはやらないだろうし。。。堀江さんにそれほどの人脈があるのかな？ただ良いことだね。若い人がチャレンジして新しい時代を築いている。経団連の奥田人事などの仲良しクラブ体制をみると腹立たしく思うからね。堤さんが叩かれているが五十歩百歩だよ。
昨日の金融新聞に竹中氏が国債管理庁構想を打ち上げたと載っていたね。谷垣財務相は火消しに躍起だったらしいが…実はこれは重要な事なんだね。今、社会保険庁が叩かれ、年金の集金を国税にやらせる案がある。つまり資金調達を一つの機関にやらせれば、財務省の力が弱くなる。もともと、予算の配分権と、集金機関の国税と金融機関を監督する査察権などの権力の三つを大蔵は持っていたが、ノーパンしゃぶしゃぶ事件で解体論が盛んになり、監督権が外され金融庁が出来た。まぁ、今のところ焼け太りだけれど…国税の集金能力をとれば、予算の配分権だけになり、財務官僚の力が弱くなる。計画経済化が薄れ市場主義に傾くわけだね。
国会議員の4割ぐらいは官僚出身者だよね。つまり政・官・民の癒着構造はなかなか崩せないわけだよ。公正取引委員会を強くしたり、消費者に、国民に利益のある政策を実行しなくてはならないが、政・官・民の癒着が強すぎる。だから不公正な社会構造になるわけだね。少し難しいけれど分かるよね。市場主義は公正な競争社会の確立が大切なんだね。昨今、ネットの普及によって情報の公開が進んでいる。だから内部告発などがあるからイカサマが出来なくなっている。ＮＨＫと朝日新聞事件も真相は明らかになるね。
ドンドン社会がフェアな時代に向かっている。同じ土壌なんだね。ＵＦＪの買収もニッポン放送も…2006年はこの動きは加速するよ。株を売らなくなる人が増えるね。割安株がなくなるよ。時代を見れば銘柄は読めるんだね。
時代や：なにが時代が読めるだ。いつまで経っても上らない株を買わされて…こっちはとっくに干上がっているよ。
かたる：ムーディーズだったかな？あんないい加減な機関だけれど信用力があるね。双日-2768の再建が順調だと言う事で格付けを引き上げたね。それを切っ掛けに再び460円台に入っている。ＵＢＳの転換価格の引き上げの影響からか、売り物がこの水準では薄れているね。だんだん切れて行くね。買っているのは腰の据わった筋なのだろう。10万株とか20万株単位で売り物を拾っている。
三井トラスト-8309を、銀行株を推奨していた当時、僕が取り上げた事を覚えている人は居るかな？今では株価が1100円台になっているね。3倍以上になったよ。この理由は一株利益が高水準だから…既に株価は6ヶ月先の8月を睨んで展開している。双日の2006年3月決算の一株利益は四季報予想で162円となっている。僕はレオパレス21-8848と同じような展開になると予想している。そりゃ、真面目な日経記者などの清貧思想論者は借金があるから…と言うだろうが、そんなものは…冶金工-5480はどうなの？だったら、空売りをしてみれば良いよ。ようやく、開花の時期を迎えつつあるね。
トロ：しかし懲りない奴だね。お前みたいな頑固者は珍しいね。呆れるよ。
かたる：だって、時代やが、ぐちゅぐちゅ言うからさ。つい反論したくなるんだよ。僕だってこの話題は良い加減にしたくないけれど、だって結果は明らかだからね。さて時間だ。今日もこれくらいでお終いだね。今日のサッカーは個人的な情報によると、実力で段違いらしいね。日本の圧勝だと言う事だから安心して見ていられるかな？
「今日の市況」は人気blogランキングに参加しています。2005年02月08日
「出来高急増銘柄」「
かたる：これが二度目の作成だ。本当にパソコンと言うのは嫌になるね。もう直終わると言う時に故障し書き直しとは…何故か前に書いたのが消えていた。幻の原稿がある訳だ。同じように書いたつもりでも別のものが出来るのだろう。トホホ…
グリーンスパン議長はアメリカの経常赤字削減に自信を深めた発言をしたとか…この発言を受けＮＹ市場の株価も堅調なのか…？確かに、昨年、アナリストの多くはグリーンスパン議長の景気回復予測に懐疑的な見方が多かった。故にアメリカ株は下がり、日本株も下がると言う悲観派が日経論調に多かったね。しかし現実はアメリカ株は上がり、日本株も追随してきたね。民間企業を駄目にした速水前日銀総裁と違い、実力主義のアメリカと、仲良しクラブの仕組み世界の日本となんと差があるのだろうか？
トロ：また始まったね。冒頭から…。日経新聞の影響か？オイルマネーの買いの影響か？…分からないが、鉄鋼株が強かったね。
かたる：本当だね。右のチャートを見るとわかるけれど、明らかに出来高が違うね。
時代や：なぁ～に？その日経報道って…
かたる：証券マンなら日経新聞ぐらい嫌でも読まなくちゃ…本当に困った奴だね。薄鋼板の店売りの値上げの記事だよ。なんでも15-18％の値上げらしいね。と言っても店売りだよ。しかし何れ大口需要先にも反映されるがね。原料高が派手に報道されるから、値上げが通りやすいんだろうね。
神主さん：確かに鉄鋼株は高い位置だけれど、業績から見ると安いかな？ＰＥＲ10倍程度の評価はあって良いよね。
かたる：そうだね。僕もそう思うよ。住金-5405が買われている背景は、もともと鹿島などの製鉄所を建設するコスト以下の時価総額なんだという話だね。ＴＯＢでも掛けて丸ごと買ったほうが、建設するより安いと言う話だからね。
時代や：ＴＯＢと言えば面白くなってきたね。またあの堀江さんがニッポン放送株-4660を集めているって発表したらしいね。
かたる：フジテレビ-4676がＴＯＢを掛けたのに拒否権のある株数を確保したとか…面白くなってきたね。資本の倫理が確り働く市場にならないと効率化社会に移行できないからね。この背景には西武鉄道の問題も同じ土壌なんだろうね。村上ファンドが売ったのだろうが、どういう算段があるのか…見物だよ。僕はライブドア-4753の株式分割などに批判的だったけれど、この考え方も一理あるかもしれないね。多少、偽物の匂いがするけれど…
時代や：さっぱり、付いていけないなぁ～、どういう事なの？
かたる：困った奴だな。いちいち解説が必要なのかな？時価総額主義と言う考え方だね。この考えを発展させＬＢＯなどの手法もありえるね。
時代や：ＬＢＯ？益々分からないぞ。ＴＯＢぐらいなら分かるけれど…
かたる：もっと勉強してよ。仕方ない。野村の証券用語へ
あんまり詳しく書いてないね。まぁ、なんとなく分かれば良いか…
要するに株式分割をする事によって時価総額を増やそうとしているんだね。そうして企業買収などによって成長を加速させようと言う魂胆なのだろう。しかし、ある意味でこの考え方は正しいけれど、邪道とも言えるね。経営能力が優れていれば、買収された企業の株主も社員も喜ぶけれど、単なるグリーンメラーじゃ…
時代や：なによ。他人を馬鹿にして、横文字ばかり使わないでよ。お前だって「無知の恐怖」組なんだろ？
かたる：そうだね。今度はもう少し分かりやすい初心者向けの解説を求められているんだった。兎も角、理論価格にあった株価が異常に安いのは必ず買収される時代になると言う事だよ。この考え方は「2006年、薔薇色相場がやって来る」にも通じるんだね。時間がないから端を折って先を急ぐよ。分からない人は自分なりに考えてね。
神主さん：そうそう、みずほ-8411が来たね。読みどおりの展開だね。
かたる：これは重要な意味があるんだけれど、宿題にしようかな？何しろ時間がない。
時代や：おいらだって、言いたい事は分かるよ。要するに、材料出尽くし相場なんだよね。
かたる：馬鹿じゃないね。まだ証券マンが勤まるか…三井住友-8316も高かったように予想される事態を株価は織り込んでいる可能性があるね。
トロ：また始まったね。かたるの勝手読みが…つまり第二ラウンドの金融相場だと言いたいんだね。
かたる：みずほにしても双日-2768にしても流れは一緒。この道しかないんだね。他からの相場を演じたとしたら、それは間違いだよ。皆は株価が上がらないと信じないけれど、経済にはルールがあるんだよ。いきなり別な世界にテレポートなんて出来ないよ。一歩一歩階段を上るしかないんだね。そう言う意味で僕は節操のないＴＯＢには批判的だね。むしろ日立-6501と松下-6752がプラズマで提携したけれど、この部門の統合などの方が正しい道だと思うね。
そう言えば、幻の原稿には大切な事を書いてあったんだね。今日の日経新聞の『春節商戦、中国活況』と半導体メモリーの価格グラフは重要だからね。時間がないので解説できないが相場を考える上で無視できない記事だから、よく読んでおくと良いね。さて、今日はここまでだよ。
「今日の市況」は人気blogランキングに参加しています。2005年02月07日
「出来高急増銘柄」「
かたる：雇用統計値が弱含み、利上げのテンポが鈍るとの見方から、NY市場の株式相場が上っていると解説されているが、株式って言うものは面白いね。先日までは雇用統計値が悪いと、景気が失速すると言って売られていたのに、同じ材料でも環境によって捉え方が変わるのだから不思議な世界だね。
例えば三井住友銀行-8316がこの度の金融庁の指摘を受け、不良債権の大幅な積み立てをしたら、赤字であっても株価が上がる可能性があるね。問題は西川氏の処遇だけれど、既に長く頭取を務めており、引責辞任されてもおかしくないのでしょう。相場の為には早期の決着が望ましいのですね。まぁ、どっちにしても銀行株は上るのですが、証券マンとしてはぐんぐん株価が上昇して欲しいからね。西川さんには申し訳ないが、相場の時間軸を考え、勝手なお願いだけれど早期解決を願いたい訳です。
何故、ソフトバンク-9984の800メガヘルツの電波使用を制限するのかと言えば、わが国の権力者の仲良しクラブの為なのだと改めて思った次第です。今日の日経新聞を見ていたら、なんと昨年の11月から宇宙航空研究開発機構の理事長に、ＮＴＴドコモ-9437の社長を務めた立川敬二さんが就任されているのです。（ＮＴＴ-9432は利用者から割高な使用料を取り、ロケットを上げる手伝いをしている。だからお客様のＮＴＴから就任したという憶測だね。）
トロ：西川さんの話は勝手だよ。証券マンは節操がないからな。
かたる：まぁね。自覚しているよ。勝手だというのは…でも昔ほどじゃないよ。大御所さんの話では、昔、お客様が来店されるとお客様にお茶をお出しするが、そのお茶の茎を噛んで茶柱を人為的に作ったらしいよ。そうしてこう言うんだって「お客さん縁起が良いですね。茶柱が立っています。株の注文を出しましょうよ。」お客様も滅多にない現象だからその気になって注文をくれたんだって…信じられない話だね。
トロ：まぁ、お前らみたいな外交が居るから、いつまでも株屋なんて言われ社会的な地位が低いんだね。
神主さん：まぁ、そうだね。昔は銀行だって金貸しと言われ、少し前のサラ金やみたいに扱われていたからね。職業に差別はないだろうが、お金を扱う商売はどうしても低く見られるからね。
かたる：そうりゃ、神主さん江戸時代の話じゃないの？今では銀行マンは少し人気が落ちたけれど、バブルの頃は上位に顔を出していたからね。給料体系が高いのはマスコミだよね。電通-4324なんか結構高いものね。ＮＨＫだってずいぶん高いと思うよ。それに引き換え証券マンはこき使われる割に安いよね。時間が来れば終わる商売とは違って、目標をやり遂げなくては駄目な世界だから大変だよね。その点、製造業は作れば良いんだから…まぁ、彼らには彼らの悩みはあるだろうがね。
時代や：確かにかたるが言うように月曜日は高いね。今日は139円高でしょう。31日は67円高、24日は51円高、17日は48円高、11日は106円高だよ。5日は28円高となっているね。なんと今年に入ってから、ずっと週明けは高い始まりなんだね。
かたる：どうしてなのかね？外人買いの影響かな？
時代や：ねぇ、かたる。冒頭に三井住友銀行の話を持ってきたけれど、やはりこの問題が片付かないと上に行けないのかな？
かたる：どうかね。僕は既に分かっている事だから、上げても問題ないと思うけれど…一部に昨年のＵＦＪ-8307を連想する人も居るだろうからね。しかしＵＦＪ関連の不良債権先は処理されて、産業再生機構入りしたダイエー-8263などは正常債権となるわけだから、基本的に三井住友などは恩恵を受けていると思うけれど、ゼネコン関連が大手銀行の中で多かったからね。本当に強い相場なら、銀行からガンガン上げるよね。今日の日経平均株価の上げは値嵩ハイテク株の上げによるものだからね。本物じゃないね。ヤフー-4689などが日経平均株価採用候補に挙げられるとか…細かな話が話題になるような相場じゃ…なかなかダイナミックな上げ相場にならないね。やはりみずほ-8411みたいな株が560千円の新高値を切って600千円を超えないとスケールメリットが出ないよ。
トロ：しかし、お前は頑固だね。同じ相場観から抜けられないよ。他の道が見えないの？
かたる：丸山製作-6316みたいな銘柄が話題になるようじゃ…悲しいよ。わが国のＧＤＰは500兆円もあるんだよ。何故、時価総額が358兆円ほどしかないんだよ。おかしいよ。配当をして黒字の会社がＰＢＲ1倍以下なんて…どうなっているんじゃい！
トロ：しょうがないんじゃないの？減損会計を実施している企業は、まだ、1/7ぐらいらしいよ。半分にもいってないよ。どうするのかね？この辺りの影響もあるんじゃないの？
かたる：その点ダイエーなどの再生銘柄は健全なんだね。赤字を計上して安いのは納得いかないね。余程、今日は買おうと思ったが…株価をみると少し迷ってしまったね。これが200円割れなら文句なしに買っていたが…まぁ、僕の計算じゃ、250円程度なら買いになるんだけれどね。
時代や：再生銘柄の話は嫌だね。思い出したくもないよ。もう上る、もう上ると言われ続け、半年が経つよ。未だに大口の売りが出ているね。どうなっているんじゃい！
かたる：双日-2768の話かな？転換価格が上がったんだよね。と言うことは株数が減ると言う事だね。仮に70億円で400円なら1750万株だけれど、420円なら1666万株になり、500円なら14000万株とどんどん減っていく。あっという間だよ。1000万株の商いを5日間も続ければ、彼らは売り切っているだろう。だからワンチャンスだよ。しかし、やはりみずほが先じゃないかな？理屈から言えばそうなるよね。まぁ、理屈など当てにならないが…ひょっとすると僕は熱くなるかもしれないね。
時代や：お前が熱くなっても、こっちはどうしようもないの。早くこっちもアチチになりたいよ。
トロ：サラ金地獄でアチチじゃないの？
神主さん：ソフトバンク-9984の決算が迫っているけれど…どうなのかな？
かたる：チャート的には下げてきているから、ここでの仕掛けは面白いよね。空売りが入るよ。しかしやる人が居るのかね？問題は仕掛け人の力量だよね。株は仕掛け人の力量によって決まるといっても過言じゃないね。あとは市場が決める。過小資本銘柄でお茶を濁す相場じゃ…先が知れているよ。西川さんの英断に期待するよ。
「今日の市況」は人気blogランキングに参加しています。2005年02月04日
「出来高急増銘柄」「
かたる：一般教書演説の反応は具体論がなくても、この程度の下げなので既に織り込まれているのでしょう。Ｇ７なども大きな材料になるように見えないが…一方、日本市場は三井住友-8316の報道が海外に伝わり低迷を余儀なくされています。久しぶりの安い週末を迎えたのかな？僕は三井住友の一株の株主だけれど、詳しく知らないからコメントできませんが、お客様から意見を聞かれたのでこう答えました。
当初から三井住友の引き当て不足は予想されており、目黒査察官が同行に入った時から問題になる話でありました。おそらく、熊谷-1861などのゼネコン向けの処理が問題になったのでしょう。しかし、こんなもんは、何度も市場の話題に上っており当事者もかなり処理は進んでいるのでしょう。仮に報道どおり2000億円の追加を求められらとしても三井住友は処理できるのです。なにしろ1兆円ぐらいの実質的な業務利益がある銀行ですからね。含み利益もあるし…問題は赤字決算にするかどうか？
仮に赤字にすると業務改善命令が発令され頭取は責任を取る事になります。金融庁の査定は評価が分かれる問題なのです。ＵＦＪ-8307の時にも私は金融庁の姿勢はおかしいと述べました。この時は竹中が大臣でしたが今度は伊藤さんです。力関係なのでしょう。役人は自分の意見が全て正しいと思っている。昔、あるキャリアはこう言いました。「私の発言は法律に等しいのです」…と、分かりますか？この傲慢さが。。。
ソフトバンクが売られましたが、800メガヘルツの許認可には色んな考え方があります。しかし国民から見れば、望むなら公平に電波を割り当て、安い料金の方が良いわけです。しかし、その為に既存業者の利用者に迷惑が掛かるなら話は別でしょう。あくまでも既存ですよ。これからの新規の枠ではありませんからね。やはり仲良しクラブの総務省は理由を明確に述べる義務があるでしょう。審議委員は誰で、誰がどういう発言をし、結果、こういう結論が導かれたと明確に発表すべきなのです。電波は国民のものですからね。一部の権力者のものではありません。（総務省の役人がＮＴＴ-9432などに天下るリベートではないのです。）新規参入によって料金が安くなり、安全が保たれるなら、国民の利便性を考えるべきでしょう。うやむやに、すべき問題ではありません。
金融庁は傲慢ですね。目黒さんの考えが基準になっており、民間の自由度がないのです。あくまでも民間の銀行が与信を与えるわけですからね。国家が与えるではないですね。目黒さんの意見が正論かもしれません。私たちには何処が正論なのか分かりません。仮に正論だとすれば、長銀や日債銀の監督官を含めた処分をキチンとすべきでしょう。役人は間違った時に責任は取らない。民間だけが責任を取れ！これでは世の中おかしくなりますね。日債銀を含め山一の処理なども、たぶん憶測ですが、政治家絡みの損を被せたのでしょう。ひどい連中ですね。全てキャッシュレスの世界にすれば証拠が残るのです。
本当かどうか分かりませんが、ある税務官は交際費の認定に対し、自分の分は除けと言ったそうです。たとえば、お客様と飲みに行き、2人で5万円の飲み食いをしたとすると、25000円は交際費とし認めるが、後の半分は認めないという話です。なら、トヨタ-7203の社長が取引先と会食をし接待したとすると、社長の給料にはその飲み食いもの分も入り、所得の課税対象になるのでしょうか？おかしいですね。こんな話は聞いた事がない。この税務官に言わせると、ゴルフは4人でするものだから良いのだそうです。これも偏見ですね。ところが相撲の升席は4人分ですが、1/4は接待費にならないのだそうです。なら休日出勤手当てがもらえるのかな？
たとえ熊谷が危ない会社だとしても黒字で返済もされているわけですから、その与信の裁量は三井住友銀行の経営判断にあるのが道理でしょう。この辺の裁量度合いは、一体、どういう基準で、明確になっているのでしょうか？やはり、私には個人的な裁量によって、偏見でされているとしか考えられないのです。仮に役人の全て裁量が正しいのなら、先日の興銀の裁判で敗れた役人は責任を取るべきでしょう。無理な裁量を乱用し、課税したがその課税が間違いだった。その為に国民の税金は利息分を含め大きな損失になったのです。裁量権の乱用を防ぐには、一定の基準を設けるべきでしょう。
サムライの時代なら、敗れたほうが死ぬ訳ですからね。民間ばかりが死んで役人は死なない戦いなんか公正じゃないと思いますが、皆さんはどう思いますか？
「今日の市況」は人気blogランキングに参加しています。2005年02月03日
「出来高急増銘柄」「
かたる：ＦＲＢは予定通り0.25％の引き上げを行った。一部で懸念された大幅引き上げはなく既存方針の延長線と言う解釈なのだろう。あと残るイベントは大統領の一般教書演説で財政赤字の削減策に具体性があるのかどうか？
しかしアフガニスタン、イラクの現状から見れば予想される手段はあまり多くなく市場の期待が過剰な気がするが…この点で、市場の動きが問題になるのかな？しかし年初から一貫して調整していた動きがあり、心配なく上昇波動に戻るのだろう。
時代や：それにしても日本株は弱いね。なんでも三井住友-8316は金融庁からゼネコンなどの大幅な引き当て(2000億円）を求められたと朝日新聞が報道しているんだってね。それで今期黒字予想が赤字転落か？と言う懸念が出てきたらしいよ。
かたる：含み利益があるので、その対応で赤字にならずに償却するんじゃないのかな？
トロ：おかげで毎日新聞ではＵＦＪ-8307に対する1：1の統合提案を断念するとか言われているね。これでＵＦＪは後ろ盾を失い、1：0.5と言う事もあるんじゃないの？
かたる：実際に発表されたの？憶測でしょう。引き当て不足の指摘は事実だと思うけれど、ＵＦＪの方はありえる話だけれど…どうかな？しかし最近の大新聞はよく観測記事を掲載するね。先日もソフトバンク-9984がツーカーを買収すると日経が報じていたが、話はあったけれど流れたみたいだね。どっちにしても、新聞記事は推測も含まれているから、会社が発表した事しか信じては駄目だね。しかし、このような環境の中でみずほ-8411が高く終わった事は特筆だね。普通なら銀行株はもっと下げているはずだよね。つまり、みずほを中心に再び上昇相場に入る可能性が高い事を、今日の市場は物語っていると思うね。
時代や：そうかな？かたるは否定的だったけれど、共栄タンカー-9130は続伸しているね。なんでも丸山製作-6316の時とおなじで加藤氏の関与が囁かれているとか…テアトル-9633もすごい出来高だね。かなり空売りがあるんじゃないの？
かたる：実は僕は株主なんだ。映画を見るために1年ぐらい前に買ったかな？しかしビックリしたね。総発行株式総数が8000万株ほどしかないんだよ。呆れるマネーゲームだよ。確かに狙いは分かるがね、新造船就航の共栄タンカーにしても…シネマプレックスが流行っている映画のテアトルにしても…トップでなく三流が狙いとなっている相場だね。低位株が一つのテーマで、鉄鋼株などのように大商いが出来ないと駄目なんだね。
トロ：ＪＦＥ-5411は東日本製鉄所千葉地区（千葉市中央区）で国の基準を超える高アルカリ水や猛毒のシアンを含む工業排水を流出していたと発表したそうだね。それで安かったけれど、代わりに新日鉄-5401は1億7122万株と大商いだったね。
神主さん：住金-5405がオイルマネーの買いで賑わい、最近まで海運も連騰していたものね。なんか中国関連と言うイメージが強いけれど、中国のソフトランディングは上手く行っているのかな？
かたる：ひょっとしたら、間違った認識を植え付けられている可能性があるよ。
時代や：どういう事なの？
かたる：中国はバブルで、昨年なんかのＧＤＰ9.5％と言う成長率は高すぎるという一般認識がね。日経新聞なんかそう言う傾向の報道が多いけれど、今日の金融新聞には「高成長容認論」と言う記事が掲載されているね。これによると、一時53％（1-2月）まで増えた固定資産投資が12月には21％まで鈍化していると言うからね。消費者物価も落ち着いているみたいだし…偏った先入観で物事を考えないほうが良いかもしれないよ。
時代や：…と言うことは、市況の軟化で停滞していた海運や鉄鋼が盛り返していく発想も存在するわけだね。
かたる：可能性としてはあるね。もともと市況関連として海運株を捉え好業績でも高いＰＥＲで買わなかったけれど、更に伸びる可能性があるなら買い余地が生まれるからね。不定期船比率の高い商船三井-9104は一株利益予想が78円だからね。ＰＥＲ10倍程度の評価なら違和感は感じないね。
トロ：おぉ～、危ない危ない。先日、「利益の質」の話をしていたよね。市況関連の利益など充てにならないよ。郵船-9101は商船三井より定期船比率が多いからＰＥＲ10倍の評価も分かるよ。しかし不定期船比率が多い会社のＰＥＲを高く買うのはどうかな？
かたる：今日の金融新聞を読んだけれど、僕は積極派の商船三井の芦田さんの方が好きだね。確かに総合力ではかなり劣るけれど、昔から若者に歩があるのは世の常だからね。忘れていた、今日は節分だったね。昔は「節分天井、彼岸底」と言う言葉があったけれど、年初から下げていたから節分底かな？Ｇ７などを言い訳に使っている馬鹿な機関投資家に実態を見て欲しいね。今日の相場の焦点はみずほの動きだったように感じるね。さてこの勘が当たっているか？どうかは来週にも判明するだろう。
あっ、忘れる所だった。僕のお客さんの一人が一部ソフトバンク-9984を売って双日-2768に乗り換えたし、さらに別なお客様からソフトバンクに対する総務省の姿勢報道による株価の影響を聞かれたよ。
基本的に株価はどんな不利益も織り込んでいると考えて良いよね。総務省が拒否するのはＮＴＴ-9432の仲間だから当たり前だよ。基本的に役人は国民の利益など考えていない。自分達の保身が先ず第一だからね。心の中ではみんな何処かおかしいと思っていても、行動に移せるかどうかは別問題だからね。仮に携帯に参加しなければ目先の利益は増えるが将来的にはマイナスだろうね。しかし資金効率の問題で、800は駄目でも他の周波数なら参入が可能なのだろう。つまりソフトバンクは更にハンディを背負うわけだね。この事で株価は売られる事はないだろうと思うよ。
明日は週末、そろそろ発射準備がＯＫかな？
「今日の市況」は人気blogランキングに参加しています。2005年02月02日
「出来高急増銘柄」「
かたる：アメックスのスピンオフ(分離・独立）がダウを押し上げているという。ユナイテッド・テクノロジーがボーイングのロケット部門を買収する協議をしていると報じられたり、海の向こうは効率の悪い部門は直ぐに売る。面白い事にその部門を買う企業が直ぐに現れるような展開が続いているね。これが市場主義なのかな？ところが日本は鳴りのもの入りで登場した産業再生機構がブラックボックスの動きを示し、総務省のＮＴＴ-9432との仲良しコンビの報道がむなしく伝わっているね。少子高齢化を迎え時間がないのに、少ないパイを取り合う浅ましさが感じられるね。
時代や：また、ずいぶん皮肉な始まりだね。そんな事は今に始まったことではないよ。年金生活者は当たり前のように年金を貰い、少なくなったといってぼやいている。
トロ：そんなに嫌なら、お前はアメリカに行けば良いじゃないか？
かたる：あぁ～、「無知の恐怖」の経験は、たまにだから面白いが、年がら年中では堪えるからね。何とか世の中を変えたい。昨日は仲間の中で優秀な部類に所属する役人と一緒だった。彼は一応、税務大学を卒業しているからね。今の僕の苦境を話したよ。何しろ税金を払うためにサラ金で借金をしなくてはならない現状だからね。
大蔵官僚は良いよな。市場の家賃が20万円も30万円もする所に住んでいて、官舎の使用料を3万円程度しか払ってないからね。結局、年間27万*12＝324万円も所得が多いのに無税扱いだよ。ところが僕らは、実際に家でこうやって仕事をしていても必要経費と認めてくれるのは一部屋分なんだって、つまり家賃が30万円だとその3ＬＤＫなら25％分ぐらいしか経費に認定されないんだよ。どうも不公平だよね。
更に、僕らは新聞を読むのが商売だから何紙も取っているが、絶対に1紙だけは家庭用だといって経費に認めてくれないんだよね。こんな商売でなければ、新聞なんか読まないよ。実際の世の中の人で新聞を取らない人もたくさん居るよね。推測だが、税務署長は職場だけでなく、家庭配布もあるだろうに、それでも経費だよ。…天下りの役人が公用車に乗って、新聞を読んで帰っているのに何千万円も給料をもらえる。僕らは必死になって仕事をしても実績が上らなければ、毎日会社に行ってもゼロ収入なんだよ。何処かおかしいよ。そうやってグダグダと愚痴を言ってやった。今のところは、こいつを苛めるのがささやかな楽しみだ。彼の責任ではないのに可愛そうに…。
所詮、裁量権のある税務署員には勝てない。しかし、もし興銀の裁判のように、最高裁まで行って勝訴をしたら、その担当官並びに上司が処罰されればどうなるだろう？いい加減な裁量の乱用は出来なくなるだろうに。。。
トロ：なんか、最近はその話ばかりだね。良いじゃん。税金を払うのは国民の義務だよ。貰っているやつが払えば良いよ。
かたる：公正なら文句は言わないよ。通勤手当も、住宅手当も何もかも全部所得に含め、キャッシュレスの世界にすれば、売り上げも誤魔化せないよ。僕らはサラリーマンと同じで売り上げは100％追跡されているよ。誤魔化せないよ。本当に経費を使っているのに、この使い方は私用だと勝手に決められる。しかもその税務署員の個人的な感覚でだ。公正じゃないよ。先ず大蔵官僚が残業代を含めすべての手当てを年収に入れ、公正さを率先垂範すべきだね。自分達は良くて他の連中には認めないのはおかしいよ。
時代や：まぁ、まぁ。不満は株が上れば直るだろ？
かたる：お客様が喜ぶ声をしばらく聞いてないからね。昔は買った途端にストップ高なんて事が良くあったけれど…最近はヒットがないなぁ～。
神主さん：まずまずじゃないの？先日のＧなんか良い感じじゃないの？
かたる：たいして買ってないからね。それでも400株程度はいや500株程度はあるかな？でもね。やはりみずほ-8411だよね。この銘柄が新高値にならないと面白くないね。だって根底に流れているテーマは日本再生だからね。今度の日曜日かな？ＮＨＫの特集で不動産再生をやるらしいね。そこで登場する会社はＳだと言うが、小さすぎて…それを狙って今日は大商いをしている。本当に、皆は目先の勝負が好きだね。
この手の情報は限りなく市場に溢れている。また話し手が落語家顔負けの上手い喋りをするから直ぐに本気になってしまうよ。しかし、もし彼の言う事が当たっていれば、彼は既にこの業界に居ないはずだよね。僕と同じだよ。僕と同じで株が下手だからこの業界から足が洗えない。一日も早くカウンターの向こうに行って時代やお客になりたいね。「君の薦めた双日-2768は、一体、何時になったら上るの？年がら年中、双日、双日って言っているが、ずっと同じ株価だよ」って嫌味を言えるからね。
時代や：そうしたら、こう切り返すよ。「確かに私は良いと思い推奨をしました。しかし、お買いなったのはお客様が自らお買いなったので、自己責任ですよ。」ってね。
かたる：そんなくだらない説明じゃお客様は納得しないね。僕ならMPO（Multiple Private Offering）の為にＵＢＳが売っているのです。しかし見ていてください。今に日本冶金工-5480のように鋭角的に上がりだしますから…ってね。この会社も一昨年だったと思うが私的整理をして再建してきたんだよね。その時は100円以下だった。おそらく双日は冶金工の100円台の揉み合いと同じような展開なのでしょう。なんで、この銘柄を手掛けなかったのかなぁ～？先日は住友不動-8830の時もそう思ったな。最近は勉強不足かな？今度の日曜日でも株の勉強でもするかな？
神主さん：ＭＰＯって…
かたる：だから、今、値決めをしているものだよ。変動転換価格の転換社債のような第三者割当増資だね。詳しくは野村の証券用語の解説へ
時代や：過去の例はどうでも良いよ。今に冶金工の04/03のような展開になると言われても…さんざん聞かされているからね…もう耳にたこが出来ているよ。なんなら、たこ焼きやでも始めようかな？
トロ：なんか博打屋さんサイトみたいな銘柄じゃなくて、もっと、まともの奴を取り上げないの？
かたる：債券より少し良い感じのものは…ＮＴＴ-9432なんかどうかな？純資産が406千円かな？一株利益が42563円予想、ただし来期へ減益。配当は6000円の予定だよ。なんと利回りは1％以上に回るね。まわる回るクルクル回る。
神主さん：かたるらしくない銘柄だね。しかし金持ちには良いかもね。
時代や：財務省が売るんだよね。大丈夫？
かたる：自社株買いで対応するって聞いたよ。この水準なら良いんじゃないの？住金-5405とか、りそな-8308とか人気になっているが、ＮＴＴだって…チャート的にも面白そうだね。僕はこういう銘柄の経営者は、役人とくっ付いて好きではないが、投資としてなら買えないこともないね。しかしソフトバンクの方を応援しているから主義に反するかな？あぁ、株屋から早く足が洗いたいよ～ん。
「今日の市況」は人気blogランキングに参加しています。2005年02月01日
「出来高急増銘柄」「
かたる：アメリカ市場ではＭ＆Ａ旋風が吹き荒れている様子。前週末にＰ＆Ｇがジレットを570億ドルで買収、そうしてＳＢＣコミュニケーションズがＡＴ＆Ｔを160億ドルで買収となっており、メットライフが115億ドルでシティーの生保・年金部門を買収するという。日本では中越パルプ-3877と三菱紙-3864の合併が伝わっている。奇妙な現象が大京-8840のオリックス-8591入りだね。
時代や：どういうことなの？
かたる：日経新聞の報道によると、オリックスの他に長谷工-1808とシティーグループ、メリルリンチグループが参加していたが、好条件を出したメリルを落としてオリックスにしたという。何故なのだろう？産業再生機構は税金を運用しているわけで条件の良いほうに売るのが筋だろうし、決定された過程を公表する義務があるのではないだろうか？ところが、その経緯は今のところ新聞報道されていない。僕なんか株屋になって意地が悪くなったせいか、きっとオリックスなら産業再生機構の職員が、天下りしやすいのだろうと勘ぐってしまうね。
トロ：そりゃ、お前考えすぎじゃないの？フェニックス・キャピタルみたいに三菱自工-7211の株を一旦引き受けたのにも拘らず、直ぐに売るハゲタカでは困るじゃないの。
かたる：しかし公正な競争社会はオープンにしないと育たないよ。どう産業再生機構が決断したのか？その過程を明らかにする義務があると思うよ。三菱東京銀行-8306みたいな、いやらしさがあるね。
トロ：なんだ、それ？
かたる：毎日新聞か何かで…統合比率が1：0.6と報道されたらしいよ。だいたい、ＵＦＪ-8307に統合を申し込んだ時点で統合比率を正式に発表すべきだね。だって三井住友-8316は、しているんだからね。有価証券報告書から推察すべきだよ。僕らはそうやって投資しているんだよ。それを引き伸ばし…なんか男らしくないね。もし、その報道が事実なら、おかしいね。だって、市場価格より安い水準で統合するなんて。。。モルガン・スタンレーのニューハウス社長らの反応が見ものだね。僕も1株の株主だから反対するよ。
三菱なんか嫌いになっちゃったね。今日の日刊工業に三菱電機-6503が大型レーザー加工機に参入すると載っている。鋼材が高騰したので需要があると言う事で新規参入をするらしい。報道によると年間10台の販売を見込むとか…1台が9900万円だって…たった10億の売り上げを確保する為に三菱電機は新規参入して利益をあげられるのかね？だいたい、電機は多すぎるね。デジタル家電にしても競争が多すぎるよ。日本でもＭ＆Ａを検討すべきだよ。
神主さん：今日はなにか機嫌が悪いね。どうしたの？かたるの好きな双日-2768は上っているよ。
かたる：別に好きなわけじゃないよ。安過ぎるから買っているだけだよ。1000円以上になればきっと売るよ。金利が再び低下しているんだね。日本人と言う人種は呆れるよ。双日だって同じことだよ。みんな板状況を見て売り買いをしている。馬鹿らしい、板など関係ないよ。仮にＵＢＳが売っているとしても売りなど株券に限りがあるよ。ところが現金はいくらでも市場に溢れているね。絶対的に買いは有利なんだね。だって売り物は買えば切れるもの。このページビューが8000ほどあるみたいだから、みんなが1000株づつ買えば、あっという間にストップ高になるね。生きの良い証券マンが一人で100万ほど買えば、そのような人が10人で居れば良い。簡単だね。ところが現実はどうだろう。みんな周りを気にしている。馬鹿らしい限りだね。
この時期に債券を買う馬鹿は何処のどいつだろう？
よく市場を見てみれば良い。昨日の日経新聞を読んだのかな？25面の「ＩＴ景気を左右する春節商戦」との見出しで記事が書いてあるね。今日は下げているが減益決算を発表したエルピーダメモリ-6665の株価推移を見てみることだね。どうかな？材料出尽くしの動きになっているね。この後はこれからの市況推移によるが、少なくとも債券が買われる展開ではないと思うね。アメリカでは長短金利の逆転が噂されてきており、ドル安懸念も薄れている様子だよ。
トロ：また、かたるの勝手読みが始まったぞ。お前の読みは自分の都合のいい方に解釈する事から出発するからね。
かたる：このような小さな積み重ねが正しい市場予測に繋がっていくんだよ。素人には分からないよ。パイオニア-6773にしても赤字決算でもそんなに下がってないよね。国内で液晶が売れプラズマが劣勢だと言われると直ぐに反応するが、諸外国では価格の安いプラズマに歩があるんだよね。まぁ、技術革新によってこれからどうなるか分からないがね。なにしろ日進月歩の世界だからなんとも言えない。もっとスケールを大きく持って相場に臨もうよ。なんか、皆、小さいんだもの。
時代や：だって…銀行なんかも重そうだよね。動きがモタモタしているんだもの。
かたる：株と言うのは走り出したら、大概、終盤が近いんだよ。走り出すまでが面白いんだね。自分で明日の相場の流れを読んでその流れに賭ける。重要な日程が無難に過ぎて行き、過剰な警戒感が杞憂に終わる事を色んなデータは示しているよ。ドンドン勝負じゃい。
時代や：かたるのこの発言に、何度、泣かされた事か…
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本レポートは正確さを期しておりますが、市場の未確認の噂なども含まれています。
投資にあたっては、自己責任にて投資して下さいますようにお願い申し上げます。
