今日の市況(2007年)(2007年08月23日)

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かたる：高級住宅大手のトール・ブラザーズ（ＴＯＬ）が決算発表し、５－７月期の売上が２１％減の１２億１０００万ドル、純利益は８５％減の２６５０万ドルだったという。一方、受注契約も減っており３０％減の７億２７００万円にとどまり、キャンセル率は２４％に高止まっているという。株価は業績に反し上がり２２．１５ドルと１．０６ドル上昇している。

一方、注目されているカントリーワイド。フィナンシャルはバンク・オブ・アメリカが優先株を２０億ドル購入すると伝えられ、引け後の市場株価は上昇し４．４３ドル値上がりし２６．２５ドルになっていると言う。実に２０．３％の上昇だという。しかし金融機関の人員削減の報道は続いている。

シティーバンクやモルガンなどの金融機関が公定歩合で融資を受けているという。相変わらず、住宅関連の新規融資受付停止の報道も見られ、一応、事態は鎮静化に向かっているが完全に終息しているとは言えない状況らしいね。

神主さん：予想通り日銀は公定歩合の引き上げをやめ、現状維持になったね。しかし来月もしＦＲＢがＦＦレートを引き下げると、日銀政策会議の日程が直後で金利差が一気に狭まるので、円・ドル・キャリー取引解消が加速し円高に触れるという見方もあるようだね。

かたる：推測ではヘッジファンドの流動性を狭めようという動きは、昨年からポツポツ出ているからね。Ｍ＆Ａ関係の報酬の高さも問題になり、税金をかけようと議会に動きが出たことだし…日銀がある程度金利を引き上げるのは、既成の事実なのだろうね。これまでも、なんどかＧ７などで話題に出ているみたいだからね。今回の引き上げ見送りは欧米に配慮した結果なんだろうね。

時代や：為替の対応は大丈夫みたいだね。今日は終日、１１５円後半だったね。

かたる：うん、アメリカでもハイテク株の話題が出ていたが…この水準なら増額は間違いなくハイテク株にも歩があるかもね。

時代や：今日は朝、寄り付いた後、鈍い動きだったけれど、公定歩合据え置きの決定の辺りから、多少、強くなってきたね。新日鐵は８００円台を回復したね。

トロ：三菱商事の自社株買い報道も前向きな動きになったようで…やはり好業績の銘柄は良いね。安心してられるよ。日立建機、コマツは普通の調整の値幅に戻りつつあるね。

時代や：しかし住友鉱山なんか、下がった割りにあまり戻りが鈍いような気がするよ。

かたる：やはり市況産業と言うハンディがあるんじゃないの。この辺に、「利益の質」の差が生まれていると思うよ。

神主さん：かたるはＢＲＩＣｓ銘柄（鉄鋼・商社・海運・建設機械など…）の動きは自律反発だと見ているんだよね。一方、新興株の楽天はストップ高したけれど、此方は本格反騰だと考えているんだよね。

かたる：そうだね。自律反発は下げた反動による上げだからね。丁度、ボールが弾む動きだと思えば良いよね。だんだん反発は小さくなるんだね。一方、本格反騰は新高値を更新するような動きをイメージしているんだね。果たしてどうなるかな？

トロ：逆だよ。お前はＢＲＩＣｓが自律反発で、新興株が本格反騰派だよな。その考えは逆だろう。これまで同様に、新興株はカラ売りの買戻しが一巡すれば、また蚊帳の外だよ。中身のない怪しい会社を傷付いた投資家がリスクを取って買えるのかな？

かたる：同じ事を言ってやるよ。サブプライムから発展した色んな問題は流動性を削減する過程にあるんだね。正常な経済状態のリスク管理だよ。実は今だから分かることだけれど、サブプライムローン大手のニューセンチュリー・フィナンシャルが、３月１３日に取引銀行から融資の打ち切りを通告され、ニューヨーク証券取引所で上場廃止になったよね。

あそこがターニングポイントだね。ＢＲＩＣｓの銘柄は巨大なシコリを抱えているよ。この壁を乗り越えるためには、相当なエネルギーが必要になる。相場とは面白いもので…金融の状態で相場の中身が変るのさ。どの程度、回復するか…せいぜい、戻り売りの判断を上手くすることだね。ビスタニュースの原稿には多少書いたけれど…、今週は色んなパターンを書いてみようと思うよ。

トロ：ふん、ハズレやさんが…偉そうに。好業績は充分に評価されていないよ。お前だって商社だと言っていたじゃないの。

かたる：強いて挙げれば、そう言う見方もできると言っていただけだよ。僕は昨年来から、ずっと新興株しか興味を持ってないよ。やはり時代は若者が築くんだね。今日は楽天やサイバーエージェントがストップ高していたね。ようやく底入れしたのだろうね。

時代や：なんども、その言葉を聞かされたからね。どうも疑心暗鬼だね。

かたる：うん、気持ちは分かるよ。僕は買い場だと思うが、お客様は、既に力はなく戻りを売っているのだから…、これはリスク管理上、仕方がない。相場観とは違うからね。やはり株は難しいね。頭の中では流れも分かっているが、現実には限りあるお金だし…もう少しタイミングを考える必要があるね。まぁ兎も角、昨日以来相場に躍動感が戻りつつあるから…ようやく長かったトンネルの出口が見えてきたね。

神主さん：出口が見えてきたって、どういうことなの？

かたる：その点を含め、週末にまとめて書く事にするよ。今日はこの辺で…

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投稿者 kataru : 2007年08月23日 17:27