今日の市況(2008年)(2008年11月13日)

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はたしてＮＹ市場の株価安は止まるのか？　
ＮＹ市場はポールソン発言ショックにより安くなりました。不良資産の買い取りを延期するのか？　止めるのか？　当初は金融機関から不良資産を買い取り財務的なゆとりを生んで貸し出しをさせると言うものでしたが迷走しています。口で言うほど簡単に行かないのが日本の例でしたね。反対意見が多く存在し損失を拡大させたのです。資産の劣化は金融機関が正常な貸し出しを実施しなければ進みます。基本的に時間との戦いなのです。日本よりスピーディーなのですが、ここでもたついています。何故でしょう？　

ポールソンは退任後、どこに行くのでしょうか？
株屋の習性か…発表を額面どおり受け取らない自分が存在します。７０００億ドルの総額が少ないから総額を増やす為の環境つくりかもしれません。あるいは追加の３５００億ドルの議会承認を早急に引き出す為のポーズか？　それともポールソンの退任後に行く所の組織に有利な発言をしたのか？　いろんな事を考えますね。真相は当人に聞いてみなければ分かりません。しかし現実の金融株は下げ続けています。そのグラフが下のものです。このチャートは９月１２日の大手金融株（ＢＡＣ、ＪＰＭ、Ｃ、ＷＦＣ、ＧＳ、ＭＳ）の株価を１とした指数の平均値です。４割程度リーマン・ショックにより下がっているわけです。ただ既に金融機関の混乱は収まりつつありＬＩＢＯＲも落ち着いています。

株安はいろんな事が考えられますが、基本的に円高になっており、私はヘッジファンドの処分売りが加速しているのだと思います。明日が年内最終日になります。４５日前ルールにより解約を申し込むのは明日が最後です。おそらくその換金売りだろうと推測しています。昨日はソフトバンクなどを事例に出し、意外に売り物は涸れているかな？と思っていましたが、今日は逆にストップ安でした。ムードで上下する株価の動向が覗えます。物色意欲はあるのでしょうが不安定なのでしょう。全体相場のここでの下げは演出だろうと思っていますが、果たしてこの読みが当たるかどうか？　来週からの動向が注目されます。もともとアノマリー現象からみれば、この時期の勝率は高いのです。

トヨタは契約社員の解雇に動いており、多くの人が職を失い始めています。株屋は既にリストラ体制で…私などは相場の見通しを誤った為に、既に不況時代がまもなく３年になります。日本のＧＤＰは伸び悩み、株価は上がるどころか、未だにバブル後の安値を模索しています。日本は実態社会の国で金融が肥大化していません。だから今の環境では世界の中で一番有利なのです。

三菱ＵＦＪ銀行によるユニオンバンカルやモルスタへの投資、第一三共のランバクシーの買収、三菱レーヨンのルーサイトの買収、ドコモのタタグループへの投資など…。為替や経済環境を考慮した意欲的な動きが見られるのも日本の強みです。基本的に日本企業は過剰借り入れや過剰人員、過剰生産設備などを長年かかって整理してきました。今は潤沢なキャッシュが多くの企業にあります。自社株買いも決算発表の席で盛んになっています。みずほも優先株で増資を実施するそうですが、もう直ぐ、バブルの後遺症が癒えるとこに来ています。チャンスです。

ここでの政策が重要なのですが、１９８９年から続いたバブルの清算がようやく終局を迎えます。そのスタート台の出発点が、今回となります。だから次の上昇相場は長く、そして大きなものになると考えています。２００６年からの妬みの政策実行がなければ、ここまで株は下がらずに上がったのに…。楽天の動きのようになっていたはずなのです。
まぁ、文句を言っても仕方ありませんが…今日の日経新聞には産業再生法の改正が載っていましたね。「省エネ事業で税優遇」の記事です。いいアイディアです。

税制優遇なら未来の利益を奪うだけですからお金の支出が要らなくて産業構造を転換できます。既に公共事業投資などの財政出動は古い考え方ですね。政府が音頭を取って民間の力を活用して税制優遇すれば新しい産業は興ります。メタンハイドレードの開発会社や農業への大企業の参入、色んな投資が盛んになって内需が盛り上がるんです。トヨタなどのように輸出に頼り、外需により雇用を守ろうとするより、内需を活性化させ産業構造の転換を図る政策が必要になります。バイオ技術でも良いし、日本には素晴らしい可能性があるのです。円ドルキャリー取引の巻き返しで、どんどん資金が日本に戻っています。この資金を活用しないとなりません。簡単なことですね。新事業への税制優遇と、時代に合わなくなった法律改正や規制を撤廃すれば、日本に一大需要が起こるのです。そうしてアジア圏の通信インフラ整備をして、今こそ大東亜共栄圏、八紘一宇の世界を構築すれば良いですね。ちょっと古いかな？

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投稿者 kataru : 2008年11月13日 19:04