米国の金融政策に影響を与えていると言われる２年物の米国債の金利推移を掲載しておきます。２０１３年５月の前ＦＲＢ議長のバーナンキ氏が突然表明した「量的緩和からの出口戦略」からの金利推移をみれば明らかなように…、米国は着々と利上げの準備を続けている様子が窺えます。つまり実質的に「利上げ状態」になっているので、世界の流動性が減り、新興国からの資金引上げを中心に、商品市場などからも、資金が引き上げられているというカタルの仮説が、成り立つ一つの要因を示す現象です。勿論、これは仮説であり、誰にも本当の所は分からないのです。金融政策などは、実体経済を見ながら行うもので…、実体経済が、最もいい状態を保つための道具に過ぎません。
米国２年物国債の金利推移
仮に心配している利上げが実行されても、市場は一時的に、その状況を好感し上昇する確率が高いです。市場は、利上げする位、米国景気は好調なのだ…と誤解するのでしょう。カタルが心配するのは…むしろ、その後なのです。２度目の引上げの後とか…の段階で、突然の変調が、市場を襲う事を心配しています。カタルはリーマンショックにより、落ち込んだ潜在需要を消化している「偽りの景気回復」の可能性を疑っています。
インフレ率が高い訳ではないので…、無理に利上げをしなくても良いのではないかと考えています。むしろ資源国などの動向が、心配ですね。ブラジルは景気後退に入りました。やはり民間金融が中央銀行の流動性の受け皿になっておらず、不足しているから、世界経済が、様々な形で、変調しているのだろうと考えているのです。上海ショックもそうですよ。
さて…今日は、個別株の動向ですね。カタルがあの日、９連騰に挑戦した大林組の１０９０円で空売りをしたのは、１８日だったか…１９日だったか？ ２１日の金曜日には買戻しをし、この下げを見て直ぐに三菱ＵＦＪを買い始めたのです。２１日は３回に分け、８１０円から８１５円まで買いましたね。少し早かったですね。本当は、２１日は買うべきでなく、２４日、２５日と買うべきだったのでしょう。理由は出来高推移ですね。そうして週末の２８日は、８１５円から８２５円まで売り上がっています。こんな自分の売買動向はどうでも良いのですが…、大林は２８日の高値は１０７０円であり、新高値の１０９８円まで、あと２８円なのですね。つまり、今回の下げでも全く株価は影響を受けずに、むしろ絶好の押し目チャンスを、提供したイメージです。実はこのような株式は他にも多く存在します。
少し毛色の変わった所では、日本電子なども…その仲間です。此方は、皆が追証で投げている２５日も、新高値の６７３円を形成していますね。そうして金曜日は７０３円まであって７０２円の終わりです。ただこの株は、時価総額が大きい訳ではないので…市場を引っ張る器ではありません。背景には、最近の新薬開発に絡む「ＹＯＫＯＧＵＳＨＩ」と同社が呼んでいる新しい「薬の合成技術」の確立などの研究開発が、背景に存在しそうですね。
もう一つが、カタルが前から述べているシャープですね。もともと市場株価の評価は矛盾していますね。シャープの時価総額は、金曜日の株価１８３円ですから、３１１３億円ですね。でも亀山工場や堺工場の売却価格は２０００億円とか、３０００億円とか…と言う金額評価だと…いう話があります。おかしいでしょう。まぁ、仮に液晶工場を売却することになっても、既に借金のかたに入っており、銀行にその資金は抑えられるのでしょうが…おそらく、度重なる減損処理で、簿価はかなり下げらており、ひょっとすれば…利益が計上できるかもしれませんね。この辺りは、詳しくカタルも決算数字を見ている訳じゃないから分かりません。一番は、オリンピックを控え、まもなく４Ｋテレビの販売ラッシュが始まります。追い風ですね。だからカタルは、前からシャープは立ち直る可能性が高いと考えていました。
もう一つが、度々、登場するサラ金のアイフルですね。この会社の過去の動きを見ていれば分かりますが、明らかに仕手筋は参加しており、前からの玉を抱えているのでしょう。３月末の利益余剰金は、２０８１億円もの赤字が存在していましたが、今回は資本余剰金から振替処理をしており、あと５４１億円と…現実的な数字に圧縮していますね。この会社の通期の営業利益は７１億円予想ですが、この１Ｑの過払い請求金額は６３億円です。そうして期末の引当金合計額は、債権放棄引当金を含め１０１４億円なのです。
分かりますかね？ アコムのそうなのですが…、みんなサラ金株は一緒です。武富士が倒産した時の最高裁の判決からの時間経過を考えると…この請求権は何れ消滅します。詳しく調べていませんが、間もなく急速にピークアウト感が生まれても不思議ではなく…潜在的な成長力は、かなりありますから…サラ金株フィバーが、市場で起こる可能性が高いのです。この時期に、この相場環境の中で人気株として生まれてきており…スター株の素地は、充分に存在しますね。
以上…三つの個別株、建設を含めると４つかな？…を簡単に見てみました。ここから…相場の強い銘柄について行けば、年末に向け、良い成果が得られるかもしれません。あとは読者の皆さんが、それぞれの立場で判断され、自分の力量の範囲で相場に臨めばいいのでしょう。それでは…また明日。
