昨日は都内に住む息子が孫を連れて来てくれました。孫は普通の鮨屋より「回転すし」が良いようで、近くの…銚子丸に行きました。まぁ「お祭り」騒ぎの演出が盛りだくさんです。子供用のメニューもあり、うどんもあるのです。マグロの解体ショーもあり、店員がマグロを担いで顧客に見せるのです。小さな本マグロですが、それでも、場は盛り上がります。見せる演出効果なのでしょう。混んでおり…順番待ちです。定員のサービスも良かったですね。楽しみの団欒でした。
今朝、メールを開くと…やはり会員の方の多くは銀行株などの金融株で、大きく…儲かったようです。億円単位の報告が、かなり…あるのです。昨日、メールの話題に持って来た「成長株と、景気波動による循環株」の意味を、良く噛み締めると良いのでしょう。カタル自身も、リーマンショック前は「もう大丈夫」だと思っていましたが、金融庁のトラウマの失政により、株価は大きく下げました。
如何に、政策が大切か…。景気循環の勉強は、何回も解説をしています。
日本は今、最も大切な根幹の「基本政策」の方向転換をしており、技術革新の波も同時に始まっています。「時代投資」を初日に、書いたAI革命は、「ルネサンス」期より大きな変革になるのでしょう。
教科書は教科書ですが、一応、こんな景気循環が掲げられていますが、教科書に合わせずに、自分なりに、理解を深めましょう。もう決まっているのですよ。お金が動くと、「設備投資」が活発化します。
カタルなら…安川電機(6506)やファナック(6954)は既に上がり始めていますが、まだ鈍い動きのDMG森精機(6141)は、配当利回りも高いのです。選択肢の一つになるのでしょう。基本的に「景気循環の流れ」が在りますから、その景気循環波動を利用した投資もあります。要するに…自分が、どんな投資を目指しているか？ この辺りの認識が必要になります。
投資家の年齢や性格により「好み」は違います。
長く持ち続けて良いのは、「成長企業」なのです。ユニクロが最初に500円Tシャツを販売した時に、カタルは当時は西葛西に住んでいて、わざわざ車で買いに行ったものです。そうしてしばらくすると、西葛西の駅近くにも、店を出しました。その時にユニクロがトマトなどの野菜販売をしたのです。ほんの一時で…直ぐに撤退をしました。
上京して…直ぐの時間帯ですから1995年辺りでしょう。今、チャートを観ると1998年頃には、たった…87.5円の株価になっています。株式分割をして居ますから、株価が下がっていますが、今まで持っているなら、72890円です。ですから…833倍ですか。100万円の株を買っていたら８億円を超えています。
なんとなく「成長株への憧れ」をカタルが持っている理由を、皆さんが抱けるなら良いのです。30年なんか…若者にとっては、比較的、あっと言う間の時間です。
今は「ジェイド」Gの田中君を応援しています。少し…モチベーションが下がったようにも思えますが、カタルが観ている経営者のなかでは、やはり…良いものを持っていると思っています。カタル自身は2020年からの観察なのですが、ようやく軌道に乗せる段階でしょう。
はやく…日本を超える活躍を期待したいものです。本当はZOZO(3092)が、その段階でしょう。物流網がアジア圏まで拡大し…日本郵船(9101)は「アフリカ」への物流網も着手しています。ようやく…始まります。高市総理は、ベトナムやオーストラリアへ行かれたのは中国の制裁に対する布石です。レアアースなどの活用になります。ピンチをチャンスに変える政策です。
やはり他人の「あら探し」の実質経済時代より、夢や希望を持って活動する社会の方が楽しいですね。
その為に、僕らは確りした…知識武装をして、相場に臨みます。今日は「成長への拘り」を題材にしましょう。カタルは成長性と収益性の解説を、ジェイドG(3558)を通じてしています。マガシークの導入のモタツキが、株価の影響を与えたのです。しかし過去10年間の売り上げの成長性は28％なのです。彼の手腕はなかなか…でしょう。M&Aと言うのは簡単に出来ると思ったら…大間違いです。M&Aは魔法の杖ですが、使い方次第なのです。
株価が「もたついた」のは、2025年の増収減益の時ですが、直ぐに…微増収の大幅な収益の改善により、株価が妥当株価に復帰してきました。この間、四季報の数字は「目まぐるしく」変わっています。カタル自身は2020年からの短い観察期間ですが、田中君の動向を観て、大丈夫と言う認識です。
だから1500円で公開実験をして、年内は3000円を達成できるでしょうから、持ち株の半分を売って、投資資金を回収して、残りは「永久株主」様です。いずれ…配当金はどんどん上がり、100円以上になるのでしょう。それなら…1500円で買ったので、利回りも合いますね。
今は「この世の春」の相場ですが、30年間の時間のなかでは、色んな事があります。一喜一憂しない「ノンビリ投資」をカタルは推奨しています。だから「儲け」は引き上げる(回収)のですよ。
さて、今の「時代投資」の話に戻りましょう。カタルの知識では「ソフト産業」は多岐に渡り…良く理解していません。最近、読者からメールを頂き、SHIFT(3697)の解説ビデオを観ましたが、なかなか良い解説でした。しかし彼も所詮は3流域なのでしょう。そもそもソフト産業と言っても多岐に渡り、「一括り」出来ないのです。全て…「ケース・バイ・ケース」なのでしょう。
このSHIFTと言う企業を知ったのは、昨年のゴールデンウィークの時です。だからカタルの限界説になっています。知らなかったのです。しかし、これは「凄い成長力」ですね。株価が上がる訳です。昨年までの平均成長率は過去13年で48.65％です。しかし近年は流石に…2023年は35.6％、2024年は25.6％、そうして昨年は17.3％の成長力に落ちています。でも立派なものですよ。
ただ他のソフト会社と違い…成長を追っている為か、あるいは構造上の問題か、分かりませんが、オービック(4684)などと比較すると、収益力は低いのです。企業の成長過程には、色んな試練があります。その試練を乗り越えて淘汰されて成長株に成るのです。
カタル自身は「SaaSの死」の代名詞的な扱いは、実績から観て…間違っていると思っています。メディアが、ワイワイ…言っているだけの話です。カタルは実際の数字しか信じません。その業績に見合う…株価なら買います。あくまで…業績と株価の関係です。
だから…ジェイドGの株価は、過去の実績が評価されてないのです。今でも簡単に株価は3000円に乗る可能性もあると思っています。だって…28％成長の企業です。3年間なら2倍になるのですよ。７％基準が、株式投資の世界の「合格ライン」と述べています。通常は売上高営業利益率が10％台なら、標準的な株価は、その10倍の時価評価です。この水準を維持して…成長を続けるなら10％～20％成長ならPSRの評価は2倍から3倍でしょう。
四季報の数字は、ようやく…実情を反映してきたので、株価が1500円台から2000円台に上がって来たのです。それでも…今の株価は「成長力」を反映していません。田中君の手腕を過小評価しています。過去10年間も3割近い成長を遂げる企業です。未来のユニクロを目指すかもしれません。
先ずは、成長力を観て、そうして収益性です。この収益性は高いほど、株価の評価も高くなります。30％以上の収益性なら、株の世界では「トップグループ」です。しかし…今の半導体の世界は、半分以上が利益の企業も多く観られます。ある意味で…「異常な姿」なのです。だから半導体相場は、長くは続かないのでしょう。AI投資は継続しますが、株価は「旬の時期」を迎えているのでしょう。
むしろ…「SaaSの死」が叫ばれ、株価が大きく売られている企業の逆襲の方が、カタルの興味は湧きます。AIの技術を応用して、更に進化をする企業です。単にプログラムを書く作業から…更に生産性を高める進化です。AIと言うのは、使われる側ではなく、使う側の利用の仕方により、その価値観は大きく異なると思っています。
カタルはこう述べています。投資の一番の要は「株価位置」が、銘柄選別において重視されます。200日線との乖離問題を株価や材料に合わせて考えています。だからジェイドGの株価は、安すぎるけれど…乖離問題も在りますから、時間を掛けて上がった方が良いと言う論者です。
しかし…最近はアルゴが働き、この手の株が一旦、人気になると手を付けられない程、高騰することもあります。あっという間に、株価が2倍、3倍なんて…事例は山のように出てきました。この背景は「市場要因の変化」です。実質経済から名目経済になったので、頑張る奴は報われるのです。
株価位置と同時に、カタルは市場の「意見対立」も重視します。仕手化の要素として「様々な意見」を反映させた…相場が面白いのです。反対意見があるから、株価は上がるのです。でも皆さんの多くは、この感覚がありませんね。如何にも日本人的です。
カタルは「面白そうだなぁ～」と、SHIFTの株価を観ています。同じような株価位置で仕手化し始めているクックパッド(2193)や出前館(2484)も、カタル銘柄です。株価位置、強弱感の対立の仕手化の要素です。株式投資の根幹を支える考え方も、我々は、同時に考えないとなりません。今日の日経新聞で最も興味を抱いた記事は此方です。
今の世界経済と取り巻く環境は大きく変化しています。この傾向が、どんな推移を見せるか？ 株式投資で金儲けを考える事より、優先されます。
だから…何回も、何回も言って、恐縮ですが、自分の力量は、「自分だけにしか」分かりません。だから常に武器と共に防御の盾をもって相場に臨みましょう。利食い出来る時に株価を売り、自分のユトリある体制にしましょうね。この考え方が最も大切なのですよ。相場観に優先されます。また明日。
会員の手続きをお済ませの方への「新しいパスワードの配布」は、来週から始めます。既存のパスワードはまもなく…使えなくなります。ご了承ください。
